公司股权与控制权 - 截至2022年12月31日，Summit Inc.持有Summit Holdings 98.9%的经济权益和100%的投票权[13] 信贷安排调整 - 2023年1月，公司修订高级有担保循环信贷安排，将总可用额度增至3.95亿美元，到期日延长至2028年1月[18] - 2023年1月10日，公司将高级担保循环信贷安排下的总承诺额度从3.45亿美元提高到3.95亿美元[90] - 截至2022年12月31日，公司3.45亿美元高级有担保循环信贷安排的剩余借款能力为3.252亿美元，2023年1月该信贷安排总额增至3.95亿美元，到期日延长至2028年1月[181] - 高级担保信贷安排包括一个无承诺增量额度，可将定期贷款额度和/或高级担保循环信贷安排下的可用金额增加5亿美元或最近结束测试期的合并息税折旧摊销前利润两者中的较大值[92] 公司资源储量与销售数据 - 截至2022年12月31日，公司的骨料储量和资源量为57亿吨，2022年销售骨料5950万吨、水泥250万吨、预拌混凝土500万立方码、沥青混合料370万吨[21] - 截至2022年12月31日，西部业务板块控制约16亿吨骨料储量和资源以及7.454亿美元硬资产，2022年约58%的收入来自该板块；东部业务板块控制约35亿吨骨料储量和资源以及6.682亿美元硬资产，2022年约28%的收入来自该板块[27][28] - 截至2022年12月31日，水泥业务控制约0.60亿吨骨料储量和资源，硬资产为5.912亿美元，2022年该业务收入占比约15%[29] - 截至2022年12月31日，公司有37亿吨探明和可能的矿产储量，18亿吨测量和指示矿产资源，骨料和水泥业务储量使用寿命分别约为53年和172年[34] - 公司从125个碎石采石场和107个砂石矿床开采资源，截至2022年12月31日，有57亿吨可采石料、砂石储量和资源[43] - 公司拥有57亿吨骨料储量和资源，其中26亿吨（46%）位于自有土地，31亿吨位于租赁土地[44] - 截至2022年12月31日，公司有37亿吨探明和可能的矿产储量，18亿吨测量和指示的矿产资源[124] - 公司拥有46%的矿产储量和资源，租赁54%[124] - 公司估计服务于骨料和水泥业务的储量使用寿命分别约为53年和172年[124] - 2022年公司硬岩总产量3702.2万吨，砂石总产量2663万吨[127] - 截至2022年12月31日，公司拥有88个采石场和砂矿、2个水泥厂、5个水泥配送码头、67个预拌混凝土厂和18个沥青拌合厂，租赁131个采石场和砂矿、4个水泥配送码头、24个预拌混凝土厂和13个沥青拌合厂，部分拥有和租赁13个采石场和砂矿，总计232个采石场和砂矿、2个水泥厂、9个水泥配送码头、91个预拌混凝土厂和31个沥青拌合厂[128] 公司财务关键指标 - 2022年公司收入为24亿美元，归属于Summit Inc.的净利润为2.721亿美元，截至2022年12月31日，未偿还总债务约为15亿美元[22] - 2022年净收入较2021年下降0.5%，即1060万美元，主要因资产剥离和有机销量下降，平均销售价格上涨部分抵消了下降影响[153] - 2022年营业收入较2021年增长6.3%，即1600万美元，收入增长略落后于成本通胀影响，资产剥离使折旧等费用减少2890万美元缓解了影响[153] - 2022年，骨料、水泥、预拌混凝土和沥青的平均销售价格分别上涨8.2%、12.0%、13.3%和19.0%[155] - 2022年，骨料、预拌混凝土和沥青的销量分别下降7.3%、13.5%和26.4%，水泥销量增长4.2%[155] - 2022年公司回购1.01亿美元A类普通股[155] - 2022年12月，公司修订并延长定期贷款，债务融资损失170万美元[155] - 2022年净收入22.22亿美元，较2021年减少1060万美元，降幅0.5%[164] - 2022年经营收入2.69亿美元，较2021年增加1600万美元，增幅6.3%[164] - 2022年调整后EBITDA为4.91亿美元，较2021年减少2860万美元，降幅5.5%[164] - 2022年水泥有机销量增长4.2%，骨料、预拌混凝土和沥青分别下降3.6%、5.2%和3.3%[164] - 2022年骨料、水泥、预拌混凝土和沥青业务有机价格分别增长8.9%、12.0%、14.6%和16.9%[164] - 2022年所得税费用8550万美元，2021年为4440万美元[171] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为5.205亿美元，营运资金为7.625亿美元，分别较年初的3.81亿美元和5.605亿美元有所增加[181] - 截至2022年12月31日和2022年1月1日，公司长期借款分别为15亿美元和16亿美元，利息支出分别为7700万美元和8030万美元[182] - 2022年公司通过资产剥离获得3.731亿美元收益，管理层将继续优化投资组合，可能包括未来的资产剥离[182] - 2022年和2022年1月1日，公司综合第一留置权净杠杆比率分别为0.01:1.00和0.50:1.00，均符合债务契约要求[184] - 2022年公司净收入为2.75943亿美元，调整后EBITDA为4.91476亿美元，进一步调整后EBITDA为4.93007亿美元[185] - 2022年12月31日和2022年1月1日，公司未偿还债务总额分别为15亿美元和16亿美元[188] - 2022年，公司偿还定期贷款9560万美元[188] - 2022年，经营活动提供现金2.841亿美元，主要源于净收入2.759亿美元及非现金费用调整等[192] - 2022年，投资活动提供现金9580万美元，源于业务出售所得3.731亿美元等[199] - 2022年，融资活动使用现金2.39亿美元，包括债务付款1.225亿美元和股票回购1.01亿美元[200] - 2022年资本支出约2.667亿美元，预计2023年投资2.2 - 2.4亿美元[201] - 截至2022年12月31日，公司应计税收应收协议负债3.284亿美元，预计未来十二个月支付50万美元[204] - 截至2022年12月31日，公司总合同义务为2870591000美元，其中2023年需支付204221000美元，2024年需支付149019000美元等[206] - 2022年公司净收入为275943000美元，EBITDA为646294000美元，调整后EBITDA为491476000美元[209] - 2021年1月1日，公司净收入为154281000美元，EBITDA为517319000美元，调整后EBITDA为520082000美元[210] - 2021年1月2日，公司净收入为141240000美元，EBITDA为451332000美元，调整后EBITDA为482289000美元[210] - 2022年公司营运资金为762529000美元，2021年为560540000美元[212] - 截至2022年12月31日，公司短期借款和长期债务（含当期部分）总计1509560000美元[206] - 截至2022年12月31日，公司税务应收协议下应付总额估计为328400000美元[206] 市场趋势与行业预测 - 波特兰水泥协会预计2023 - 2027年美国公共基础设施支出将增长约16%，到2026财年，《基础设施投资和就业法案》将为公司2022年收入排名前四的州提供523亿美元资金[22] - 2022年公共基础设施市场约占公司收入的35%，私人建筑市场约占65%[22][23] - 波特兰水泥协会预计2023 - 2027年美国私人非住宅建筑支出将增长7%[23] - 波特兰水泥协会预计2023 - 2027年美国水泥消费量将增长约16%[23] - 《基础设施投资和就业法案》在2022 - 2026年提供1.2万亿美元资金，其中3478亿美元用于高速公路，910亿美元用于公共交通[32][39] - 美国超过270万英里的铺砌道路中，94%使用沥青铺路混合料[48] - 得克萨斯州2023 - 2032财年十年交通工作项目总计851亿美元，较2022 - 2031财年增长14.3%，2023财年总支出136亿美元，较上一计划首年增长58%[148] - 堪萨斯州2023财年交通运输部预计总支出22亿美元，较2022财年增长25.4%，预计建设支出13亿美元，年增长率29.2%[150] 公司业务板块数据 - 2022年，公司运营收入增长中，西部业务占54%，东部业务占19%，水泥业务占27%[34] - 西部业务2022年净收入12.72亿美元，较2021年增加1.026亿美元，增幅8.8%[172] - 西部业务2022年经营收入1.82亿美元，较2021年增加1070万美元，增幅6.2%[172] - 西部业务2022年调整后EBITDA为2.81亿美元，较2021年增加900万美元，增幅3.3%[172] - 东部地区2022年净收入为5.92307亿美元，较2021年减少1.72689亿美元，降幅22.6%；运营收入为6456.7万美元，较2021年减少2583.6万美元，降幅28.6%；调整后EBITDA为1.29203亿美元，较2021年减少5228万美元，降幅28.8%[176] - 按产品/服务划分，2022年总营收为6.64479亿美元，较2021年减少1.84895亿美元，降幅21.8%，其中骨料、预拌混凝土、沥青、铺路及相关服务收入均下降，其他收入增长191.4%[177] - 水泥部门2022年净收入为3.57736亿美元，较2021年增加5950.2万美元，增幅20.0%；运营收入为8915.5万美元，较2021年增加2302.4万美元，增幅34.8%；调整后EBITDA为1.25582亿美元，较2021年增加842.3万美元，增幅7.2%[178] 公司业务运营情况 - 2022年，公司约70 - 80%的水泥通过驳船运输[34] - 2022年，约82%的骨料产量直接销售给外部客户[41] - 2022年，约67%的沥青混合料由公司铺路及相关服务业务铺设[41] - 公司产品和服务中约19%的骨料为内部供应[34] - 公司骨料产量约82%直接销售给外部客户，其余进一步加工后作为下游产品销售[44] - 公司骨料业务竞争对手的市场份额约为30%[44] - 公司汉尼拔和达文波特水泥厂的年潜在产能约为240万短吨[46] - 公司水泥厂的现场废燃料处理设施可降低高达50%的工厂燃料成本[46] - 2022年公司将100%的水泥生产从普通波特兰水泥转换为波特兰石灰石水泥，可减少高达10%的二氧化碳排放[46] - 公司约70 - 80%的水泥通过驳船运输[46] - 截至2022年12月31日，公司在西部和东部分别运营69家和22家预拌混凝土工厂，以及700多辆和150多辆混凝土运输卡车[47] 公司人员情况 - 截至2022年12月31日，公司拥有约4800名员工，其中约4500人在美国，约79%为小时工，约10%为工会成员[56] - 截至2022年12月31日，工会代表约10%的公司员工，主要在水泥部门和加拿大业务中[104] 公司面临的风险 - 公司业务受建筑行业和运营地区经济状况影响，2023年需求或因资金、利率、劳动力和通胀等因素下降[64] - 公司业务有季节性，二、三季度通常活动和收入水平较高，一季度较低，春季天气影响二季度销售[64] - 公司行业资本密集，固定和半固定成本高，产量下降可能对财务状况产生重大不利影响[65] - 公司在当地市场竞争激烈，可能导致价格下降、销量降低和成本上升[65] - 公司历史增长部分通过收购实现，未来可能继续进行收购交易，但存在收购业务表现不及预期的风险[66] - 公司正在评估收购和资产剥离机会，但无法保证能收回投资成本或完成交易[67] - 收购可能导致无形资产或长期资产减值，影响公司财务状况[67] - 公司可能无法成功整合收购业务，会增加成本并降低利润[68] - 公司可能无法保留收购业务的关键员工，对业务产生不利影响[72] - 公司面临多项法律诉讼和调查，但管理层预计最终解决不会对财务状况产生重大影响[58] - 2022年住宅建筑市场占公司骨料业务的30%和预拌混凝土业务的60%，预计2023年业务量下降[75] - 公司业务受利率上升影响，运营高度依赖对利率敏感的建筑行业[74] - 公共基础设施建设减少和政府资金削减可能对公司未来收益产生不利影响[76] - 经济停滞或衰退可能影响公司未来收益，部分销售受开发商融资能力影响