佛罗里达州业务表现 - 佛罗里达州占公司2023年上半年直接承保保费的83.0%[107] - 公司2022年5月获批佛罗里达州住宅保险业务整体费率上调14.9%，新业务于2022年6月1日生效，续保业务于2022年11月4日生效[115] - 佛罗里达州立法机关于2022年12月废除单向律师费制度，但新法规影响需时间显现[111] - 佛罗里达州索赔诉讼率显著高于其他州，主要因历史性单向律师费制度刺激滥诉[110] - 佛罗里达州2022-2023年法律改革旨在遏制索赔滥诉和利益转让，但效果尚待观察[114] - 佛罗里达州硬市场特征包括保费上涨、承保标准收紧和再保险容量减少[109] - 2022年11月佛罗里达州个人住宅业务费率获批上调3.7%，新业务于2023年2月15日生效，续保业务于2023年4月1日生效[116] - 2023年4月佛罗里达州住宅业务费率下调1.4%，火灾住宅业务费率下调1.6%，新业务和续保业务均于2023年7月15日生效[117] - 2023年7月佛罗里达州个人住宅业务费率上调7.5%，新业务于2023年7月17日生效，续保业务于2023年11月4日生效[118] 其他地区业务表现 - 2023年第二季度南卡罗来纳州个人住宅业务费率申请上调7.8%，新业务拟于2023年9月5日生效，续保业务拟于2023年10月25日生效[118] - 2023年第二季度弗吉尼亚州续保业务费率上调7.3%，明尼苏达州8.0%，阿拉巴马州9.5%，印第安纳州6.0%[118] - 2023年第一季度宾夕法尼亚州费率上调5.0%于第二季度获批，新业务于2023年6月1日生效，续保业务于2023年7月21日生效[118] - 2023年7月3日新泽西州费率上调6.7%获批，新业务于2023年8月21日生效，续保业务于2023年10月10日生效[118] 收入和利润 - 公司2023年第二季度净收入为2860万美元，较2022年同期的740万美元大幅增长[164] - 公司直接保费收入和净保费收入分别增长8.1%和9.5%[164] - 直接承保保费收入增长2.7%，达到5.471亿美元，其中佛罗里达州业务增长380万美元（0.8%），其他州业务增长1,078万美元（13.6%）[167][169] - 净保费收入增长9.5%，达到3.032亿美元，主要得益于直接保费收入增长8.1%（增加3,452万美元）以及分保保费支出增加830万美元（5.5%）[166][172] - 净投资收入大幅增长116.1%，达到1,128万美元，主要由于投资组合收益率提升[166][173] - 佣金收入增长31.4%，达到1,499万美元，主要受飓风伊恩再保险恢复保费带来的额外佣金驱动[166][175] - 2023年上半年净收入为5270万美元，相比2022年同期的2490万美元增长111.7%[195] - 2023年上半年净保费收入增长7.2%至5.855亿美元，净投资收入增长137.3%至2198万美元[197] - 2023年第二季度调整后营业收入为3660万美元，相比2022年同期的2200万美元增长显著[189] - 2023年第二季度调整后每股收益为0.87美元，相比2022年同期的0.47美元大幅提升[192] - 调整后营业收入从2022年同期的4940万美元增至2023年7080万美元[221] - 调整后营业利润率从2022年同期的8.3%提升至2023年的10.8%[222] - 2023年第二季度GAAP收入为3.4亿美元，核心收入为3.37亿美元[269] - 2023年第二季度GAAP营业利润率为11.5%，调整后营业利润率为10.8%[269] - 2023年第二季度GAAP每股收益为0.93美元，调整后每股收益为0.87美元[270] 成本和费用 - 公司净损失和LAE比率为73.8%，较2022年同期的72.3%有所上升[164] - 损失及损失调整费用增长11.7%，达到2.237亿美元，损失率同比上升1.5个百分点至73.8%[166][178] - 2023年第二季度净损失和LAE为2.099亿美元，净损失比率为69.2点，相比2022年同期的1.966亿美元（71.0点）有所改善[181] - 公司对2023事故年度的预期损失估计增加了2.5点，主要与UPCIC业务相关[181] - 2023年第二季度一般及行政费用为7670万美元，相比2022年同期的7930万美元下降3.3%，费用比率从28.6%降至25.3%[184] - 一般及行政费用（General and administrative expenses）在2023年前六个月减少500万美元（3.2%），至1.526亿美元，费用比率从28.8%降至26.1%[216] - 佛罗里达州续保佣金率从10%降至8%，导致保单获取成本减少510万美元[217] 再保险情况 - 再保险市场条件恶化导致近年再保险定价和条款不利[109] - 公司2023-2024年再保险计划成本预计为6.24亿美元，占预计直接保费收入的31.8%[155] - 公司第一事件自留额为4500万美元，第一事件保障上限为28.31亿美元[156] - 公司估计佛罗里达飓风灾难基金(FHCF)将为UPCIC提供约15.21亿美元的保障，为APPCIC提供约2520万美元的保障[156] - 公司估计RAP计划将为UPCIC提供约2.192亿美元的保障，为APPCIC提供约360万美元的保障[156] - 公司已获得2.77亿美元的灾难保障能力，以应对2024年风季[156] - 再保险成本占直接保费收入比例从35.4%降至34.5%，反映2023-2024再保险计划成本优化[171][172] - 再保险成本（ceded premium earned）在2023年前六个月增长3590万美元（12.1%），其中飓风Ian导致再保险重置保费增加2460万美元[202] - 再保险成本占直接承保保费的比例从2022年的35.2%上升至2023年的36.3%[202] - 再保险应付账款增加2.23亿美元至6.076亿美元，主要因再保险计划年度更新和付款时间安排[238] - 再保险应付及多年承诺款项为7.33亿美元，其中未来12个月内需支付6.08亿美元[264] 投资表现 - 净投资收入大幅增长116.1%，达到1,128万美元，主要由于投资组合收益率提升[166][173] - 净已实现投资收益从亏损725万美元转为盈利88万美元，未实现股权收益从亏损888万美元转为盈利173万美元[166][174] - 2023年上半年净投资收入增长137.3%至2198万美元[204] - 其他综合收益从2022年同期的7260万美元亏损转为2023年790万美元盈利[220] - 截至2023年6月30日，固定收益金融工具摊余成本总额为1,179,059千美元，公允价值为1,051,508千美元，较2022年12月31日分别增长2.3%和3.6%[278] - 2023年6月30日固定收益组合平均票面利率为2.82%，账面收益率为2.12%，较2022年末分别上升17个基点和24个基点[278] - 股票证券公允价值从2022年末的85,469千美元下降至2023年中的75,571千美元，降幅达11.6%[281] - 共同基金占比从2022年末的82.1%提升至2023年中的83.8%，而普通股占比从17.9%降至16.2%[281] 资本和债务 - 公司已批准新的股票回购计划，允许在2023年6月12日至2025年6月10日期间回购不超过2000万美元的股票[162] - 公司持有保险公司150.6百万美元的盈余票据及应计利息，2023年利率为10.54%[241] - 2023年6月30日，公司股东权益为334.672百万美元，长期债务为102.387百万美元，总资本资源为437.059百万美元[247] - 公司债务与总资本比率为23.4%，债务与权益比率为30.6%[247] - 2021年11月发行1亿美元5.625%高级无担保票据，2026年到期[257] - 2023年6月30日，公司获得4000万美元无担保循环信贷额度，未使用部分需支付0.50%年费[258] - 公司剩余股票回购授权金额为2010万美元[261] - 长期债务为1.25亿美元，其中未来12个月内需支付724.6万美元[264] 其他重要内容 - 公司连续三年加强损失准备金以应对佛罗里达市场混乱和建筑成本上涨[112] - 通货膨胀导致劳动力和材料成本上升，加剧索赔结算成本[110] - 公司建立内部法律团队和代位追偿部门以应对增长的代表性索赔和诉讼[113] - 2023年第二季度公司在多数业务州实施通胀驱动的保单保额调整，以应对通胀导致的理赔成本上升[119] - 气候变化导致自然灾害频率和严重性增加，影响行业巨灾损失水平[120] - COVID-19间接推高通胀压力，主要影响理赔成本，但对公司业务无直接重大影响[121] - 公司保单数量同比下降9.5%（减少84,933份），但保单保费总额增长6.4%（增加1.125亿美元），总保险价值下降0.8%（减少26亿美元）[168] - 直接承保保费（Direct premiums written）在2023年前六个月增长2820万美元（3.0%），其中佛罗里达州业务增长670万美元（0.9%），其他州业务增长2150万美元（15.2%）[198][200] - 公司在佛罗里达州和其他州的费率上调推动了保费增长，但佛罗里达州业务增速放缓，部分原因是来自Citizens公司的低价保单竞争[198] - 公司在2023年前六个月的有效保单数量减少39,171份（4.6%），从2022年底的848,856份降至2023年6月30日的809,685份[198][199] - 直接承保保费（Direct premium earned）在2023年前六个月增长7530万美元（8.9%），主要得益于过去12个月的保费积累和费率调整[201] - 2023年6月30日，公司账面价值为每股11.12美元，年化ROCE为33.9%[247] - 截至2023年6月30日，可供出售债务证券公允价值增加10.5百万美元（税前），未实现亏损从137.3百万美元减少至126.8百万美元[248] - 2023年第一季度和第二季度，公司每股现金股息均为0.16美元[263] - 公司投资组合平均信用评级为A+，2023年6月30日可供出售证券久期为3.8年[245] - 公司截至2023年6月30日的重大现金需求总额为15.21亿美元，其中未来12个月内需支付9.95亿美元，12个月后需支付5.25亿美元[264] - 直接未付损失及LAE（损失调整费用）为6.63亿美元，其中未来12个月内需支付3.81亿美元[264] - 2023年6月30日止六个月期间，公司以约610万美元回购了396,371股普通股[264] - 截至2023年6月30日，公司普通股每股账面价值为11.12美元，调整后每股账面价值为14.31美元[270] - 2023年第二季度年化ROCE（普通股回报率）为34.8%，调整后ROCE为25.3%[272]