公司股权结构 - 截至2022年11月30日，公司有3580万份普通合伙单位，占99.1%有限合伙权益；0.3万份普通合伙单位，占0.9%普通合伙权益[12] - 公司有0.300万个普通合伙人单位，无公开交易市场[178] - 截至2022年11月30日，公司约有197名普通单位登记持有人[177] 客户群体情况 - 截至2022年9月30日，公司为约41.59万全服务住宅和商业客户以及7.59万仅配送客户销售家用取暖油和丙烷，其中约24.07万客户（49%）位于纽约市都会区[20] - 家用取暖油客户占产品客户群的80%，丙烷客户占15%，汽车燃料和其他石油产品客户占5%；2022财年，销售2.961亿加仑家用取暖油和丙烷，1.501亿加仑汽车燃料和其他石油产品[43] - 全服务家用取暖油客户中96%为住宅客户，4%为商业客户；约95%的全服务住宅和商业家用取暖油客户自动接收配送[44] - 约32%的住宅家用取暖油客户选择了均衡付款计划[44] - 截至2022财年末，住宅取暖油客户选择可变、上限和固定定价计划的比例分别为57.0%、37.6%和5.4%[46] - 2022年9月30日，公司约104600名客户（占住宅客户群的32%）参加均衡付款计划[93] - 截至2022年9月30日，公司约37.6%和5.4%的住宅客户分别归类为上限价格或固定价格保护客户[96] - 公司约49%的客户群位于纽约市都会区[130] - 2022财年，公司家庭取暖油和丙烷客户总客户增加50300人，总客户流失65900人，净流失15600人；2021财年总客户增加47900人，总客户流失64900人，净流失17000人；2020财年总客户增加55200人，总客户流失70700人，净流失15500人[211] 市场地位与业务占比 - 公司是美国最大的家用取暖油零售分销商，市场份额超过5.5%[20] - 2022财年，总销售额中约58%来自家用取暖油和丙烷，26%来自其他石油产品，16%来自供暖和空调设备的安装和维修及附属服务[20] 信贷协议与借款情况 - 公司为第六次修订和重述信贷协议的1.65亿美元五年期高级有担保定期贷款和4亿美元（每年12月至4月供暖季为5.5亿美元）循环信贷安排提供担保，均于2027年7月6日到期[19] - 根据第六次修订和重述的信贷协议，公司可借款最高达4亿美元，在每年12月至次年4月的冬季高峰期增至5.5亿美元[91] - 公司需维持循环信贷承诺的12.5%的超额可用性或不低于1.1的固定费用覆盖率，高级有担保杠杆比率在特定季度有不超过3.0或5.5的限制[91] - 2022年9月30日，公司在第六次修订和重述的循环信贷安排协议下有1.65亿美元定期贷款、2030万美元循环贷款、510万美元信用证，可用额度为1.894亿美元[154] - 2022年7月，公司对五年期定期贷款和循环信贷安排进行再融资，定期贷款增至1.65亿美元，可借款最高达4亿美元（每年12月至次年4月供暖季为5.5亿美元），信贷安排期限延长至2027年7月6日[154] - 过去三个财年，除定期贷款外，公司在信贷安排的借款、信用证和套期保值准备金方面最多使用了2.139亿美元[154] - 2022年7月6日，公司与银行辛迪加签订新的循环信贷协议，可循环借款最高4亿美元（12月至次年4月供暖季为5.5亿美元），另有1.65亿美元五年期高级担保定期贷款，可发行最高2500万美元信用证，协议到期日延至2027年7月6日[198] - 新定期贷款所得用于偿还旧信贷安排下定期贷款未偿还余额9590万美元和循环信贷安排借款6910万美元，新信贷协议使可用资金增加6910万美元[199] - 公司第六次修订和重述的信贷协议规定，支付股息和回购普通股需维持6000万美元可用资金，占4亿美元信贷额度的15%，固定费用覆盖率不低于1.15[200] 客户转化率与流失率 - 过去五年，公司客户向天然气的转化率每年在1.1% - 1.5%之间[25] - 2018 - 2022财年，公司净客户流失率分别为3.2%、5.4%、3.4%、3.9%、3.7%[108] - 2018 - 2022财年，公司客户因转换为天然气而流失的比例分别为1.3%、1.4%、1.1%、1.1%、1.5%[115] 产品销售季节分布 - 每个财年第一财季销售约30%的家用取暖油和丙烷，第二财季销售50%，处于供暖旺季[38] - 供暖用油和丙烷销售旺季为10月至次年3月，历史销量约占全年的80%[119] - 过去五年，公司第一财季供暖用油和丙烷销量约占30%，第二财季约占50%[122] 产品供应合同 - 截至2022年9月30日，公司与约127个第三方终端站点签订合同，可在其设施临时储存石油产品[52] - 2023财年供暖季，公司约80%的住宅和商业客户所需取暖油和丙烷、约34%的柴油和汽油需求已签订基于NYMEX或Platts美国墨西哥湾沿岸的实物供应合同[52] - 2023财年，公司约25%的实物供应合同与壳牌石油产品美国公司签订[53] - 2022财年，全球公司有限责任公司和Motiva企业有限责任公司分别提供公司约17%和14%的石油产品采购量[53] 公司收购情况 - 2022财年，公司以约1560万美元收购五家取暖油经销商，其中730万美元分配给无形资产，310万美元分配给商誉，560万美元分配给固定资产，营运资金减少40万美元[57] - 公司在未获得贷款人批准的情况下，不得进行超过2500万美元的单笔收购[116] - 公司进行收购时，历史预估和前瞻性基础上的可用资金至少需要4000万美元[116] 员工情况 - 截至2022年9月30日，公司有3194名员工，其中1445人（45%）由63份集体谈判协议代表[63] - 2023财年有25份集体谈判协议到期续签，涉及约743名员工（23%）[63] - 截至2022年9月30日，约45%的员工受63份不同集体谈判协议覆盖[144] 政策与法规影响 - 拜登政府计划到2030年将美国温室气体排放量至少减少50%，到2050年实现净零排放[64] - 纽约州计划到2030年将全州温室气体排放量限制在1990年排放量的60%，到2050年限制在15%[67] - 拜登政府计划到2030年将美国温室气体排放量至少减少50%，到2050年实现净零排放[126] - 纽约州计划到2030年将全州温室气体排放量降至1990年的60%，到2050年降至15%[127] - 纽约市计划到2050年将商业和住宅建筑的温室气体排放量减少80%[129] 产品采购价格 - 自2022财年末，公司购买家用取暖油最高支付每加仑5.57美元，含即时交付溢价[84] 套期保值情况 - 2022年12月31日，公司预计约2100万加仑的定价采购承诺和实物库存通过期货合约或掉期进行套期保值，若取暖油批发价每加仑上涨1美元，12月近期流动性将减少2100万美元[92] 历史衍生工具储备 - 2021财年和2020财年，公司与贷款集团的衍生工具按市值计价对借款基数的最高储备分别为1320万美元和2020万美元[94] 公司面临风险 - 公司面临土壤和地下水污染治理成本，部分由先前所有者或经营者承担，但不能保证后续无问题[71] - 公司产品运输受联邦法规监管，多个油码头和丙烷散装码头受不同项目管理[72] - 快速通胀接近40年高位，美联储货币政策使信贷协议下应付利率显著增加，可能损害公司业务和普通股交易价格[76] - 美联储最近一次加息将基准利率提高到3.75%至4.00%的目标区间，为2008年以来的最高水平[103] - 公司批发取暖油价格大幅下跌，可能导致受价格保护的客户重新谈判或终止协议，影响公司毛利润和经营业绩[96] - 公司大量取暖油销售给受价格保护的客户，若无法有效对冲销量和成本波动，毛利润率可能受到不利影响[98] - 公司风险管理政策无法消除所有商品风险、基差风险或不利市场条件的影响，可能对财务状况和经营成果产生不利影响[99] - 公司依赖衍生品、保险和天气对冲交易对手的持续偿付能力，交易对手违约可能对公司流动性、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[101] - 2021年7月，公司信息技术系统遭遇安全事件，部分员工个人信息可能被泄露[140] - 网络攻击的频率、持续性、复杂性和强度都在增加，未来网络攻击可能对公司业务、运营和财务结果产生重大不利影响[141] - 公司面临网络攻击、安全漏洞等风险，可能需承担额外成本，且网络保险可能不足以覆盖全部损失[142] - 公司招聘和留住合格员工面临困难，可能导致高离职率、增加劳动力成本，影响业务运营[143] - 公司大量债务和其他金融义务可能损害财务状况，限制获取额外融资的能力，若违约可能产生重大不利影响[154] - 信贷协议中的限制性契约可能降低公司运营灵活性，影响满足财务比率和条件的能力[160] - 供应链中断可能对公司业务产生不利影响，如导致产品和服务交付延迟、批发价格上涨等[163] - 公司参与多雇主养老金计划，可能面临更高的未来缴款要求和额外负债[145] 天气对冲合约 - 2023财年，公司签订天气对冲合约，若度日数低于支付门槛，公司有权获得最高1250万美元的付款；若度日数超过支付门槛，公司需支付最高500万美元[121] - 2022和2021财年，公司签订的天气对冲合同在度天数低于支付门槛时可获最高1250万美元付款，超过支付门槛需支付最高500万美元，2022和2021财年分别录得110万和340万美元收益[205] 保险负债情况 - 截至2022年9月30日，公司约有7990万美元的保险负债[133] 公司运营地点与车辆 - 公司在美国12个州和哥伦比亚特区提供服务，有41个主要运营地点和77个仓库，其中53个为自有，65个为租赁[171] - 截至2022年9月30日，公司有1168辆卡车和运输车辆、1219辆服务车辆和377辆支持车辆[171] 普通单位价格与分红 - 2022年各季度，公司普通单位最高售价在8 - 11.67美元之间，最低售价在9.07 - 11.89美元之间，现金分红在0.1325 - 0.1525美元之间[177] - 公司需在每个财季结束后45天内，按合伙协议规定向登记持有人分配可用现金[179] - 普通单位最低季度分红为每季度0.0675美元，即每年0.27美元[180] - 为向持有人支付分红或回购普通股，公司需维持6000万美元的可用性，占4亿美元信贷额度的15%，固定费用覆盖率不低于1.15[180] - 2022年10月20日，公司宣布2022财年第四季度普通股季度分红为每股0.1525美元，年化后为每股0.61美元[181] 营运资金与信贷额度调整 - 2022财年，公司季节性营运资金需求增加超1亿美元，3月31日循环信贷额度增至4亿美元[188] 新冠疫情成本 - 2022和2021财年，公司因新冠疫情采取措施产生的年度成本约为200万美元[192] 应收账款情况 - 截至2022年9月30日，公司应收账款为1.383亿美元，其中住宅客户欠款8290万美元，商业客户欠款5540万美元[194] 折旧、摊销与税收扣除 - 2022 - 2027财年，公司预计账面折旧和摊销费用分别为3355.3万、3049.5万、2519.4万、2113.5万、1694.7万、1504.5万美元，联邦税扣除额分别为3402.6万、2395.4万、2107万、2054万、1989.6万、1807.2万美元[203]