公司基本信息 - 公司是一家独立的内部管理房地产投资信托基金，主要从事通信行业关键基础设施的收购和建设[14] - 公司于2014年9月4日在马里兰州注册成立，并于2015年4月24日从Windstream分拆剥离[43] - 公司主要行政办公室位于阿肯色州小石城，网站为www.uniti.com，相关报告可在公司网站和SEC网站免费获取[75] 公司业务范围与结构 - 公司主要业务包括Uniti Leasing和Uniti Fiber，前者从事关键通信资产的收购和租赁，后者提供基础设施解决方案[38][39][40] - 公司组成Uniti Fiber的子公司在美国各地拥有并运营重要的光纤和其他通信回程设施，其服务提供常需FCC和PUC许可[68] 公司业务战略 - 公司业务战略包括通过售后回租交易收购资产、利用市场对带宽基础设施的需求、为租户提供资金、促进并购交易和保持资产负债表实力[21][23][24][26][28] 公司竞争情况 - 公司主要竞争对手包括电信公司、投资公司、私募股权基金等，公司具有先发优势、大型锚定租户、良好的合作关系和经验丰富的管理团队等竞争优势[29][30][31][36][37] 公司员工情况 - 2020年12月31日，公司雇佣787人，其中492人直接从事网络运营开发和维护，83人从事销售和销售支持，74人从事共享服务，71人从事会计和财务相关工作，67人从事运营支持工作[46] - 作为认证的最佳工作场所，94%的员工表示为在公司工作感到自豪，88%的员工认为公司是个好地方[48] - 公司董事会中有两名女性，女性约占公司领导职位的22%[49] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年全年，公司营收11亿美元，归属于普通股股东的净亏损7.074亿美元，运营资金亏损5.482亿美元，调整后运营资金为3.895亿美元[16] - 截至2020年12月31日，公司拥有7750万美元的无限制现金及现金等价物，除循环信贷安排外，所有债务均为固定利率债务[28] - 截至2020年12月31日，公司有大约49.7亿美元的长期未偿债务，其中循环信贷额度承诺借款总额达5.605亿美元[91] - 2021年2月，运营合伙企业及其子公司发行了11.1亿美元本金、利率6.50%、2029年到期的高级票据，用于回购利率8.25%、2023年到期的高级票据，目前仍有5880万美元未偿还[93] - 2020年第四季度，光纤基础设施报告单元确认7100万美元商誉减值费用，截至2020年12月31日，合并资产负债表上有6.019亿美元商誉[100] - 2020年末总资产47.31818亿美元，较2019年末的50.17亿美元下降约5.68%[360] - 2020年末总负债68.04194亿美元，较2019年末的65.00164亿美元增长约4.68%[361] - 2020年总营收10.67041亿美元，较2019年的10.57611亿美元增长约0.9%[364] - 2020年总成本和费用18.01154亿美元，较2019年的10.4204亿美元增长约72.85%[364] - 2020年净亏损7.18812亿美元，2019年净利润1.0908亿美元[364] - 2020年基本和摊薄后每股亏损均为3.47美元，2019年分别为0.04美元[364] - 2020年综合亏损7.15693亿美元，2019年综合亏损4376.7万美元[366] - 2020年归属于普通股股东的综合亏损7.03226亿美元，2019年为4263.9万美元[366] - 2018 - 2020年净收入分别为16,545千美元、10,908千美元、 - 718,812千美元[371] - 2018 - 2020年折旧和摊销分别为451,750千美元、405,754千美元、329,403千美元[371] - 2018 - 2020年净现金提供的经营活动分别为472,818千美元、616,982千美元、157,233千美元[371] - 2018 - 2020年净现金提供（使用）的投资活动分别为 - 480,543千美元、 - 544,781千美元、1,394千美元[371] - 2018 - 2020年净现金（使用）提供的融资活动分别为 - 13,841千美元、32,629千美元、 - 223,906千美元[371] - 2018 - 2020年现金及现金等价物净（减少）增加分别为 - 21,739千美元、104,787千美元、 - 65,279千美元[371] - 2018 - 2020年现金及现金等价物期末余额分别为38,026千美元、142,813千美元、77,534千美元[371] - 2018年按市价发行普通股，扣除发行成本后为109,442千美元[369] - 2019年按市价发行普通股，扣除发行成本后为21,641千美元[369] - 2020年结算普通股为244,550千美元[369] - 截至2020年和2019年12月31日，公司融资租赁资产的累计摊销分别为1680万美元和2430万美元[383] - 截至2020年和2019年12月31日，租户资本改进（TCIs）在综合资产负债表上作为财产、厂房和设备的组成部分的账面价值分别为7.672亿美元和6.988亿美元[388] - 2020年、2019年和2018年，公司确认与TCIs相关的收入和折旧费用分别为3510万美元、2900万美元和2310万美元[388] - 截至2020年和2019年12月31日，公司资产报废义务的总账面价值分别为1070万美元和950万美元[390] - 2020年和2019年，公司产生与资产报废义务相关的负债分别为20万美元和60万美元[390] - 2020年、2019年和2018年，公司确认与资产报废义务相关的增值费用分别为130万美元、130万美元和90万美元[390] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，公司及其子公司拥有超12.3万英里光纤网络路由里程，约690万英里光纤束里程，约23万英里铜缆线路[15] - 2020年12月31日，Uniti Fiber的合同收入超11亿美元，网络包含约240万英里光纤束里程和约26300个客户连接[42] 公司与Windstream相关业务 - 公司将为锚定租户Windstream提供高达17.5亿美元的增值网络升级资金，以换取8%的回报和未来租金上涨[25] - 2020年、2019年和2018年，公司分别有65.8%、65.0%和68.2%的收入来自向Windstream Holdings租赁分销系统[54] - 2020年8月，穆迪投资者服务公司给予Windstream B3企业家族评级，展望稳定；标普全球评级给予Windstream B-发行人评级，展望稳定，均高于破产前评级[58] - 公司预计为与Windstream的和解支付4.9亿美元，并为增长资本改进项目投入最多17.5亿美元[82] - 公司依赖Windstream支付租金，Windstream近年总收入、销售额和现金流逐年下降，且经历过破产重组[83] - 若剥离交易不满足美国联邦所得税免税条件，公司和Windstream可能面临重大税务负债，公司可能需对Windstream进行赔偿[88] - 2020年公司与Windstream达成和解协议，确认6.5亿美元和解费用，确认1.708亿美元的财产、厂房和设备，5930万美元与合同相关的无形资产，以及1.951亿美元与低于市场租赁相关的负债[331] - 公司将与Windstream的主租赁协议修改并拆分为两份新租赁协议，新租赁协议条款为市场条款[331] - 2019年Windstream Holdings占公司合并总收入约65.0%，其申请破产使公司持续经营能力存疑[352] - 根据与Windstream的和解协议，公司向某些投资者发行38,633,470股，占目前已发行普通股的19.99%，购买价格为每股6.33美元[124] - 2020年第二季度，公司估计支付给Windstream的6.5亿美元应归类为诉讼和解费用，并记录了6.5亿美元的费用[400] 公司面临的风险 - 新冠疫情可能导致公司运营和网络性能严重中断或延迟，增加运营成本，减少生产率等[80] - 公司的债务水平可能对财务状况产生重大不利影响，减少可用于其他业务的资金，降低运营灵活性[91] - 公司依赖通信行业，该行业受经济、消费趋势、技术等因素影响，行业下滑或新技术发展可能影响公司收入[96] - 公司业务受政府监管，法规变化可能限制公司运营方式，增加项目成本和延迟项目进度[98] - 公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，若不整改可能导致财务报表重大错报[99] - 公司或租户可能遭遇未投保或投保不足的损失，导致资本损失、收入减少或产生意外费用[102] - 公司运营依赖信息技术，技术故障、安全漏洞等可能损害公司业务，疫情下员工远程工作加剧了这些风险[104][105] - Uniti Fiber的物理基础设施或服务故障可能导致高额成本和业务中断，还可能面临客户信用问题和客户流失[106] - 公司须每年分配至少90%的REIT应税收入以符合REIT资格，若分配少于100%，将对未分配净应税收入缴纳美国联邦企业所得税，若分配少于规定最低金额，将征收4%的不可抵扣消费税[114] - 为符合REIT资格，每个日历季度末，至少75%的资产价值须由现金、现金项目、政府证券和“房地产资产”构成，且不超过20%的总资产价值可由一个或多个TRS的证券（非合格房地产资产）代表[117] - 公司年度股息不得低于年度REIT应税收入的90%（不考虑股息支付扣除且不包括任何净资本收益）[121] - 为符合REIT资格，任何时候，不超过50%的已发行股票价值可由五名或更少个人实益或推定拥有，且至少100人须在一个纳税年度的至少335天内实益拥有公司股票，此外，除非获得董事会豁免，任何人不得拥有超过9.8%的已发行普通股价值或数量[125] - 2020财年，公司主要市场风险是可变利率债务的利率风险，截至2020年12月31日，未偿还定期贷款和循环信贷安排的总本金为5.605亿美元[316] - 2020年2月公司全额偿还定期贷款后，签订接收固定利率互换协议以抵消现有支付固定利率互换协议，这些互换协议的净效应将导致每月现金流出约110万美元，直至2022年10月[316] - 假设2020年12月31日利率发生10%的变化，将对公司2020年的经营业绩产生150万美元的影响[316] - 公司需遵守各种环境和职业健康安全法律法规，违规可能承担高额成本，影响财产价值和收入[73] - 公司要求租户购买适用的保险，但租户可能不购买或无法购买，保险未来可能无法以合理成本获得或无法覆盖所有损失[74] 公司未来规划 - 公司预计继续投资网络基础设施，宣布2021纳税年度股息以符合REIT分配要求，还需筹集资金为和解协议融资[94] - 公司有意收购更多房产并寻求战略机会，但可能消耗大量管理资源和成本，且不一定能实现潜在收益[95] 公司审计相关 - 独立注册会计师事务所认为公司2020年合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量[321] - 独立注册会计师事务所对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制有效性发表了否定意见[322] - 截至2020年12月31日，公司合并商誉余额为6.019亿美元，全部与光纤基础设施部门相关，该部门当年记录商誉减值7100万美元[327] - 公司每年进行商誉减值测试，当特定事件或情况变化时也会进行测试[327] - 公司使用收益法和市场法估计光纤基础设施报告单元的公允价值[327] - 审计机构针对关键审计事项执行了评估内部控制设计和有效性、对比数据、引入估值专家等程序[329][333][335][337] - 公司自2020年起聘请KPMG LLP为审计机构[337] - 审计机构对公司2020年合并财务报表发表无保留意见，对2019年合并财务报表也发表无保留意见[342][351] - 截至2020年12月31日，公司因年度商誉减值评估内部控制无效存在重大缺陷，未保持有效的财务报告内部控制[341][343] - 普华永道在2014 - 2020年期间担任公司审计师[357] 公司租赁与金融交易 - 2019年6月28日，公司子公司Uniti Fiber发行了本金总额为3.45亿美元的4.00%可交换优先票据，2024年6月15日到期[394] - 公司与交易对手方进行认股权证交易，出售认股权证以获取公司普通股，总计最多约2780万股，行使价为每股16.42美元[395] 公司业务调整 - 2020年6月1日，公司完成了Uniti Towers业务的出售，截至2020年第二季度末，基本完成了消费者CLEC业务的收尾工作[373] 行业法规相关 - 2015年，FCC宣布宽带互联网接入服务受《1934年通信法》第二章“电信服务”监管；2017年，FCC将其重新归类为“信息服务”[63] - FCC最近发布命令，允许本地交换运营商停止提供某些元素或提高收费，这可能增加公司维护和建设新网络设施的成本[69] - 政府法规的重大变化可能对公司租户、Uniti Fiber及其他相关实体的未来收入、成本和资本投资产生不利影响[70] 公司合伙权益情况 - 截至2020年12月31日，公司是运营合伙企业的唯一普通合伙人，拥有约98.5%的合伙权益[45] - 截至2020年12月31日，公司是运营合伙企业的唯一普通合伙人，拥有约98.5%的合伙权益[374] 公司债务限制情况 - 2025年到期的7.875%优先担保票据限制公司向股东进行现金分配，在降低净杠杆率之前，分配金额不得超过相关年度REIT应