公司业务板块构成 - 公司运营分为山地、住宿和房地产三个相互依存的业务板块[89] 山地业务板块数据 - 山地业务板块运营42个度假山地度假村和地区滑雪场，最大收入来源是出售缆车门票，占2024年和2023年4月30日止三个月净收入约62%，占2024年和2023年4月30日止九个月收入约59%和58%[90] - 2023/2024和2022/2023北美滑雪季，目的地客人约占北美度假山地度假村滑雪游客访问量的57%，本地客人约占43%[91] - 2024年和2023年4月30日止九个月，约66%和61%的总缆车收入来自通行证收入[93] - 2023/2024北美和欧洲滑雪季总滑雪游客访问量同比下降7.7%，非通行证产品缆车门票游客访问量下降17%，但度假村第二和第三季度合并净收入增长1%，报告的息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长6%[99] - 2024年3月开始2024/2025北美滑雪季季票销售计划，截至2024年5月28日，季票销售数量同比下降约5%，销售金额同比增长约1%[99] - 2024年4月30日止三个月，山区业务净收入为11.96058亿美元，同比增长4.5%；运营费用为5.58564亿美元，同比增长3.8%；报告的EBITDA为6.38587亿美元，同比增长5.2%[103] - 2024年4月30日止三个月，缆车收入增长3560万美元，或5.0%；滑雪学校收入增长1610万美元，或11.1%；餐饮收入增长780万美元，或7.7%；零售/租赁收入下降1170万美元，或8.7%；其他收入增长350万美元，或6.7%[103] - 2024年4月30日止三个月，山区业务运营费用增加2070万美元，或3.8%，主要归因于一般及行政费用和与收入增加相关的可变费用增加[109] - 2024年4月30日止三个月，山区股权净投资收入为109.3万美元，上年同期为9.4万美元，增长1062.8%[103] - 截至2024年4月30日的九个月，山区业务净收入为23.68494亿美元，同比增长0.4%；运营费用为14.50465亿美元，同比增长0.3%；报告的EBITDA为9.19402亿美元，同比增长0.6%；滑雪者访问量为168.65万人次，同比下降9.0%；ETP为82.69美元，同比增长12.6%[113] - 山区业务报告的EBITDA增加580万美元，主要因2023/2024北美滑雪季通行证产品销售增加及滑雪学校和餐饮业务人均消费增长，部分被滑雪季挑战、澳大利亚业务天气问题和北美度假村夏季收入下降等因素抵消[114] - 缆车收入增加3230万美元，增幅2.4%，主要因通行证收入增长10.9%，部分被非通行证收入下降10.8%抵消[115] - 滑雪学校收入增加1750万美元，增幅6.3%；餐饮收入增加270万美元，增幅1.3%；零售/租赁收入减少4240万美元，降幅12.6%；其他收入减少150万美元，降幅0.9%[113][116][117] - 运营费用增加370万美元，增幅0.3%，主要因一般及行政费用和维修保养费用增加，部分被北美度假村劳动力工时减少和成本管理抵消[118] 住宿业务板块数据 - 住宿业务板块运营包括豪华酒店、非品牌酒店和公寓、国家公园服务特许经营物业等，与山地业务板块表现密切相关[95] - 2024年和2023年4月30日止三个月，与度假村相关的住宿业务收入占住宿业务板块净收入（不包括工资成本报销）约96%和94%，2024年和2023年4月30日止九个月占79%和81%[96] - 截至2024年4月30日的三个月，住宿业务净收入为8705.5万美元，同比下降6.9%；运营费用为7127.1万美元，同比下降7.6%；报告的EBITDA为1578.4万美元，同比下降3.7%[122] - 住宿业务报告的EBITDA减少60万美元，主要因托管公寓房间收入减少300万美元和其他收入减少220万美元[123] - 运营费用（不包括报销的工资成本）下降7.5%，劳动力及相关福利下降10.2%，主要因托管公寓房间库存减少和需求下降导致人员配置和工时减少[124] - 截至2024年4月30日的九个月，住宿业务净收入为2.46693亿美元，同比下降2.0%；运营费用为2.26439亿美元，同比下降7.1%；报告的EBITDA为2025.4万美元，同比增长153.6%[126] - 住宿业务报告的EBITDA增加1230万美元，主要因劳动力及相关福利和一般及行政费用减少[127] - 自有酒店客房收入增加160万美元，增幅3.1%；托管公寓客房收入减少690万美元，降幅8.4%[128] - 运营费用（不包括报销的工资成本）下降7.0%，劳动力及相关福利下降8.4%，一般及行政费用下降8.8%，其他费用下降3.4%[129][130] 房地产业务板块数据 - 房地产板块主要活动包括向第三方开发商出售土地和规划未来房地产开发项目，收入和费用会因交易时间和出售房地产类型而大幅波动[97][98] - 2024年4月30日止三个月，房地产净收入16.9万美元，同比增长9.0%；运营费用125.8万美元，同比下降25.1%；房地产销售收益为0，同比下降100.0%；EBITDA为 - 108.9万美元，同比增长24.2%[133] - 2024年4月30日止九个月，房地产净收入461.8万美元，同比下降42.0%；运营费用811.5万美元，同比下降13.4%；房地产销售收益628.5万美元，同比增长643.8%；EBITDA为278.8万美元，同比增长598.7%[135] 公司整体财务数据 - 截至2024年4月30日，公司有7.054亿美元现金及现金等价物，Vail Holdings信贷协议循环信贷额度可用4.094亿美元，Whistler信贷协议循环信贷额度可用2.155亿美元（2.966亿加元）[99] - 2024年5月8日，公司完成6亿美元6.50%高级票据发行，用于赎回2025年到期的6亿美元6.25%票据[100] - 2024年5月2日，公司以1.068亿美元现金收购瑞士Crans - Montana Mountain Resort，获得相关业务不同比例股权[100] - 2024年4月30日止三个月，净收入为3.61995亿美元，上年同期为3.25006亿美元；九个月净收入为4.05782亿美元，上年同期为3.96714亿美元[101] - 2024年4月30日止三个月，或有对价公允价值估计变动为 - 3650万美元，同比下降20.5%；固定资产处置及其他净损失为 - 57.1万美元，同比下降90.9%；净利息费用为 - 3985.3万美元，同比增长1.8%；所得税拨备为 - 12928万美元，同比增长4.0%；有效税率为25.3%，同比下降1.3个百分点[137] - 2024年4月30日止九个月，或有对价公允价值估计变动为 - 4295.7万美元，同比下降9.8%；固定资产处置及其他净损失为 - 337.2万美元，同比下降58.1%；净利息费用为 - 12116.8万美元，同比增长7.4%；所得税拨备为 - 15160.6万美元，同比增长4.3%；有效税率为26.2%，同比上升0.5个百分点[137] - 2024年4月30日止三个月，总报告EBITDA为65328.2万美元，2023年同期为62188.6万美元；2024年4月30日止九个月，总报告EBITDA为94244.4万美元，2023年同期为92107.1万美元[144] - 2024年4月30日，净债务为206329.8万美元，2023年同期为194662.8万美元[144] - 2024年4月30日止九个月，经营活动提供的净现金为68101.4万美元，同比减少4590万美元；投资活动使用的净现金为 - 9088.7万美元，同比减少13037.3万美元；融资活动使用的净现金为 - 43343.5万美元，同比减少26974.1万美元[146][147] - 2024年4月30日止九个月经营现金流减少主要因所得税支付增加约3220万美元和现金利息支付增加[147][148] - 2024年4月30日止九个月，投资活动所用现金减少1.304亿美元，主要因上年短期银行存款投资、资本支出减少及收购支付现金等因素，部分被一笔1.145亿美元现金存款返还抵消[149] - 2024年4月30日止九个月，融资活动所用现金较上年同期减少2.697亿美元，主要因普通股回购减少2.75亿美元[150] - 截至2024年4月30日，公司现金及现金等价物为7.054亿美元，低于2023年4月30日的8.961亿美元[151] - 2024年公司预计在度假村资本支出上花费1.89 - 1.94亿美元，包含额外投资后，总资本计划预计为2.19 - 2.24亿美元[154] - 2024年5月2日，公司以1.068亿美元收购Crans - Montana，资金来自手头现金[155] - 截至2024年4月30日，公司大部分长期债务（21亿美元，占总债务28亿美元的大部分）本金在2026财年及以后到期，净债务从2023年4月30日的19亿美元增至21亿美元[156] - 2024年5月8日，公司完成6亿美元6.50%高级票据发行，用于赎回6亿美元6.25%高级票据[159] - 2024年6月5日，公司董事会批准每股2.22美元现金股息，将于7月10日支付；2024年4月30日止九个月，每股支付现金股息6.34美元（总计2.405亿美元）[161] - 2024年4月30日止九个月，公司回购582,788股普通股，总成本约1.25亿美元；自计划开始至2024年4月30日，共回购9,231,090股，成本约11.045亿美元[163] - 截至2024年4月30日，公司遵守债务工具中所有限制性财务契约，预计未来十二个月满足信贷协议中适用财务维护契约，但无法保证[165] 公司风险相关 - 公司面临经济、通胀、利率、天气、旅游、信息技术、竞争、成本、资金、政府监管等多方面风险 [172] - 公司市场风险主要限于与可变利率债务相关的波动利率 [175] - 公司面临外币折算风险和外币交易风险，未进行套期保值安排 [176] - 前瞻性陈述受风险因素影响，实际结果可能与预期有重大差异 [174] - 公司不打算更新前瞻性陈述，除非法律要求 [174] 公司外币及利率相关 - 截至2024年4月30日，公司有大约6亿美元的可变利率债务（考虑4亿美元利率互换后），占未偿总债务约22.4% [175] - 2024年截至4月30日的三个月和九个月，可变利率债务平均利率分别约为6.7%和6.9% [175] - 基于2024年4月30日未偿还的可变利率借款，借款利率变动100个基点（即1.0%），公司年度利息支付将变动约620万美元 [175] - 2024年截至4月30日的九个月，外币折算调整损失为7194.6万美元，2023年同期为7197.3万美元 [178] - 2024年截至4月30日的九个月，公司在内部公司贷款上的外币损失为423万美元，2023年同期为556.3万美元 [178]