全球经济与贸易影响 - 公司业务高度依赖全球经济和贸易增长，尤其是消费者需求[18] - 全球经济增长不确定性，尤其是新冠疫情的影响，可能导致公司业务和财务状况受到负面影响[20] - 公司认为COVID-19疫情、俄乌战争和全球经济压力将继续影响其运营表现[153] 集装箱市场与租赁需求 - 2021年集装箱产量创历史新高，但2022年产量减少约一半[24] - 2022年新集装箱价格和租赁费率下降，市场活动在2022年下半年处于低水平[24] - 2022年公司新集装箱平均成本下降，主要由于钢材成本降低和需求减少[24] - 集装箱租赁需求受多种因素影响，包括新集装箱价格、经济状况和行业竞争[18] - 公司面临集装箱租赁费率下降的风险，这可能对收入和财务状况产生不利影响[22] - 公司业务受集装箱航运行业整合和客户“租赁与购买”决策的影响[18] - 2022年，约40%的集装箱由航运公司购买而非租赁，这可能导致公司租赁收入下降[53] - 2022年，航运公司因历史性盈利增加了集装箱购买比例，可能减少公司租赁业务的机会[53] 客户集中与信用风险 - 公司2022年租赁收入中，前20大集装箱租赁客户贡献了7.15亿美元，占总租赁收入的88.3%[25] - 2022年，前三大客户分别为地中海航运公司（1.98亿美元，占24.4%）、达飞轮船（9500万美元，占11.7%）和中远海运（8700万美元，占10.8%）[25] - 公司面临客户集中风险，若大客户违约可能导致租赁收入大幅下降、设备回收费用增加，并对财务状况产生重大不利影响[25] - 航运公司使用超大型集装箱船（18,000 TEU+）可能导致行业进一步整合，增加对大客户的依赖，并对中小型航运公司产生负面影响[25] - 航运公司在2020年至2022年期间利用高额利润购买了大量新船和二手船，可能导致运力过剩、运费下降和信用风险增加[26] - 航运行业整合和联盟可能导致租赁集装箱需求下降，并增加信用风险[27] - 公司面临客户违约风险，违约可能导致收入减少、存储和回收费用增加，并对财务状况产生不利影响[34] 运营与供应链风险 - 公司面临集装箱重新定位、存储空间不足和行业竞争等运营风险[13] - 公司依赖第三方仓库运营商在全球港口区域维修和存储设备，但仓库容量的增长显著落后于全球集装箱船队的增长[47] - 公司目前从中国制造商购买几乎所有集装箱，如果由于汇率变化、供应商整合、关税增加、贸易模式变化、燃料成本增加、劳动力成本增加等原因导致采购成本增加，可能需要寻找替代供应来源[50] - 公司面临重新定位集装箱的显著成本，这些成本可能无法完全由前承租人支付的卸货费用或新承租人支付的提货费用覆盖[45] - 公司可能无法在购买新集装箱后不久将其租赁出去，这可能会损害公司的业务、运营结果、现金流和财务状况[49] - 公司面临集装箱制造商整合或主要制造商生产中断的风险，这可能导致新集装箱价格上涨和/或供应减少[50] 财务与债务风险 - 公司依赖大量债务，债务结构可能限制其财务灵活性[12] - 公司截至2022年12月31日的未偿还债务为55.4亿美元，全部为有担保债务，主要抵押品为集装箱资产和融资租赁[36] - 公司2022年拥有的集装箱比例从年初的93%增加到年底的94%，增加了对融资成本、融资风险、每日费率变化、重新租赁风险、利用率变化、承租人违约、重新定位成本、存储费用、减值费用和处置价格变化的暴露[44] - 公司2022年有26.07亿美元的可变利率债务，通过利率互换协议来对冲可变利率债务的风险[41] - 公司可能无法生成足够的现金流来偿还债务和履行相关义务，并可能无法实现或维持运营盈利[37] - 公司债务条款施加了重大运营、财务和其他限制，可能限制公司融资未来运营或资本需求以及追求可用业务机会的能力[39] 汇率与外汇风险 - 公司72%的直接集装箱费用以美元计价，28%以其他外币计价，汇率波动可能影响净收入[62] - 公司未进行外汇对冲活动，汇率波动可能增加费用并减少净收入[62] 法律与合规风险 - 公司可能面临因遵守国际货物安全法规而产生额外成本，包括购买符合新规的集装箱或改造现有集装箱[74] - 环境法规可能增加公司成本，包括清理费用、罚款和第三方索赔，尤其是在集装箱泄漏或排放事件中[74] - 公司可能因欧盟对R134A制冷剂的限制而面临运营影响，特别是在2025年后可能禁止在集装箱中使用该制冷剂[76] - 公司可能面临美国法律调查或违规认定，这可能对其业务和运营产生重大不利影响[77] - 公司管理的集装箱投资者可能面临诉讼风险，尽管管理协议中包含合同保护和赔偿条款，但这些条款可能无效[79] - 公司可能被归类为被动外国投资公司（PFIC），这可能导致美国投资者面临不利的税务后果[79] - 公司在美国的子公司可能被视为个人控股公司（PHC），从而面临额外的美国联邦所得税[82] - 公司截至2022年12月31日拥有69,807美元的美国联邦所得税净经营亏损结转，部分将在2032年至2037年间到期[84] - 公司可能因税务法律变化或解释方式的变化而面临财务表现的不利影响[83] - 公司可能因未能遵守《经济实质法》而面临罚款和处罚，这可能对其运营和结果产生重大不利影响[82] - 公司可能因国际税务争议增加而面临有效税率上升的风险[84] - 公司可能因未来股票发行、出售或交换而触发所有权变更，从而限制其利用净经营亏损结转的能力[84] 公司治理与股东权益 - 公司是一家控股公司，依赖其运营子公司提供资金以满足财务义务和支付股息[90] - 公司作为外国私人发行人，不受纽约证券交易所（NYSE）某些公司治理要求的约束[91] - 公司董事会已通过审计委员会、薪酬委员会和公司治理及提名委员会的章程，并制定了公司行为准则和公司治理指南[92] - 公司可能无法及时提供所需的财务信息，导致投资者信心下降，进而影响股价[94] - 未来大量证券的公开市场销售可能导致公司普通股或优先股价格大幅下跌[95] - 公司章程和优先股条款可能阻碍第三方未经董事会同意的控制权变更[95] - 公司股东在保护自身利益方面可能面临比美国或南非公司股东更大的困难[97] - 公司章程限制了股东对公司高管和董事提起法律诉讼的权利[98] 业务运营与财务表现 - 公司拥有全球最大的集装箱租赁船队之一，总船队规模约为270万个集装箱，相当于440万TEU[101] - 截至2022年12月31日，公司自有集装箱占船队总量的94%，管理集装箱占6%[103] - 公司2022年运营的集装箱总量为4,425,300 TEU，其中标准干货运集装箱占比最大，为4,168,754 TEU[117] - 公司过去五年平均每年购买约420,000 TEU的新集装箱，成为全球最大的新集装箱买家之一[116] - 公司通过三个区域办公室运营业务，分别位于美国新泽西、英国新莫尔登和新加坡[114] - 公司集装箱租赁业务的主要客户包括约200家航运公司，涵盖全球主要国际航运公司[101] - 公司集装箱的平均使用寿命为13至14年，部分航运公司计划延长集装箱使用年限[110] - 公司通过租赁集装箱帮助航运公司减少资本支出，特别是在新船购买和低硫排放合规方面[111] - 公司集装箱租赁业务的收入主要来自自有和管理集装箱的租赁收入，关键驱动因素包括船队规模、租金率和利用率[105] - 公司通过全球销售团队、集装箱运营组、集装箱转售组和物流服务组进行日常运营[115] - 公司租赁组合中，长期租赁（Term leases）占在租集装箱的70.4%（TEU）和70.9%（CEU），金融租赁（Finance leases）占27.4%（TEU）和26.7%（CEU），主租赁（Master leases）占1.4%（TEU）和1.7%（CEU），短期租赁（Spot leases）占0.8%（TEU）和0.7%（CEU）[118] - 长期租赁的平均剩余期限为4年，金融租赁的平均剩余期限为10年[118][120] - 公司通过管理服务收取管理费，长期租赁的管理费比例通常低于主租赁或短期租赁，具体包括1%至2.5%的采购费用、8%至12%的净运营收入管理费以及5%至10%的处置费用[123][124] - 公司通过与美国运输司令部（USTranscom）的合同为美国军方提供租赁服务，合同涵盖2019年3月1日至2024年2月29日，并已获得最后一年的合同延期[124] - 公司通过再租赁、物流和仓库管理优化集装箱的部署，减少空箱运输成本，并通过多样化客户和地理位置降低风险[126][127][131] - 公司管理约400个独立仓库设施，覆盖约200个地点，负责集装箱的维修和存储[132] - 公司通过电子数据交换（EDI）和电子邮件与仓库合作伙伴保持沟通，确保集装箱活动的实时监控和成本控制[133] - 公司通过信用控制机制监控客户表现和租赁风险，历史数据显示，2015年至2022年间，公司在违约情况下平均回收了85%的集装箱[134] - 公司2022年集装箱租赁收入中，前20大客户贡献了约88.3%，前5大客户贡献了约60.8%[137] - 2022年公司前三大客户分别贡献了1.98亿美元（24.4%）、9500万美元（11.7%）和8700万美元（10.8%）的租赁收入[137] - 公司2022年投资了约8.03亿美元用于集装箱采购，集装箱利用率平均为99.4%[151] - 公司拥有约270万集装箱，相当于440万TEU（标准箱），是全球最大的集装箱租赁公司之一[151] - 公司2022年回购了约560万股普通股[151] - 公司2022年集装箱利用率从2021年的99.8%略微下降至99.4%[151] - 公司预计未来几个月集装箱利用率可能继续逐步下降，但仍将高于历史水平[152] - 公司认为全球集装箱化贸易的混乱局面将持续，但公司已通过长期合同锁定高收益[152] - 公司预计未来集装箱销售收益可能减少，但仍具备应对当前市场环境的能力[152] - 公司2022年购买了价值8.03亿美元的集装箱，2021年购买了20亿美元[157] - 公司总集装箱船队规模在2022年达到4,425,300 TEU，较2021年的4,322,367 TEU有所增长[157] - 2022年平均租赁费率较2021年增长3.2%，主要受市场环境和新集装箱价格上涨影响[159] - 2022年公司平均利用率为99.4%，略低于2021年的99.8%，但仍高于2020年的96.6%[159] - 2022年公司租赁收入增加5928.4万美元，主要由于融资租赁船队增长4517.3万美元[162] - 2022年公司运营费用增加1727.8万美元，主要由于折旧和摊销费用增加871.3万美元[164] - 2022年公司集装箱销售利润减少890.8万美元，主要由于单位利润率下降735.4万美元[163] - 2022年公司自有船队直接集装箱费用增加859.6万美元，主要由于维护和搬运费用增加622.2万美元[164] - 2022年公司坏账费用从2021年的128.5万美元恢复变为74万美元费用，主要由于预计经济放缓导致信用损失率上升[164] - 2022年公司集装箱承租人违约费用为117.9万美元，而2021年为108.8万美元恢复[164] - 2022年利息费用增加29,980美元，主要由于平均债务余额增加879,521美元，以及平均利率上升0.12个百分点[165] - 2022年所得税费用增加5,766美元，主要由于税前收入增加、低税率地区收入比例下降以及现有不确定税务负债增加[168] - 2022年集装箱所有权业务税前收入增加26,367美元，主要由于自有船队租赁收入增加62,935美元[169] - 2022年集装箱管理业务税前收入减少6,768美元，主要由于管理费减少8,108美元[169] - 2022年集装箱转售业务税前收入减少2,500美元，主要由于集装箱交易净收益减少8,906美元[170] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为267,409美元，最大借款能力为792,701美元[172] - 2022年公司支付了940,188美元用于购买集装箱和固定资产，并有3,800美元的集装箱采购承诺[175] - 2022年公司支付了19,875美元的优先股股息，并宣布了每股0.25美元的普通股季度股息，总计46,235美元[176] - 2022年公司回购了179,092美元的股票，自2019年回购计划启动以来总计回购了328,403美元[177] - 截至2022年12月31日，公司债务总额为5,539,803美元，其中385,836美元将在未来12个月内到期[178] - 截至2022年12月31日，公司总借款为55.398亿美元，总借款承诺为63.325亿美元，可用借款为58.475亿美元[179] - 公司所有债务设施均受特定集装箱池及相关资产担保，TGH作为无条件担保人[180] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为7.525亿美元，较2021年增加1.407亿美元[182] - 2022年投资活动使用的现金流量净额为6.813亿美元，较2021年减少12.488亿美元[183] - 2022年融资活动使用的现金流量净额为8624.6万美元，较2021年减少14.821亿美元[184] - 公司2022年未进行研发活动，业务和盈利能力不依赖于任何专利或许可证[185] - 公司2022年未发现任何趋势、不确定性、需求、承诺或事件可能对收入、净利润、盈利能力、流动性或资本资源产生重大影响[186] - 公司2022年未记录任何与集装箱租赁设备相关的减值费用[190] - 公司2022年记录了232.5万美元的集装箱减值费用，用于将待售集装箱的价值减记至估计公允价值减去销售成本[190] 高管与董事会 - Olivier Ghesquiere自2018年8月起担任公司总裁兼首席执行官，并加入董事会[195] - Michael K. Chan自2018年9月起担任公司执行副总裁兼首席财务官，负责财务、投资者关系、会计和财务规划[204] - Jeremy Bergbaum自2022年5月起加入董事会，曾在EXSIF Worldwide Inc.担任总裁，管理超过75,000 TEU的集装箱船队，账面价值超过10亿美元[202] - Grace Tang自2020年8月起加入董事会，曾在普华永道担任合伙人22年，负责工业产品部门和跨国客户业务[201] - James Earl自2021年5月起加入董事会，曾在GATX Corporation担任执行副总裁，负责铁路国际部门[201] - Cynthia Hostetler自2021年5月起加入董事会，曾在海外私人投资公司（OPIC）担任投资基金和私募股权主管[202] - Lisa P. Young自2022年5月起加入董事会，曾在安永会计师事务所担任合伙人36年，负责全球资本市场业务[202] - Robert D. Pedersen自2017年4月起加入董事会，曾在公司担任执行副总裁，负责全球销售和营销业务[199] - David M. Nurek自2007年9月起加入董事会，曾在Investec Bank Limited担任高管，负责法律风险管理[198] - Dudley R. Cottingham自1993年12月起加入董事会，曾在Arthur Morris & Company Limited担任合伙人，负责国际客户审计和会计服务[198]