收入和利润（同比环比） - 第二季度收入为10.405亿美元，同比增长20%；上半年收入为20.403亿美元，同比增长19%[67] - 第二季度归属于普通股股东的净利润为5630.8万美元，同比增长51%；上半年为1.4658亿美元，同比增长61%[67] - 第二季度稀释后每股收益为0.92美元，同比增长51%；上半年稀释后每股收益为2.41美元，同比增长61%[67] - 第二季度税后净投资收入为7781.2万美元，同比增长37%；上半年税后净投资收入为1.5086亿美元，同比增长31%[67] - 2023年第二季度税后净投资收入增长37%至7781.2万美元，上半年增长31%至1.50864亿美元，主要受固定收益证券收入增长推动[124] - 固定收益证券收入在2023年第二季度增长35%至8391.6万美元，上半年增长41%至1.64003亿美元[124] - 短期投资收入在2023年第二季度大幅增长611%至289.2万美元，上半年增长1385%至754.2万美元[124] - 2023年第二季度净已实现和未实现投资损失减少87%至542.6万美元，上半年减少97%至208.2万美元[126] - 净已实现和未实现投资损失在2023年第二季度减少87%至542.6万美元，上半年减少97%至208.2万美元[126] - 2023年上半年经营活动产生的净现金为2.936亿美元，较2022年同期的2.435亿美元增长20.6%[155] - 2023年上半年经营活动提供的现金净额增至2.936亿美元，较2022年同期的2.435亿美元有所增加，占净承保保费的14%[155] 成本和费用（同比环比） - 第二季度综合成本率为100.2%，同比恶化4.7个百分点；上半年综合成本率为98.0%，同比恶化3.7个百分点[67] - 第二季度损失及损失费用比率同比上升5.7个百分点至68.6%，主要受巨灾净损失增加（影响5.1个百分点）和有利的往年责任准备金发展减少（影响1.0个百分点）驱动[77] - 第二季度综合比率上升4.0个百分点至97.1%，上半年上升2.5个百分点至95.9%，主要受损失及损失费用比率上升驱动[82] - 第二季度损失及损失费用比率上升5.3个百分点至65.0%，上半年上升3.0个百分点至63.1%，主要因净巨灾损失增加[82][84] - 第二季度综合比率上升4.9个百分点至100.7%，主要受损失及损失费用比率上升4.4个百分点至67.9%的影响[109] - 2023年第二季度有效税率为21.6%，上半年为20.5%[127] 标准商业险板块表现 - 第二季度标准商业险板块ROE为2.8%，同比下降3.2个百分点[69] - 标准商业险分部第二季度净承保保费（NPW）增长14%至8.701亿美元，上半年增长12%至16.835亿美元，主要受续保纯价格提升、直接新业务增加和强劲留存率驱动[82][83] - 第二季度承保收入同比下降53%至2214.6万美元，上半年同比下降31%至6106.7万美元，主要因损失及损失费用比率上升[82] - 商业责任险第二季度承保收入增长30%至3262.6万美元，综合比率改善1.7个百分点至87.2%[87] - 商业汽车险第二季度承保亏损略有收窄至418.2万美元，综合比率微降0.2个百分点至101.9%[93] - 商业汽车险第二季度非巨灾财产损失及费用增至4250万美元（影响综合比率18.9个百分点）[95] - 商业责任险上半年有利的前期准备金发展额为0，而去年同期为500万美元（影响综合比率1.1个百分点）[92] - 商业地产部门第二季度净承保保费（NPW）增长20%至1.67665亿美元，上半年增长18%至3.19269亿美元[96] - 商业地产部门第二季度综合成本率恶化19.6个百分点至117.3%，上半年恶化6.4个百分点至105.2%[96][97] - 商业地产部门第二季度净巨灾损失为5610万美元，对综合成本率影响为39.7个百分点，显著高于去年同期的1910万美元[97] - 工伤赔偿部门第二季度综合成本率恶化4.5个百分点至85.8%，上半年恶化3.1个百分点至84.3%[98][99] - 工伤赔偿部门第二季度有利的往年 casualty 责任准备金发展对综合成本率影响为-8.5个百分点，小于去年同期的-12.0个百分点[99] 标准个人险板块表现 - 第二季度标准个人险板块ROE为-2.9%，同比下降1.3个百分点[69] - 标准个人保险部门第二季度净承保保费（NPW）大幅增长32%至1.09103亿美元，上半年同样增长32%至1.94381亿美元[101] - 标准个人保险部门第二季度综合成本率恶化9.6个百分点至126.5%，上半年恶化17.4个百分点至121.4%[101] - 标准个人保险部门第二季度净巨灾损失为2120万美元，对损失率影响为24.3个百分点[103] - 标准个人保险部门第二季度非巨灾财产损失及损失费用为3780万美元，对损失率影响为43.3个百分点，高于去年同期的2690万美元[103] - 标准个人保险部门第二季度出现不利的往年 casualty 责任准备金发展400万美元，对损失率影响为4.6个百分点，而去年同期无此影响[103][105] E&S保险部门表现 - E&S保险部门第二季度净承保保费（NPW）增长20%至1.05659亿美元，上半年增长18%至2.06833亿美元[109] - 第二季度直接新业务保费为5000万美元，续保纯价格增长率为7.5%[110] - 第二季度净巨灾损失为1630万美元，对损失及损失费用比率的影响为17.6个百分点[111] - 上半年净巨灾损失为2190万美元，对损失及损失费用比率的影响为12.1个百分点[111] - 上半年有利的往年意外险赔款准备金发展使损失及损失费用比率降低2.8个百分点[111][112] 投资业务表现 - 第二季度年化税后投资组合收益率为3.9%，同比上升0.9个百分点；上半年为3.8%，同比上升0.8个百分点[67] - 第二季度普通股股权回报率为9.1%，同比上升3.1个百分点；上半年为12.1%，同比上升5.0个百分点[67] - 第二季度非GAAP运营ROE为9.8%，同比下降1.6个百分点；上半年非GAAP运营ROE为12.2%，与去年同期12.1%基本持平[67][69] - 投资业务ROE同比上升3.5个百分点（第二季度）和3.6个百分点（上半年），主要由于税后净投资收入增加2120万美元（第二季度）和3570万美元（上半年）[71] - 第二季度和上半年已实现及未实现投资损失减少，推动ROE分别上升4.7和4.9个百分点[72] - 公司投资组合每美元普通股权益的 invested assets 为3.29美元，同比增长4%[67] - 总投资资产增加2.957亿美元至81.33199亿美元，增幅4%[123] - 固定收益证券投资组合的有效久期为4.0年，加权平均信用评级为"AA-"[120][122] - 投资组合中投资级持仓占比96%，固定收益和短期投资组合的加权平均信用评级为"AA-"[122] - 截至2023年6月30日，总投资资产为81.33199亿美元，较2022年12月31日增加2.957亿美元，增幅为4%[123] 巨灾损失影响 - 保险业务ROE同比下降5.0个百分点（第二季度）和3.2个百分点（上半年），主要由于税后承保收入减少3100万美元（第二季度）和4410万美元（上半年）[70] - 第二季度税前巨灾净损失达1亿美元，对综合成本率影响为10.6个百分点，而去年同期为4560万美元（5.5个百分点）[70] - 第二季度净巨灾损失增至6260万美元（影响损失比率8.2个百分点），上半年增至9770万美元（影响损失比率6.5个百分点）[84] - 商业地产部门第二季度净巨灾损失为5610万美元，对综合成本率影响为39.7个百分点，显著高于去年同期的1910万美元[97] - 标准个人保险部门第二季度净巨灾损失为2120万美元，对损失率影响为24.3个百分点[103] - 第二季度净巨灾损失为1630万美元，对损失及损失费用比率的影响为17.6个百分点[111] - 上半年净巨灾损失为2190万美元，对损失及损失费用比率的影响为12.1个百分点[111] 责任准备金发展 - 上半年有利的往年责任准备金发展总计1650万美元，对损失比率的有利影响为0.9个百分点，而去年同期为3200万美元（1.9个百分点）[80] - 上半年有利的前期事故年度 casualty 责任准备金发展额为1750万美元，低于去年同期的3200万美元[84][85] - 商业责任险上半年有利的前期准备金发展额为0，而去年同期为500万美元（影响综合比率1.1个百分点）[92] - 工伤赔偿部门第二季度有利的往年 casualty 责任准备金发展对综合成本率影响为-8.5个百分点，小于去年同期的-12.0个百分点[99] - 标准个人保险部门第二季度出现不利的往年 casualty 责任准备金发展400万美元，对损失率影响为4.6个百分点，而去年同期无此影响[103][105] - 上半年有利的往年意外险赔款准备金发展使损失及损失费用比率降低2.8个百分点[111][112] 业务增长与定价 - 第二季度NPW增长17%至10.849亿美元，上半年增长15%至20.847亿美元[75] - 第二季度直接新业务保费为2.416亿美元，续保纯价格增长率为6.4%[75] - 第二季度直接新业务保费为5000万美元，续保纯价格增长率为7.5%[110] - 意外险超额损失条约续约后，2023条约年度存款保费增加2830万美元，增幅33%[116] - 财产险超额损失条约续约后，自留额从300万美元提高至500万美元，存款保费减少560万美元，降幅11%[117] 管理层讨论和指引 - 上半年净保费收入（NPW）增长15%，非GAAP运营ROE为12.2%，符合全年12%的目标[73] - 公司更新全年指引：GAAP综合成本率预期为96.5%，其中巨灾损失占比从先前指引的4.5个百分点上调至6.0个百分点[74] - 公司获得主要评级机构肯定评级，包括穆迪投资者服务公司于2023年7月18日将其评级展望从"稳定"上调至"正面"[157][158] 资本状况与流动性 - 母公司现金和总投资在2023年6月30为4.8亿美元，与2022年12月31日的4.84亿美元基本持平[131] - 保险子公司于2023年上半年向母公司支付了8000万美元的总股息[134] - 公司循环信贷额度为5000万美元，可增至1.25亿美元，2023年上半年无借款[137] - 联邦住房贷款银行（FHLB）借款剩余额度为4.697亿美元[139] [140] - 公司股票回购计划剩余额度为8420万美元[143] - 下一笔主要借款偿还为2026年12月16日到期的6000万美元FHLBI借款[144] - 截至2023年6月30日，公司GAAP股东权益为27亿美元，法定盈余为25亿美元，总债务为5.036亿美元，债务与资本比率为15.9%[146] - 截至2023年6月30日，公司合同义务总额为4.286亿美元，主要包括另类及其他投资（2.825亿美元）和非公开交易CLO（1.032亿美元）[148] - 普通股每股账面价值从2022年12月31日的38.57美元增长6%至2023年6月30日的40.81美元[154] - 母公司现金及总投资额在2023年6月30日为4.8亿美元，较2022年12月31日的4.84亿美元略有下降[131] - 保险子公司于2023年上半年向母公司支付股息总额为8000万美元，2023年第三季度未宣布派息[134] - 截至2022年12月31日，保险子公司2023年向母公司的法定普通股息上限为2.83亿美元[134] - 截至2023年6月30日，联邦住房贷款银行（FHLB）剩余借款能力为4.697亿美元，需额外购买1860万美元股票以启用[139][140] - 公司间贷款未偿还余额为4000万美元，剩余借款能力为1.215亿美元[142] - 截至2023年6月30日，股票回购计划剩余额度为8420万美元[143] - 普通股每股账面价值从2022年12月31日的38.57美元增至2023年6月30日的40.81美元，增长6%[154]