整体财务业绩 - 2023年第一季度净亏损100.9万美元,2022年第一季度净利润为1642.2万美元[28][32] - 2023年第一季度销售额较2022年第一季度减少4540万美元[32] - 2023年第一季度综合毛利率为13.4%,2022年第一季度为19.1%[32] - 2023年第一季度销售、一般和行政及研发费用占销售额的比例为10.6%,2022年第一季度为9.6%[33] - 2023年第一季度其他收入(支出)净额为30万美元,2022年第一季度为 - 30万美元[32] - 2023年第一季度有效税率为-48.8%,2022年同期为4.5%,主要因2023年前三月税前亏损、巴西税收优惠减少等[34] - 2023年第一季度净销售额较2022年同期下降,铝挤压业务降15.6%,PE薄膜业务降35.2%,软包装薄膜业务降19.7%[36][39][45] - 2023年第一季度各业务EBITDA较2022年同期减少,铝挤压业务降930万美元,PE薄膜业务降520万美元,软包装薄膜业务降370万美元[36][40][45] - 2023年前三个月公司费用净额减少180万美元,利息费用增加150万美元,养老金费用保持340万美元不变[48][49] - 2023年第一季度净销售额较2022年第一季度下降15.6%,销量下降12.7%,未完成订单为2700万磅[36] - 2023年第一季度持续经营业务EBITDA较2022年第一季度减少930万美元[36] - 2023年前三个月公司费用净额较2022年同期减少180万美元,利息费用增加150万美元[48] - 2023年3月31日结束的十二个月净收入为1102.4万美元[65] - 2023年3月31日结束的十二个月信贷EBITDA为6706.8万美元[65] 各业务板块运营情况 - 铝挤压业务持续运营的EBITDA为1460万美元,较2022年第一季度减少930万美元,销量为3760万磅[29] - PE薄膜业务持续运营的EBITDA为180万美元,较2022年第一季度减少520万美元,销量为740万磅,较2022年第三和第四季度平均水平增加100万磅[29] - 软包装薄膜业务持续运营的EBITDA为140万美元,较2022年第一季度减少370万美元[30] - 2023年第一季度铝挤压业务销量37,562千磅,净销售额1.3337亿美元,EBITDA为1463.8万美元,资本支出774.2万美元[35] - 2023年第一季度PE薄膜业务销量7368千磅,净销售额2018.2万美元,EBITDA为184.9万美元,资本支出71.6万美元[38] - 2023年第一季度软包装薄膜业务销量19,845千磅,净销售额3152.7万美元,EBITDA为135万美元,资本支出60.5万美元[44] - 2023年铝挤压业务预计资本支出2600万美元,折旧费用1500万美元,摊销费用200万美元[37] - 2023年PE薄膜业务预计资本支出300万美元,折旧费用700万美元,无摊销费用[43] - 2023年软包装薄膜业务预计资本支出700万美元,折旧费用300万美元,摊销费用10万美元[47] - 2023年第一季度PE Films销量为736.8万磅,净销售额为2018.2万美元,持续经营业务EBITDA为184.9万美元[38] - 2023年第一季度PE Films净销售额较2022年第一季度下降35.2%,持续经营业务EBITDA减少520万美元[39][40] - 2023年PE Films资本支出预计为300万美元,折旧费用预计为700万美元[43] - 2023年第一季度Flexible Packaging Films销量为1984.5万磅,净销售额为3152.7万美元,持续经营业务EBITDA为135万美元[44] - 2023年第一季度Flexible Packaging Films净销售额较2022年第一季度下降19.7%,持续经营业务EBITDA减少370万美元[45] - 2023年Flexible Packaging Films资本支出预计为700万美元,折旧费用预计为300万美元,摊销费用预计为10万美元[47] - 2023年Bonnell Aluminum资本支出预计为2600万美元,折旧费用预计为1500万美元,摊销费用预计为200万美元[37] 业务市场状况 - 公司业务和市场显著放缓,铝挤压和PE薄膜业务的复苏时间仍不确定[30] 现金流与债务情况 - 过去三个季度运营现金流为负,导致净债务增加和净杠杆率上升[30] - 2022年12月31日至2023年3月31日,应收账款增加460万美元(5.4%),存货减少1410万美元(11.1%),应付账款减少2270万美元(19.7%)[51][53][58] - 2023年前三个月经营活动净现金使用量为910万美元,2022年同期为5470万美元;投资活动净现金使用量为880万美元,2022年同期为510万美元;融资活动净现金提供量为1360万美元,2022年同期为5380万美元[61] - 2023年3月31日,公司现金及现金等价物为1500万美元,其中美国境外为730万美元[61] - 2022年6月29日,公司签订新的信贷协议,允许借款总额3.75亿美元,2027年6月29日到期[62] - 截至2023年3月31日,净资本总额为3.41584亿美元,债务为1.55亿美元,债务净额(扣除现金及现金等价物)为1.39975亿美元[62] - 截至2023年3月31日,1.55亿美元未偿债务主要按调整后SOFR利率加162.5个基点的适用信贷利差定价[62] - 信贷协议主要限制性契约包括总净杠杆率4.00倍、利息覆盖率3.00倍等[62] - 截至2023年3月31日,根据信贷协议,可用信贷约1.13亿美元,未偿债务总额为1.55亿美元[64] - 2023年1 - 3月应收账款增加460万美元(5.4%),存货减少1410万美元(11.1%),应付账款减少2270万美元(19.7%)[51][53][58] - 2023年1 - 3月经营活动净现金使用910万美元,投资活动净现金使用880万美元,融资活动净现金提供1360万美元[61] - 截至2023年3月31日,净资本总额3.41584亿美元,债务1.55亿美元[62] - 截至2023年3月31日,信贷协议下可用信贷约1.13亿美元,未偿还债务1.55亿美元[64] - 2023年3月31日总净杠杆率为2.09倍[65] - 2023年3月31日利息覆盖率为10.29倍[65] - 信贷协议期限内,总净杠杆率等于或低于2.00倍时,股息和股票回购支付无限制,否则限制为7500万美元[65] - 允许的最大总净杠杆率为4.00倍[65] - 允许的最小利息覆盖率为3.00倍[65] - 截至2023年3月31日,公司遵守所有债务契约[65] 养老金情况 - 公司向养老金计划进行5000万美元特别缴款,2022年第四季度实现1100万美元所得税现金收益,整个结算过程行政成本预计400 - 500万美元[50] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日,养老金计划资金缺口约2800万美元,预计2023年GAAP养老金费用约1400万美元[50] - 公司向养老金计划特别缴款5000万美元,2022年第四季度实现所得税现金收益1100万美元,整个结算过程行政成本预计400 - 500万美元[50] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日,养老金计划资金缺口约2800万美元[50] - 2023年GAAP养老金费用预计约1400万美元,主要是非现金摊销递延净精算损失[50]
Tredegar (TG) - 2023 Q1 - Quarterly Report