公司成本节约与费用调整 - 2020年公司削减529个岗位，预计净节约成本4000万美元，采取提高运营效率措施额外节约约1700万美元，总计约5700万美元[322] - 2020年销售成本较2019年下降，主要因库存调整减少，但产品成本因销售增加而上升[413][415] - 2019年销售成本较2018年增加，主要因销售增长、收购和新设施启动以及高价第三方供应[413][416] - 2020年总运营费用为22577.9万美元，较2019年的28064.2万美元下降20%；2019年较2018年的7211.5万美元增长289%[426] - 2020年一般及行政费用为8588.3万美元，较2019年的11090.3万美元下降23%，主要因成本节约举措；2019年较2018年的4857.7万美元增长128%[426][427] - 2020年销售及营销费用为5466.6万美元，较2019年的6381.3万美元下降14%；2019年较2018年的1582.8万美元增长303%[426] - 2020年研发费用为441.1万美元，较2019年的917.2万美元下降52%；2019年较2018年的586.4万美元增长56%[426] - 2020年资产减值为6111.4万美元，较2019年的11207万美元下降45%；2019年因美国FDA对CBD产品的不确定性确认1.121亿美元减值[426][434][435] 公司融资与收益情况 - 2020年公司按市价发行16131487股2类普通股，获得约1.27亿美元收益[323] - 2020年2月28日公司签订高级担保信贷协议，最高本金5960万美元（7980万加元），当日提取4970万美元（6650万加元）[324] - 2020年3月17日公司完成承销注册发行，净收益8530万美元（总收益9040万美元），截至2021年2月19日，1266.6万份认股权证已行使，获得7536.27万美元收益[326] - 2020年11月24日和25日，公司与可转换优先票据持有人达成交换协议，分别以36%和42%的折扣回购1.243亿美元和7290万美元票据[330][331] - 2021年1 - 2月，公司认股权证持有人行使12,666,000股，行权价5.95美元/股，公司获得7540万美元收益，未偿还认股权证负债减少8000万美元[481] - 2021年2月9日，公司与可转换票据发行人达成协议，提前收回250万美元并终止协议，2月12日收到全额付款[481] 公司收购与业务协议 - 2020年12月15日公司与Aphria签订协议，预计2021年第二季度完成收购，Aphria每股普通股换0.8381股公司2类普通股[332] 疫情对业务的影响 - 2020年因COVID - 19，零售大麻店限制或关闭影响成人用大麻产品销售，但加拿大零售店增加和新产品推出使该渠道年收入净增；加拿大医用大麻产品新注册量下降[334] 公司业务板块与运营指标 - 公司运营分为大麻（许可）和 hemp（未许可）两个业务板块[338] - 公司使用关键运营指标评估业务、衡量绩效、识别趋势、预测未来表现和制定战略决策[340] 大麻业务关键数据变化 - 2020年大麻千克当量销量为29,232，较2019年的35,380减少6,148，降幅17%；2019年较2018年的6,478增加28,902，增幅446%[341] - 2020年大麻收获量为32,690千克，较2019年的50,144减少17,454，降幅35%；2019年较2018年的11,022增加39,122，增幅355%[341] - 2020年大麻产品千单位销量为9,864，较2019年的7,826增加2,038，增幅26%[341] - 2020年大麻每克平均净售价为4.57美元，较2019年的3.01美元增加1.56美元，增幅51%；2019年较2018年的6.63美元减少3.62美元，降幅55%[341] - 2020年大麻每克平均销售成本为3.24美元，较2019年的2.36美元增加0.88美元，增幅37%；2019年较2018年的3.73美元减少1.37美元，降幅37%[341] - 2020年大麻产品每单位平均毛售价为7.79美元，较2019年的7.65美元增加0.14美元，增幅2%[341] - 2020年大麻业务营收为1.336亿美元，较2019年的1.071亿美元增长25%，排除 bulk 销售后增长63%[404][407] - 2019年大麻业务营收从2018年的4310万美元增至1.071亿美元，增长148%，主要受加拿大成人市场和国际医疗销售推动[404][408] - 2020年大麻业务毛利率为 -3%，较2019年的 -39% 有所改善，排除库存调整后从20%增至23%[413][417] - 2019年大麻业务毛利率较2018年下降，主要因库存调整，排除调整后受产品组合和第三方供应影响[413][418] 公司生产与市场覆盖情况 - 公司在加拿大的生产和制造面积约0.7百万平方英尺，在葡萄牙约2.6百万平方英尺，全球共3.3百万平方英尺，2021年初将在葡萄牙新增3.4公顷温室[345] - 医用大麻在42个国家获国家或联邦层面授权，公司产品已在17个国家上市[359] - 加拿大和美国的麻籽产品家庭渗透率分别约为4.5%和1.5%，美国含CBD的广谱大麻油家庭渗透率处于早期阶段[361] 公司会计政策与估计 - 公司确定了与COVID - 19相关判断和估计、收入确认等八项关键会计政策和重大判断估计[365] - 公司对库存进行估值调整以确保年末库存余额反映未来十二个月预计销售产品[369] - 商誉和无限寿命无形资产每年进行减值测试，必要时更频繁测试[370] - 公司采用蒙特卡罗定价模型估计认股权证负债的公允价值[379] 公司整体财务关键指标变化 - 2020年、2019年、2018年公司营收分别为210,482千美元、166,979千美元、43,130千美元[400] - 2020年、2019年、2018年公司销售成本分别为185,827千美元、190,475千美元、28,855千美元[400] - 2020年、2019年、2018年公司毛利润（亏损）分别为24,655千美元、 - 23,496千美元、14,275千美元[400] - 2020年、2019年、2018年公司经营亏损分别为 - 201,124千美元、 - 304,138千美元、 - 57,840千美元[400] - 2020年、2019年、2018年公司税前亏损分别为 - 276,675千美元、 - 329,619千美元、 - 72,174千美元[400] - 2020年、2019年、2018年公司净亏损分别为 - 271,073千美元、 - 321,169千美元、 - 67,723千美元[400] - 2020年、2019年、2018年公司调整后EBITDA分别为 - 30,283千美元、 - 89,829千美元、 - 28,291千美元[400] - 2020年总营收为2.105亿美元，较2019年的1.67亿美元增长26%，主要得益于大麻业务增长2650万美元（25%）和 hemp 业务增长1700万美元（28%）[404][405] - 2019年总营收从2018年的4310万美元增至1.67亿美元，增长主要来自大麻业务的6400万美元和 hemp 业务的5980万美元[406] - 2020年 hemp 业务营收为7690万美元，较2019年的5980万美元增长28%，主要因运营时间增加和促销活动[404][409] - 2020年 hemp 业务销售成本较2019年增加，主要因销量增加和运营时间增加，毛利率从31%增至37%[420][422] - 2020年毛利率为37%，较2019年因库存调整减少而上升；剔除库存估值调整和购买会计价值提升后为42%，较2019年因促销活动增加下降1%[424] - 2020年净利息费用为3921.9万美元，较2019年的3469万美元增长13%；2019年较2018年的911万美元增长281%[437] - 2020年净亏损为27107.3万美元，较2019年的32116.9万美元下降16%；2019年较2018年的6772.3万美元增长374%[446] - 2020年调整后EBITDA为 - 3028.3万美元，较2019年的 - 8982.9万美元增长66%；2019年较2018年的 - 6153.8万美元下降218%[446] - 2020年外汇净收益为1320万美元，较2019年的590万美元增长122%；2019年较2018年的 - 720万美元增长182%[437] - 2020年调整后EBITDA为-3028.3万美元，2019年为-8982.9万美元，2018年为-2829.1万美元[451] - 2020年所得税收益为560.2万美元，有效税率为2.05%，法定联邦所得税率为21%；2019年所得税收益为850万美元，有效税率为2.57%；2018年所得税收益为445.1万美元，有效税率为6.17%[457] 公司税务与亏损结转情况 - 截至2020年12月31日，美国净运营亏损结转约1.4亿美元，可无限期结转，自2020年起每年使用上限为当年应纳税所得额的80%；加拿大净运营亏损结转约2.59亿美元，可结转20年，2028年开始到期[462] 公司现金及等价物与资金状况 - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为1.897亿美元，较2019年12月31日增加9290万美元[463] - 2020年经营活动净现金使用量为129,351千美元，2019年为258,065千美元，2018年为46,248千美元[473] - 2020年投资活动净现金使用量为41,680千美元，2019年为253,181千美元，2018年为98,620千美元[473] - 2020年融资活动净现金提供量为264,847千美元，2019年为114,700千美元，2018年为630,998千美元[473] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为189,702千美元，存货为93,645千美元；2019年分别为96,791千美元和87,861千美元[478] 公司负债与承诺情况 - 公司租赁负债最低租赁付款总额为41,223千美元（经营租赁21,774千美元 + 融资租赁19,449千美元），现值为33,536千美元（经营租赁18,259千美元 + 融资租赁15,277千美元）[482] - 公司未来不可撤销最低采购承诺总额为84,094千美元，均在2021年[483] 公司风险假设情况 - 假设2020年12月31日利率变动1%，对公司可供出售债务证券公允价值和可转换票据金融负债无重大影响；加拿大优惠利率假设提高1%，2020年利息费用将增加40万美元[491] - 假设2020年12月31日公司权益投资价格下降10%，未实现损失将增加5万美元；普通股价格假设上涨10%，认股权证负债公允价值变动将增加580万美元[492]