公司业务布局与规模 - 截至2023年12月31日，公司在45个美国州和6个加拿大省份拥有超690个分支机构，提供约160,000个库存单位产品[20] - 公司目前仅在美国约30%有分支机构的大都市统计区提供全产品线[30] - 公司在美国387个大都市统计区中约50%设有分支机构[31] - 公司将超690个分支机构和约630名外部销售代表组织成39个指定“区域”[51] - 公司约有690家分支机构和39个区域，拥有约5500家供应商和超370000个客户[52][56][60] - 截至2023年12月31日，公司拥有超过690家分支机构，加拿大销售额和总资产占比均低于4%[357] 业务线销售占比 - 2023财年净销售额中，住宅建筑部门占比约61%，商业（包括机构）建筑部门占比约31%，休闲及其他建筑部门占比约8%[22] - 2023财年净销售额中，新产品销售占比约35%，维护产品销售占比约34%，维修和升级产品销售占比约31%[22] - 2023财年，LESCO、SiteOne Green Tech和Pro - Trade品牌产品销售合计占净销售额约14%[44] - 截至2023年12月31日，合作伙伴计划约有37,000名注册客户，2023财年参与者占净销售额约55%[49] - 2023财年净销售额中，直接分销占比约5%，批发LESCO®自有品牌产品占比不到1%[58][60] - 2023财年净销售额中，小客户（年采购额达25000美元）占22%，中等客户（年采购额25000 - 150000美元）占32%，大客户（年采购额超150000美元）占46%[60] - 2023财年，前10大供应商采购额约占总采购额32%，前10大客户销售额合计占净销售额不到4%，单个客户占比不超2%[60][61] 公司发展历程 - 2013年12月，CD&R从迪尔公司收购公司60%的股份；2016年5月17日，公司完成普通股首次公开募股[25] 市场规模与竞争 - 2023年北美景观用品批发分销潜在市场收入约250亿美元[26] - 公司认为区域或本地竞争对手约占2023年景观供应行业净销售额的83%[65] 员工与社会责任 - 截至2023年12月31日，公司约有7800名员工，约92%为全职全年员工，含约430名季节性员工[67] - 2022财年，公司向SiteOne Cares基金初始捐款75000美元，匹配首25000美元员工捐款；截至2023年12月31日，员工捐款超40000美元，资助34名有需要员工；2024年，公司再次捐款75000美元，承诺匹配后续25000美元员工捐款[72] - 2023和2022财年，分别约2340和2750名小时工获奖金，奖金总额分别约140万美元和220万美元[73] - 过去五年，公司女性员工指导超100名学生，退伍军人项目实现100%从奖学金到全职雇佣的转化[76] 行业市场情况 - 2023财年住宅建设行业疲软，预计2024财年或持续[94] - 商业建筑市场以往衰退通常持续2 - 3年，市场跌幅约20% - 40%，“大衰退”时持续超4年，跌幅约60%[95] - 2023和2022财年经历历史性通胀，美联储多次上调基准利率[97] - 公司净销售额和净收入通常在每个财年的第二和第三季度较高，第一和第四季度较低[98] - 2023财年第一季度，西部和北部市场异常寒冷多雨的天气限制了产品需求[100] 公司面临的风险 - 公司业务受多种风险影响，包括业务周期性、经济环境、季节性、天气气候等[90] - 公司需遵守各类法律法规，违规可能面临罚款或法律诉讼[79] - 公司受众多环境、健康和安全法律法规约束，可能产生调查和清理成本[81] - 公司业务依赖新住宅和商业建筑市场，市场疲软会产生不利影响[93] - 产品价格和成本波动大，公司可能无法将成本上涨转嫁给客户，通胀环境下净销售额可能降低[102] - 市场变量和不可控事件可能导致公司销售成本和运营成本增长快于净销售额，使毛利润、毛利率和净收入降低[103] - 通胀和运营成本增加已对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生不利影响，过去几年产品、物流和大宗商品成本上升[104] - 公司多数设施位于租赁场所，当前许多租约为3 - 5年不可撤销租约，可能无法续租或无法以有利条款续租[105] - 公司用卡车运输大量产品，石油价格波动大，若无法获得燃料或转嫁成本，运营利润将受不利影响，且未进行套期保值和签订长期燃料采购合同[106] - 公众认为公司产品和服务不环保、不安全或不可持续，可能导致成本增加、需求下降，社交媒体负面评价会影响品牌和声誉[108] - 公司需遵守环境、健康和安全法律法规，违规可能导致罚款、制裁、调查和清理成本，产品注册失败或取消也会影响业务[110][111] - 公司业务涉及危险材料，保险不能覆盖所有风险，可能无法获得足够保险或无法以合理费率投保[115] - 公司所处行业竞争激烈且分散，新进入者、相邻行业公司、现有竞争对手和私募股权公司的竞争可能导致市场份额下降、客户流失和收购机会减少[118][119] - 公司面临人才竞争，若无法留住人才或前员工创办类似企业，可能影响战略目标实现和市场份额[121] - 2022财年供应链受新冠疫情负面影响，2023财年供应链趋于稳定[123] - 公司员工约7800人，最低工资上涨可能增加劳动力成本，小时工岗位历史离职率高也会增加成本[131] - 截至2023年12月31日，商誉约占公司总资产的17%，商誉减值会减少净收入[139] - 行业产能过剩可能导致价格竞争加剧，影响公司财务状况、经营成果和现金流[122] - 供应链延迟、中断、产品短缺等问题可能导致收入损失、利润率降低和客户关系受损[123] - 库存管理存在风险，库存不足会导致销售机会丧失或收入延迟，库存过多会损害毛利率[126] - 公司业务增长部分依赖收购，但可能无法继续通过收购实现增长，且收购存在诸多风险[129] - 公司依赖少数关键人员，无法吸引或留住关键高管可能对业务产生不利影响[135] - 公司面临产品质量和车辆事故等法律诉讼风险，可能导致收入和盈利能力下降[136][137] - 公司业务战略可能无法成功实施，无法实现预期的效率提升或增长率[128] 公司财务与资本运作 - 2022年10月，公司董事会批准最高4亿美元的公司普通股回购授权[142] - 2023财年，公司大部分净销售额来自向客户提供信贷[144] - 2022年8月16日，拜登签署《2022年降低通胀法案》，包含对某些大公司账面收入征收15%的公司替代最低税，对公司股票回购征收1%的消费税[157] - 截至2023年12月31日，公司有3.79亿美元的长期合并债务和9160万美元的融资租赁义务（不包括利息）[159] - 信贷和金融市场的不利事件和状况可能导致公司运营收入和净收入减少[141] - 资本分配效率低下或无效可能对公司经营业绩和股东价值产生不利影响[142] - 客户无法及时偿还信贷会对公司营运资金、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响[144] - 公司运营分散在美国和加拿大各地，可能因各地实践不一致和分支机构运营结果差异受到不利影响[146] - 2020年7月，公司信息技术系统遭受勒索软件攻击，可能导致客户数据等信息泄露[150] - 公司依赖计算机和数据处理系统，大规模故障或中断可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[152] - 截至2023年12月31日，资产支持贷款工具（ABL Facility）额度最高为6亿美元，新定期贷款（New Term Loans）未偿还余额为3.696亿美元[160] - 截至2023年12月31日，利率提高1个百分点，预计2024财年利息支出将增加约190万美元[162] - ABL Facility最终到期日为2027年7月22日，New Term Loans最终到期日为2028年3月23日[168] - 公司当前债务可能增加财务风险，限制业务反应能力和偿债能力[161] - 高利率或长时间高利率会增加债务服务成本，降低盈利能力和现金流[162] - 公司可能使用利率风险管理技术，无法保证能获得可接受条件的融资[163] - 信贷协议包含限制条款，违反可能导致违约，影响财务状况和经营结果[164][165] - 公司普通股市场价格可能波动，受多种因素影响[169][175] - 公司预计近期不支付普通股股息，支付由董事会决定[173] - 公司组织文件包含限制条款，可能阻碍控制权变更，限制股东司法途径[174][178] - 2023年12月31日可变利率债务利率提高1个百分点，预计2024财年利息支出增加约190万美元[323] - 截至2023年12月31日，坏账准备金约占总应收账款的5%[324] - ABL信贷协议下的贷款利息，调整后定期SOFR利率为定期SOFR加0.10%，再加1.25%或1.50%的适用利差[325] - 新定期贷款利息，调整后定期SOFR利率加2.00%的适用利差（初始定期贷款SOFR下限为0.50%，其他为0.00%）[325] 关键财务指标变化 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为8.25亿美元，上年同期为2.91亿美元[341] - 截至2023年12月31日，应收账款净额为4.906亿美元，上年同期为4.555亿美元[341] - 2023年净销售额为43.012亿美元，2022年为40.145亿美元，2021年为34.757亿美元[343] - 2023年净利润为1.734亿美元，2022年为2.454亿美元，2021年为2.384亿美元[343] - 2023年基本每股收益为3.84美元，2022年为5.45美元，2021年为5.35美元[343] - 2023年净收入为1.734亿美元，2022年为2.454亿美元，2021年为2.384亿美元[346][349][352] - 2023年综合收益为1.699亿美元，2022年为2.553亿美元，2021年为2.425亿美元[346] - 截至2023年12月31日，普通股股数为45082.1千股，2022年初为44279.5千股[349] - 2023年经营活动提供的净现金为2.975亿美元，2022年为2.172亿美元，2021年为2.108亿美元[352] - 2023年投资活动使用的净现金为2.26亿美元，2022年为2.844亿美元，2021年为1.82亿美元[352] - 2023年融资活动使用的净现金为0.183亿美元，2022年提供的净现金为0.434亿美元，2021年使用的净现金为0.304亿美元[352] - 2023年末现金及现金等价物为0.825亿美元，2022年初为0.537亿美元[352] - 2023年支付的利息现金为0.268亿美元，2022年为0.155亿美元，2021年为0.156亿美元[352] - 2023年支付的所得税现金为0.46亿美元，2022年为0.821亿美元，2021年为0.558亿美元[352] 分支机构设施情况 - 公司分支机构主要租赁5000 - 15000平方英尺设施，室外存储庭院平均10000 - 20000平方英尺，部分分支机构有5 - 30英亩场地[57] 公司收购情况 - 2023年公司完成多项收购，客户关系无形资产公允价值为5840万美元[336]