财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2021年全年归属于Stewart的净利润为3.232亿美元，摊薄后每股收益为11.90美元，相比2020年的1.549亿美元（每股6.22美元）大幅增长[97] - 2021年全年总收入为33亿美元，较2020年的23亿美元增长45%，主要得益于交易量增加、收购以及单案产权保险费提高[97] - 2021年全年税前利润（扣除非控股权益前）为4.34亿美元，税前利润率为13.1%，较2020年的2.185亿美元（利润率9.5%）增长99%[97] - 2021年第四季度归属于Stewart的净利润为8550万美元（每股3.12美元），高于2020年同期的5970万美元（每股2.22美元）[98] - 2021年第四季度税前利润（扣除非控股权益前）为1.141亿美元，高于2020年同期的8390万美元[98] - 2021年第四季度包含650万美元的税前已实现及未实现净收益，其中包含810万美元的权益证券投资公允价值变动未实现净收益[99] - 产权业务第四季度营业收入为8.678亿美元，同比增长26%[100] - 产权业务第四季度税前利润为1.183亿美元，同比增长25%，税前利润率13.5%[100] - 直接产权收入第四季度为4.231亿美元，同比增长24%，其中国内商业收入增长60%至9310万美元[103] - 附属服务及公司业务第四季度营业收入为8370万美元，同比增长120%[104] - 2021年直接产权收入增长37%至14.222亿美元，其中国内非商业收入增长35%至11.485亿美元，国内商业收入增长45%至2.423亿美元[128] - 2021年辅助服务收入增长214%，即1.771亿美元，主要得益于新收购业务[132] - 2021年独立代理机构运营总收入（代理收入）增长38%，即4.316亿美元；净代理收入（扣除代理留存部分）增长37%，即7570万美元[131] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司2021年总运营费用为29亿美元，较2020年的21亿美元增长39%，与收入增长一致[97] - 产权业务第四季度产权损失费用同比下降28%，为1310万美元，占产权收入比例从6.8%降至3.9%[101] - 2021年员工成本增长27%至7.77亿美元，占营业收入比例从27.0%降至23.8%；其他运营费用增长67%至6.268亿美元，占营业收入比例从16.5%升至19.2%[134] - 2021年员工成本总额增加1.638亿美元，同比增长27%，主要受收购和激励薪酬增加驱动[135] - 2021年其他运营费用总额增加2.516亿美元，同比增长67%[139] - 2021年折旧和摊销费用增加1720万美元，同比增长89%，主要源于收购带来的无形资产摊销[147] - 2021年产权部门员工成本增加1.437亿美元，同比增长24%；辅助服务和企业部门员工成本增加2000万美元，同比增长77%[137] - 母公司及公司业务第四季度净费用约为790万美元，上年同期为1040万美元[106] 各条业务线表现 - 公司业务分为两大板块：产权保险及相关服务（产权板块）以及辅助服务与公司板块[13] - 辅助服务板块主要为抵押贷款行业提供评估管理、在线公证、信用和房地产信息服务等[34] - 国内商业和住宅业务单文件费用分别约为1.94万美元和2700美元，同比分别增长50%和38%[103] - 2021年国内商业和住宅业务平均每单费用分别约为1.4万美元和2300美元，较2020年分别增长26%和18%[128] - 2021年总成交订单数增长13%至451,074单，其中商业订单增长15%，购买订单增长22%，再融资订单增长4%[131] - 独立代理机构的平均留存率在2021年、2020年和2019年分别为82.2%、82.1%和82.3%[134] 财务数据关键指标变化：损失准备金与支付 - 产权保险损失准备金基于已知索赔和已发生未报告索赔的估计，公司采用超过30年的基本方法进行估算[23][24] - 产权损失准备金占营业收入比例在2021年为4.2%，若该比例变动100个基点，将影响约3000万美元的税前利润[108] - 2021年已知索赔准备金总额为7850万美元，同比下降6%；已发生未报告索赔准备金总额为1.034亿美元，同比上升3%[112] - 2021年当前年度已发生未报告索赔准备金占产权营业收入比例为3.3%[112] - 2021年产权保险损失准备金总额为5.496亿美元，其中已知索赔准备金为7590万美元，已发生未报告（IBNR）准备金为4.737亿美元[146] - 2021年产权损失占产权运营收入的比例为4.2%，2020年和2019年分别为5.3%和4.6%[142] - 2021年产权损失支付额为7150万美元，2020年和2019年分别为8200万美元和9100万美元[144] 财务数据关键指标变化：现金流与投资 - 2021年运营活动产生的净现金为3.903亿美元，较2020年增加1.145亿美元[156][157] - 2021年证券投资出售及到期总收益为1.438亿美元，2020年为9600万美元，2019年为9930万美元[158] - 2021年证券投资购买现金支出为1.439亿美元，2020年为1.183亿美元，2019年为7750万美元[158] - 2021年公司用于收购产权及相关服务业务的现金为6亿美元，2020年为2亿美元[159] - 2021年公司用于购买物业和设备的现金为3980万美元，2020年为1500万美元，2019年为1710万美元[159] - 截至2021年12月31日，公司总现金和投资（包括法定准备金）合计12亿美元，其中7.983亿美元位于美国[149] - 截至2021年12月31日，公司债务和权益证券投资组合中约87%为固定收益证券[38] - 截至2021年12月31日，固定收益投资中约93%为A级或更高评级的证券[38] - 截至2021年12月31日，债务证券投资约占证券投资组合的87%，利率上升（下降）100个基点将导致投资组合公允价值减少（增加）约1980万美元或3.4%[172][176] - 2021年公司其他综合损失因未实现投资损失（税后）增加1610万美元，主要与利率上升导致债券公允价值下降有关[166] 财务数据关键指标变化：债务、资本与股东回报 - 截至2021年12月31日，公司总债务为4.835亿美元，股东权益为13亿美元，剔除特定短期贷款后的债务权益比率约为34%，债务资本化比率约为26%[160] - 2021年公司发行4.5亿美元十年期高级票据，净收益4.44亿美元，并偿还了3.7亿美元的短期贷款余额[162] - 2021年公司支付普通股股息每股1.365美元，总计3660万美元；2020年和2019年每股1.20美元，总计分别为3020万美元和2830万美元[162] - 公司2021年股票回购仅限于约42,400股（总购买价格约230万美元），用于员工限制性股票授予年度归属时的法定所得税代扣代缴[96] - 截至2022年2月18日，公司普通股在纽交所的收盘价为65.62美元，股东名册人数约为4900人[91] - 基于2021年底的外币债务组合及汇率，汇率变动100个基点将导致其公允价值变动约280万美元[175] 管理层讨论和指引 - 产权保险收入与房地产市场活动水平密切相关，并受利率、消费者信心、供应链和天气等因素影响[26] - 公司面临因经济状况变化（特别是房地产和抵押贷款活动水平）导致收入减少的风险[58] - 公司收入依赖于住宅和商业房地产交易量，该交易量受抵押贷款利率、融资可用性和整体经济状况影响[59] - 公司面临索赔经验可能导致需要增加产权损失拨备或额外准备金的风险，这将影响收益[61] - 公司通过具有高度独立性的产权代理人签发大量保单，这可能因代理人行为导致索赔增加和成本上升[62] - 公司在产权保险行业面临激烈竞争，主要竞争对手FNF、First American和Old Republic的营收和资本规模远超该公司[63] - 公司运营依赖信息技术系统，面临网络安全攻击风险，可能导致数据丢失、运营中断和财务损失[64] - 气候变化和极端天气事件可能对公司的运营和财务表现产生不利影响，尤其是对整体房地产市场和经济的影响[65] - 公司面临与资金转账相关的错误和欺诈风险，可能导致资金损失、声誉损害和客户流失[66] - 公司认为未来成功部分取决于能否有效利用技术应对监管变化和提高生产率，否则可能对收益产生重大不利影响[57] - 2021年抵押贷款发放总额为4,1920亿美元，较2020年微降1%，其中再融资发放额下降10%，而购买贷款发放额增长14%[122] - 2021年现有房屋销售增长8%至614万套，而新房销售下降5%至78万套；新房和现有房屋的中位销售价格均上涨17%，分别达到39.2万美元和34.6万美元[122][123] - 2022年30年期抵押贷款固定利率预计将升至3.6%，新房和现有房屋销售预计将分别增长16%和1%，中位房价预计将再上涨8%[124] 公司运营与资产 - 截至2021年12月31日，公司员工总数约为7300人，其中约6400人在美国，约900人在海外[40] - 公司全资拥有的主要承保商Stewart Title Guaranty Company获得Demotech Inc. "A Double Prime"、Fitch Ratings Ltd. "A-" 和 A.M. Best "A-" 的评级[29] - 公司拥有多个注册商标，如AIM+、NotaryCam、Cloudvirga和PropStream等，这些对其业务至关重要[39] - 公司所有办公室租赁的年度总租金支出在2021年约为4460万美元[85] - 公司在截至2021年12月31日的三年内未发生已知的重大网络安全漏洞[48] 公司战略与重大活动 - 2021年，公司收购了数字客户互动平台提供商Cloudvirga以及多个州的产权办事处，以增强在战略市场的竞争力[31] - 公司于2021年10月28日与PNC银行等方签订了新的信贷协议[195] - 公司于2021年11月24日发行了利率为3.6%的2031年到期高级票据[195] - 公司于2021年3月10日向首席执行官Frederick H. Eppinger授予了限制性股票单位、限制性绩效股票单位及股票期权[195] - 公司于2021年3月10日向首席财务官David C. Hisey授予了限制性股票单位、限制性绩效股票单位及股票期权[196] - 公司于2021年8月23日签署了收购Informative Research的股份购买协议[196] - 公司于2021年11月12日签署了收购Equimine的股份购买协议[196] 审计与财务报告 - 公司2022年股东大会委托书声明将在2021年12月31日后的120天内提交[187] - 公司独立注册会计师事务所为KPMG LLP[191] - 公司首席执行官及首席财务官根据《萨班斯-奥克斯利法案》第302条和第906条提供了认证[197] - 公司2021年及2020年合并资产负债表已由独立审计师出具无保留意见[207] - 公司截至2021年12月31日止三个年度的合并损益表、综合收益表、现金流量表及权益表已由独立审计师出具无保留意见[207] - 审计师依据PCAOB准则对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制有效性出具了无保留意见报告[208] - 公司合并财务报表的编制符合美国公认会计原则[207] - 审计范围包括评估财务报表重大错报风险及测试相关证据[210] - 审计过程中识别并沟通了关键审计事项[211] - 关键审计事项涉及对合并财务报表重要的账户或披露，且需要高度主观或复杂的判断[211] - 公司管理层对合并财务报表的编制负责[209] - 审计师基于审计结果认为合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司的财务状况和经营成果[207] - 审计报告日期为2022年2月28日[208] - 公司截至2021年12月31日的季度内财务报告内部控制未发生重大变更[183] - 2021年有效税率为22.5%，税前利润为4.172亿美元[148]