财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，贷款应收总额较2024年3月31日减少920万美元，降幅1.5%，至6.137亿美元，占总资产的比例从81.5%升至83.2%[43] - 2025财年未购买一至四户家庭住宅贷款，2024财年购买了2000万美元，2025年3月31日一至四户家庭住宅贷款较2024年减少840万美元，降幅10.1%至7440万美元[46] - 2025财年多户房地产贷款组合减少1140万美元，降幅6.4%至1.658亿美元，占2025年3月31日总贷款组合的27.0%[51] - 2025年3月31日，公司商业房地产贷款组合增加290万美元，增幅1.7%至1.783亿美元，占总贷款组合的29.1%[54] - 2025年3月31日，建筑贷款增加240万美元至460万美元，占总贷款组合的0.7%，增长源于参与项目[60] - 截至2025年3月31日，小企业贷款组合减少460万美元至1.65亿美元，占银行总贷款组合的26.9%，其中PPP贷款剩余20.6万美元[62] - 2025财年无商业贷款购买，2024财年购买了30万美元商业贷款[62] - 2025财年贷款发放额为3910万美元，低于2024财年的6170万美元；2025财年贷款购买额为1540万美元，低于2024财年的3150万美元[72] - 2025年3月31日，非应计贷款总额为2459.5万美元，较2024年的1177.5万美元增加1282万美元[80] - 2025年3月31日，其他非不良资产为52000美元，与2024年持平[80] - 2025年3月31日，不良资产总额为2464.7万美元，较2024年的1182.7万美元增加1282万美元[80] - 2025年3月31日，非应计贷款占总贷款的比例为4.01%，2024年为1.89%[80] - 2025年3月31日，不良贷款占总贷款的比例为4.01%，2024年为1.89%[80] - 2025年3月31日，不良资产占总资产的比例为3.38%，2024年为1.56%[80] - 2025年3月31日，修改后纳入非应计类别的贷款为40万美元，2024年为110万美元[80] - 2025年3月31日，公司信贷损失准备金期末余额为633.7万美元，2024年为587.1万美元[87] - 2025年净冲销（回收）为 -72.5万美元，2024年为 -10.9万美元[87] - 2025年损失拨备为119.1万美元，2024年为8.3万美元[87] - 2025年总贷款净冲销（回收）与平均未偿还贷款比率为 -0.12%，2024年为 -0.02%[87] - 2025年准备金与总贷款比率为1.03%，2024年为0.94%[87] - 2025年准备金与非应计贷款比率为25.77%，2024年为49.86%[87] - 2025年3月31日，抵押支持证券占总资产的3.4%，2024年3月31日为3.5%[92] - 截至2025年3月31日，公司有5500万美元经纪存款，2024年3月31日为6000万美元[99] - 截至2025年3月31日，公司通过CDARS获得9000万美元互惠存款，2024年3月31日为7670万美元[100] - 2025和2024财年，FHLB - NY向公司支付的股息分别为18.4万美元和15.4万美元，2025年3月31日股息率为8.0%[144] 各条业务线表现 - 2025财年，银行贷款损失准备金因一系列定性因素调整和个别分析贷款准备金增加而上升[42] - 2025财年，银行通过战略伙伴关系产生了1540万美元消费者贷款，其中通过Upstart Holdings, Inc.购买720万美元，通过Bankers Healthcare Group, LLC购买620万美元，从Valley National Bank购买约200万美元目标汽车贷款池[64] - 2025财年，商业房地产贷款发放额为1723.2万美元，占比31.7%；商业贷款发放额为1784.6万美元，占比32.8%；消费者贷款发放额为64.3万美元，占比1.2%[72] - 2025财年，消费者贷款购买额为1536.9万美元，占比28.2%[72] - 2025年3月31日，公司通过子服务机构为房利美服务1060万美元贷款，为其他第三方服务13.3万美元贷款，已记录13万美元相关抵押贷款服务权[47] - 公司投资抵押支持证券以实现资产/负债管理目标和满足抵押需求，其信用风险低、流动性高且现金流稳定[92] - 公司通过投资可调利率抵押支持证券管理利率风险，但面临提前还款和还款率降低的风险[93] - 公司除抵押支持证券外，还投资政府和机构债券、公司债券和共同基金等[94] - 公司资金主要来源于存款，还包括贷款本金偿还、利息支付、到期投资和手续费收入等[96] 各地区表现 - 2025年3月31日，银行大部分贷款组合集中在纽约都会区，经营业绩很大程度依赖该地区经济状况[179] 管理层讨论和指引 - 2025年5月14日，银行与OCC达成正式书面协议，需采取多项行动，包括成立合规委员会、制定三年战略计划和盈利计划[31][38] - OCC要求银行维持一级杠杆率9%和总风险资本比率12%的最低监管资本水平[33] - 公司暂停普通股定期季度现金股息，未来可能依靠银行股息向股东支付现金股息和进行股票回购计划[29] - 公司暂停普通股定期季度现金股息，无法保证股息支付会恢复[174] - 公司递延2025年6月17日到期的利息支付以管理流动性[175] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，公司资产约7.3亿美元，有109名员工[18] - 2022年3月社区再投资法案（CRA）检查后，银行获货币监理署（OCC）连续第六次“杰出”评级，90%的贷款在评估区域内发放[18] - 截至2025年3月31日，CFSB Realty Corp.总资产26.8万美元，Carver Asset Corporation（CAC）持有约320万美元抵押贷款，总资产1.293亿美元[27] - 2003年成立Carver Statutory Trust I，发行1300万美元浮动利率资本证券和40万美元普通股，公司为资本证券提供全额无条件担保[28] - 截至2025年3月31日，公司员工中约47%为女性，86%为少数族裔[34] - 独立贷款审查公司每季度审查平均商业贷款组合的70% - 75%，包括所有超过10万美元的新贷款和续贷以及所有受批评和分类的贷款[53] - 截至2025年3月31日，贷款到期情况为：1年以内到期6930.7万美元，1 - 5年到期1.31796亿美元，5 - 15年到期3.23408亿美元，15年以上到期8917.3万美元[75] - 截至2025年3月31日，3月31日后到期的贷款中，固定利率贷款为1.80849亿美元，可调利率贷款为3.63528亿美元[75] - 截至2025年3月31日，最大单一借款人贷款限额为1060万美元，银行无超此限额的关系[71] - 2025年3月31日，陷入财务困境借款人的修改贷款总额为600万美元，其中570万美元被归类为正常贷款[79] - 2025年3月31日，处于止赎程序中的一至四户住宅房地产担保贷款有6笔，未偿还余额总计130万美元[80] - 2025年底其他不良资产包括一处被止赎的住宅房地产[80] - 2025年3月31日，一至四户家庭贷款准备金为179.9万美元，占比28.4%[88] - 2025年3月31日，商业房地产贷款准备金为146.5万美元，占比23.1%[88] - 2025年3月31日，公司4450万美元（96.2%）的抵押支持和其他投资证券归类为可供出售[91] - 2025年3月31日，公司180万美元（3.8%）的抵押支持和其他投资证券归类为持有至到期[91] - 截至2025年3月31日，可供出售投资组合中，抵押支持证券摊销成本2921.4万美元，公允价值2307.2万美元，收益率1.63%；美国政府机构证券摊销成本4326万美元，公允价值4310万美元，收益率5.63%；公司债券摊销成本526.2万美元，公允价值282万美元，收益率2.61%；市政证券摊销成本1767.3万美元，公允价值1432万美元，收益率2.31%[92] - 截至2025年3月31日，持有至到期投资组合中，抵押支持证券摊销成本1750万美元，公允价值1708万美元，收益率3.92%[92] - 2025年3月31日，可调利率抵押支持证券为36.7万美元，占抵押支持证券投资组合的1.5%[93] - 2003年9月17日，Carver Statutory Trust I发行13000股浮动利率资本证券，清算金额为每股1000美元，信托优先债务证券销售总收益1300万美元，信托普通股证券销售收益40万美元，用于购买约1340万美元公司2033年到期的浮动利率次级债务证券[102] - 信托优先债务证券可由公司选择按面值季度赎回，强制赎回日期为2033年9月17日，现金分配按季度重置的浮动利率累积支付，比三个月伦敦银行同业拆借利率高3.05%，2025年3月31日利率为7.6%，公司为管理流动性推迟了2025年6月17日的利息支付，根据契约，债券利息支付最多可连续推迟20个季度[102] - 联邦法规要求存款机构满足多项最低资本标准，包括普通股一级资本与风险加权资产比率4.5%、一级资本与风险加权资产比率6.0%、总资本与风险加权资产比率8%、一级资本与总资产杠杆比率4%，联邦储蓄银行还必须满足有形资本比率1.5% [113] - 对于监管资本要求，逾期超过90天或处于非应计状态的风险敞口以及为房地产收购、开发或建设提供融资的某些商业房地产设施，风险权重为150% [114] - 法规限制银行组织的资本分配和某些自由裁量奖金支付，如果银行组织没有持有相当于普通股一级资本与风险加权资产2.5%的“资本保护缓冲” [115] - 2018年5月颁布的立法要求联邦银行监管机构为资产低于100亿美元的合格机构设定“社区银行杠杆比率”，范围在8% - 10%之间 [116] - 2020年1月1日起，联邦银行监管机构为资产低于100亿美元且满足其他特定标准的机构设定“社区银行杠杆比率”为9%，截至2025年3月31日，银行选择继续采用一般适用的杠杆和风险资本要求，未采用社区银行杠杆比率 [118] - 货币监理署于2016年6月29日设定的个别最低资本比率要求银行维持一级杠杆比率9%和总风险资本比率12%，2025年3月31日，Carver Federal资本水平超过“资本充足”监管要求，但未达到个别最低资本比率要求，一级杠杆比率8.70%低于9%的要求，总风险资本比率11.56%低于12%的要求 [119] - 储蓄机构作为储蓄贷款控股公司的子公司，在进行资本分配前至少30天需向美联储提交通知并获得无异议，若银行不是货币监理署法规定义的“合格储蓄协会”或资本分配违反任何法规或协议，且当年资本分配总额超过当年净收入加上前两年留存净收入，还需向货币监理署提交申请或通知以获得事先批准 [120] - 银行维持流动性政策以确保安全稳健运营，现金、银行存款、联邦基金销售和期限三个月或更短的回购协议是银行最具流动性的资产 [121] - 2025年3月31日，公司对单一借款人的贷款限额为1060万美元，不得超过银行未受损资本和未受损盈余的15%[127] - 2025年3月31日，公司约97%的投资组合资产为合格储蓄投资，此前12个月均通过合格储蓄贷款机构测试[128] - 公司在2022年3月的社区再投资法案（CRA）检查中获得“杰出”评级[132] - 2025年3月31日，关联方存款总额为320万美元，无关联方贷款[135] - 2025财年，公司支付监管评估费用10.9万美元[136] - 资产低于100亿美元的受保机构当前评估范围为2.5至32个基点[138] - 2025财年，公司支付联邦存款保险公司（FDIC）保险费70.1万美元[140] - 2025年3月31日，公司对联邦住房贷款银行纽约分行（FHLB - NY）的资本股票投资为85.3万美元[143] - 公司是受美联储监管的储蓄贷款控股公司，需接受检查、监督及报告要求[150] - 公司商业房地产贷款达1.783亿美元，占2025年3月31日贷款组合的29.1%，违约和损失风险较高[167] - 2018年3月31日，公司重新计量净递延所得税资产和负债，净递延税资产减少310万美元，替代最低税抵免获0.3百万美元收益[163] - 2025财年，纽约州基于资本计算的特许经营税率为0.1875%，纽约市银行公司基于资本的税率为0.15%[163][164] - 联邦法规要求联邦保险存款机构多项最低资本标准，普通股一级资本与风险加权资产比率4.5%、一级资本与风险加权资产比率6.0%、总资本与风险加权资产比率8.0%、一级资本与总资产杠杆比率4.0%[172] - 公司收到OCC的个别最低资本比率要求，一级杠杆比率9%，总风险加权资本比率12%，2025年3月31日未达标，一级杠杆比率8.70%，总风险加权资本比率11.56%[173] - 非股息分配产生的额外应税收入约为非股息分配的1.

财务数据关键指标变化 - 2025财年全年频谱收入为603.1万美元，高于2024财年的419.1万美元[14] - 2025财年全年净亏损1137.2万美元，2024财年净亏损912.8万美元[14] - 2025年3月31日总资产为3.33104亿美元，2024年3月31日为3.24894亿美元[12] - 2025年3月31日总负债为1.76503亿美元，2024年3月31日为1.63862亿美元[12] - 2025年3月31日股东权益为1.56601亿美元，2024年3月31日为1.61032亿美元[12] - 2025年第一季度净利润为9208000美元，2024年同期净亏损9411000美元；2025财年净亏损1.1372亿美元，2024财年净亏损9128000美元[16] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为1.6555亿美元，2024年同期为提供6140000美元；2025财年经营活动净现金使用量为2.9263亿美元，2024财年为提供4.1993亿美元[16] - 2025年第一季度投资活动净现金提供量为3.5415亿美元，2024年同期为使用2262000美元；2025财年投资活动净现金提供量为2.2753亿美元，2024财年为提供8089000美元[16] - 2025年第一季度融资活动净现金使用量为264000美元，2024年同期为使用5304000美元；2025财年融资活动净现金使用量为6590000美元，2024财年为使用2.514亿美元[16] - 2025年第一季度现金及现金等价物和受限现金净增加1.8596亿美元，2024年同期净减少1426000美元；2025财年净减少1.31亿美元，2024财年净增加2.4942亿美元[16] - 2025年3月31日现金及现金等价物和受限现金期末余额为5.5024亿美元，2024年为6.8124亿美元[16] - 2025年3月31日现金及现金等价物为4.7374亿美元，托管存款为7650万美元；2024年3月31日现金及现金等价物为6.0578亿美元，托管存款为7546万美元[17] 股票回购情况 - 公司有一项最高2.5亿美元的股票回购计划，2025财年第四季度和整个财年股票回购活动分别为200万美元和840万美元，截至2025年3月31日，该计划剩余2.277亿美元[5] - 2025年第一季度回购并注销50000股，平均每股价格38.63美元，总成本195.5万美元；2024年同期回购并注销173000股，平均每股价格33.80美元，总成本597万美元[19] - 2025财年回购并注销245000股，平均每股价格33.71美元，总成本839.8万美元；2024财年回购并注销736000股，平均每股价格33.72美元，总成本2467.6万美元[19] - 截至2025年3月31日，股票回购计划下剩余2.277亿美元[20] 频谱销售与合同情况 - 2024年6月与Oncor签订1.025亿美元频谱销售协议，2025年1月与LCRA签订1350万美元频谱销售协议[7] - 收到Ameren 850万美元和Oncor 4400万美元的里程碑付款，约1.47亿美元合同款项未收回，其中约8000万美元预计在2026财年收到[7] - 公司有大约30亿美元潜在合同机会，涉及60多个潜在客户[7] 其他财务状况 - 截至2025年3月31日，公司无债务，现金及现金等价物为4740万美元，托管存款受限现金余额为770万美元[4]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第四季度摊薄后每股收益为6.88美元，调整后为6.07美元[1] - 2025财年第四季度运营收入为17.9亿美元，调整后为20.2亿美元；运营利润率为8.1%，调整后为9.1% [1] - 2025财年全年运营收入为52.2亿美元，调整后为61.2亿美元；运营利润率为5.9%，调整后为7.0% [8] - 2026财年第一季度预计收入同比持平至增长2%，有效税率约25%，摊薄后每股收益2.90 - 3.50美元，排除相关成本后为3.40 - 4.00美元[14] - 2025财年第四季度，公司GAAP运营收入17.93亿美元，利润率8.1%，净利润16.48亿美元，摊薄后每股收益6.88美元；非GAAP运营收入20.2亿美元，利润率9.1%，净利润14.55亿美元，摊薄后每股收益6.07美元[38] - 2025财年全年，公司GAAP运营收入52.17亿美元，利润率5.9%，净利润40.92亿美元，摊薄后每股收益16.81美元；非GAAP运营收入61.2亿美元，利润率7.0%，净利润44.29亿美元，摊薄后每股收益18.19美元[42] - 2024财年第四季度，公司GAAP运营收入15.55亿美元，利润率7.0%，净利润14.74亿美元，摊薄后每股收益5.94美元；非GAAP运营收入18.73亿美元，利润率8.5%，净利润13.44亿美元，摊薄后每股收益5.41美元[45] - 2024财年全年，公司GAAP运营收入55.59亿美元，利润率6.3%，净利润43.31亿美元，摊薄后每股收益17.21美元；非GAAP运营收入62.41亿美元，利润率7.1%，净利润44.79亿美元，摊薄后每股收益17.80美元[48] - 2026财年第一季度摊薄后每股收益GAAP预测为2.90 - 3.50美元，非GAAP预测为3.40 - 4.00美元，调整成本总计1.55亿美元，税后净额1.2亿美元，影响每股收益0.50美元[51] - 2025年第四季度总营收2.222亿美元，较2024年的2.2109亿美元增长1%；全年总营收8.7926亿美元，较2024年的8.7693亿美元基本持平[54] - 2025年第四季度总运营收入1793万美元，较2024年的1555万美元增长15%；全年总运营收入5217万美元，较2024年的5559万美元下降6%[54] - 2025年第四季度净收入1648万美元，较2024年的1474万美元增长12%；全年净收入4092万美元，较2024年的4331万美元下降6%[54] - 2025年第四季度摊薄后每股收益6.88美元，较2024年的5.94美元增长16%；全年摊薄后每股收益16.81美元，较2024年的17.21美元下降2%[54] - 2025年Q4总营收189.77亿美元，较2024年的187.92亿美元增长1%；2025财年总营收753.04亿美元，较2024财年的746.63亿美元增长1%[63] - 2025年Q4包裹业务营收173.46亿美元，较2024年的168.95亿美元增长3%；2025财年包裹业务营收685.07亿美元，较2024财年的672.16亿美元增长2%[63] - 2025年Q4货运业务营收14.14亿美元，较2024年的16.54亿美元下降15%；2025财年货运业务营收58.31亿美元，较2024财年的64.70亿美元下降10%[63] - 2025年Q4运营收入15.86亿美元，较2024年的13.05亿美元增长22%；2025财年运营收入48.85亿美元，较2024财年的48.19亿美元增长1%[63] - 2025年Q4联邦快递货运部门营收22.97亿美元，较2024年的23.87亿美元下降4%；2025财年营收88.92亿美元，较2024财年的94.29亿美元下降6%[69] - 2025年Q4联邦快递货运部门运营收入4.77亿美元，较2024年的5.07亿美元下降6%；2025财年运营收入14.89亿美元，较2024财年的18.21亿美元下降18%[69] 成本和费用（同比环比） - 2025财年实现22亿美元的DRIVE结构性成本削减目标，较2023财年累计削减40亿美元[1][8] - 2026财年目标实现10亿美元的转型计划成本节约[1] - 2025财年第四季度，MTM退休计划会计调整使净利润减少3.9亿美元，摊薄后每股收益减少1.63美元[38] - 2025财年全年，业务优化成本使运营收入增加7.56亿美元，净利润增加5.77亿美元，摊薄后每股收益增加2.37美元[42] - 2025财年第四季度，国际监管和联邦快递地面业务遗留法律事务使运营收入增加5000万美元，净利润增加6100万美元，摊薄后每股收益增加0.26美元[38] - 2025财年全年，联邦快递货运分拆成本使净利润增加4400万美元，摊薄后每股收益增加0.18美元[42] - 2025财年第四季度，资产减值费用使净利润增加1600万美元，摊薄后每股收益增加0.07美元[38] - 2025年第四季度总运营费用2.0427亿美元，较2024年的2.0554亿美元下降1%；全年总运营费用8.2709亿美元，较2024年的8.2134亿美元增长1%[54] - 2026财年预计养老金缴款最高6亿美元，低于2025财年的8亿美元；资本支出45亿美元[14] - 2025年资本支出40.55亿美元，较2024年的51.76亿美元下降22%[54][61] - 2025财年资本支出为41亿美元，较2024财年的52亿美元下降11亿美元，降幅22%，占收入的比例降至4.6% [9] - 2025年经营活动产生的现金流量为70.36亿美元，较2024年的83.12亿美元减少；投资活动使用的现金流量为40.92亿美元，较2024年的52亿美元减少；融资活动使用的现金流量为40.19亿美元，较2024年的34.26亿美元增加[61] 股东回报 - 2025财年通过股票回购和股息向股东返还43亿美元，其中股票回购30亿美元，股息支付13亿美元[1][11] - 2026财年普通股年度股息将提高5%，即每股增加0.28美元，至每股5.80美元[12] 管理层讨论和指引 - 2026财年第一季度预计收入同比持平至增长2%，有效税率约25%，摊薄后每股收益2.90 - 3.50美元，排除相关成本后为3.40 - 4.00美元[14] 各条业务线表现 - 2025年Q4总平均每日包裹量（ADV）为1679.4万件，较2024年的1603.4万件增长5%；2025财年总ADV为1700.1万件，较2024财年的1661.5万件增长2%[65] - 2025年Q4美国国内ADV为1382.6万件，较2024年的1306.4万件增长6%；2025财年美国国内ADV为1395.4万件，较2024财年的1361.8万件增长2%[65] - 2025年Q4国际出口ADV为111.5万件，较2024年的108.6万件增长3%；2025财年国际出口ADV为113.7万件，较2024财年的106.1万件增长7%[65] - 2025年Q4联邦快递货运部门总平均每日货运磅数为1826.5万磅，较2024年的2161.3万磅下降15%；2025财年为1915.3万磅，较2024财年的2144.4万磅下降11%[65] - 2025年第四季度联邦快递部门运营收入15.86亿美元，较2024年的13.05亿美元增长22%；全年运营收入48.85亿美元，较2024年的48.19亿美元增长1%[54] - 2025年第四季度联邦货运部门运营收入4770万美元，较2024年的5070万美元下降6%；全年运营收入1.489亿美元，较2024年的1.821亿美元下降18%[54]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度总营收为23,150,000美元，较2024年同期的21,890,000美元增长5.75%[9] - 2025年第一季度净亏损为332,000美元，较2024年同期的2,510,000美元减少86.77%[9] - 2025年第一季度基本和摊薄后每股净亏损为0.01美元，2024年同期为0.07美元[9] - 2025年第一季度综合总亏损为1,027,000美元，较2024年同期的2,879,000美元减少64.33%[9] - 2024年和2025年第一季度，公司分别确认收入约4141千美元和7125千美元[20] - 2025年第一季度和2024年第一季度公司总营收分别为23150美元和21890美元[58] - 2025年第一季度和2024年第一季度，网络情报解决方案收入占比分别为60%和64%，安全解决方案收入占比分别为40%和36%[58] 成本和费用（同比环比） - 2025年和2024年第一季度，无效套期交易对净收入（损失）的影响分别为593千美元和 - 188千美元[32] - 2025年和2024年第一季度，从其他综合收益（损失）重分类至收入成本的套期工具损益分别为120千美元和122千美元[34] - 2025年和2024年第一季度，从其他综合收益（损失）重分类至研发费用的金额分别为46千美元和52千美元[36] - 2025年第一季度和2024年第一季度折旧费用分别为1167美元和1215美元[40] - 2025年第一季度和2024年第一季度摊销费用均为152美元[47] - 2025年第一季度和2024年第一季度所得税费用分别为296美元和307美元[55] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司记录的发行成本摊销费用分别为27美元和50美元[65] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司总资产为140,345,000美元，较2024年12月31日的139,641,000美元增长0.50%[6] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为10,061,000美元，较2024年12月31日的16,142,000美元减少37.67%[6] - 截至2025年3月31日，公司股东权益为50,001,000美元，较2024年12月31日的49,809,000美元增长0.39%[8] - 截至2025年3月31日，公司预计确认的剩余履约义务交易价格总额为64840千美元，其中约48560千美元预计在未来12个月内确认，约16280千美元预计在12个月后确认[21] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，可供出售的一年内到期美国政府债券摊余成本分别为33372千美元和26455千美元，公允价值分别为33372千美元和26470千美元[25] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司金融净资产分别为33126千美元和26830千美元[29] - 截至2025年和2024年第一季度，与现金流套期相关的净未实现收益（损失）分别为 - 334千美元和125千美元[33] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司未完成套期交易净额分别为28515千美元和30354千美元[33] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，指定为套期工具的外汇合约名义金额分别为 - 334千美元和342千美元，非指定套期工具的外汇合约名义金额分别为88千美元和18千美元[34] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司未平仓非对冲交易分别为11435美元和8032美元[39] - 2025年3月31日和2024年12月31日，无形资产摊余成本分别为153美元和305美元[41] - 截至2025年3月31日，公司为客户提供的履约银行担保约463美元，租赁协议银行担保约417美元[44] - 截至2025年3月31日，公司授权股本为20000000新谢克尔，分为200000000股普通股，面值为每股0.1新谢克尔[46] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司对Lynrock的可转换债务余额分别约为40000美元和39973美元[61] - 2022年2月14日，公司向Lynrock Lake Master Fund LP发行本金总额40,000美元的高级无担保本票[62] - 本票初始转换率为每1,000美元本金可转换为97.0874股普通股，初始转换价格为每股10.30美元[62] - 若公司选择延长本票到期日，转换价格最多降低2美元[62] - 2024年11月4日，公司通知Lynrock Lake Master Fund LP将到期日延长至2026年2月14日[62] - 控制权变更时，本票持有人有权要求公司将全部或部分本票转换为普通股或赎回全部未偿还本金[62] - 控制权变更导致转换或赎回时，公司需按未偿还本金的6%年利率向持有人支付现金[63] - 截至2025年3月31日，本票本金40,000美元，未摊销发行成本为0，净账面价值40,000美元[64] - 发行日公司记录本票发行成本596美元，在3年内摊销，净负债年有效利率为0.14%[64] 现金流量 - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为1,685,000美元，而2024年同期使用的净现金为2,309,000美元[12] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为8,004,000美元，2024年同期提供的净现金为10,835,000美元[12] - 2025年第一季度融资活动提供的净现金为238,000美元，2024年同期为0[13]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第四季度营收2.751亿美元，同比增长40%；财年营收8.206亿美元，同比增长14%[2][5] - 2025财年第四季度和财年净利润分别为1670万美元和4360万美元；第四季度和财年非GAAP调整后EBITDA分别创纪录达到6160万美元和1.464亿美元[5] - 2025财年第四季度运营收入1380万美元，上年同期为590万美元[5] - 2025财年第四季度净其他损失为70万美元，上年同期为150万美元；所得税拨备为20万美元，上年同期所得税收益为180万美元[6][7] - 截至2025年4月30日的财年，公司净收入为4361.9万美元，而2024年为5966.6万美元[24] - 2025财年产品销售营收为6.92722亿美元，2024年为5.85771亿美元[24] - 2025财年合同服务营收为1.27905亿美元，2024年为1.30949亿美元[24] - 2025年4月30日止三个月，公司总营收为275,050美元，2024年同期为196,979美元，同比增长约39.6%[30] - 2025年4月30日止三个月，公司产品销售营收为242,234美元，2024年同期为164,598美元，同比增长约47.2%[30] - 2025年4月30日止三个月，公司合同服务营收为32,816美元，2024年同期为32,381美元，同比增长约1.3%[30] - 2025年4月30日止三个月，公司稀释后每股收益为0.59美元，2024年同期为0.22美元，同比增长约168.2%[32] - 2025年4月30日止财年，公司稀释后每股收益为1.55美元，2024年同期为2.18美元，同比下降约28.9%[32] - 2025年4月30日止三个月，公司非GAAP调整后稀释每股收益为1.61美元，2024年同期为0.43美元，同比增长约274.4%[32] - 2025年4月30日止财年，公司非GAAP调整后稀释每股收益为3.28美元，2024年同期为2.99美元，同比增长约9.7%[32] - 2025年4月30日止三个月，公司净利润为1670万美元，2024年同期为600万美元，同比增长约178.3%[34] - 2025年4月30日止财年，公司净利润为4360万美元，2024年同期为5970万美元，同比下降约26.9%[34] - 2025年4月30日止三个月，公司非GAAP调整后EBITDA为6.16亿美元，2024年同期为2.22亿美元，同比增长约177.5%[34] 成本和费用（同比环比） - 2025财年第四季度毛利润1.003亿美元，同比增长33%，占营收百分比从38%降至36%[3] - 2025财年产品销售成本为4.04347亿美元，2024年为3.40174亿美元[24] - 2025财年合同服务成本为9764.4万美元，2024年为9261.5万美元[24] 各条业务线表现 - 2025财年第四季度各业务板块营收同比增长：游荡弹药系统87%、MacCready Works 24%、无人系统9%[2] 管理层讨论和指引 - 预计2026财年营收在19亿 - 20亿美元之间，非GAAP调整后EBITDA在3亿 - 3.2亿美元之间，非GAAP摊薄后每股收益在2.80 - 3.00美元之间[11] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025财年总订单量创纪录达到12亿美元[1][5][10] - 2025财年第四季度商誉减值1840万美元，源于UGV业务单元预测结果下降[4] - 截至2025年4月30日，已获资金支持的积压订单为7.266亿美元，2024年同期为4.002亿美元[10] - 2025财年经营活动净现金使用为131.8万美元，2024年为提供1529.2万美元[28] - 2025财年投资活动净现金使用为2849万美元，2024年为5171.4万美元[28] - 2025财年融资活动净现金使用为285.6万美元，2024年为2285.2万美元[28] - 2025年4月30日，公司总资产为11.20567亿美元，2024年为10.1586亿美元[26] - 截至2025年4月30日，公司现金及现金等价物为4086.2万美元，2024年为7330.1万美元[26]

管理层讨论和指引 - 2024年公司推出TAG计划，首阶段举措积极推动2025年业绩，超目标收益[83] - 预计2025年资本支出在4.25亿美元至4.75亿美元之间[121] 业务线建设与发展 - 2023年第四季度第三家微型钢厂投产，2025年前三季度持续提高产量，2023年第四季度和2024年第二季度分别开始生产螺纹钢和商品棒材[84] - 第四家微型钢厂正在建设，预计2026年春季开始熔炼车间生产，预计投资5.5 - 6亿美元，扣除7500万美元政府援助，还可获约8000万美元联邦税收抵免[85][86] 政策环境变化 - 2025年3月12日起美国对所有来源的钢铁进口重新征收25%关税，6月4日除英国外关税提高到50%[88][89] 收入和利润（同比环比） - 2025年5月31日结束的三个月净销售额为20.19984亿美元，较同期减少5850万美元，降幅3%；九个月净销售额为56.83962亿美元，较同期减少2.459亿美元，降幅4%[98] - 2025年5月31日结束的三个月净收益为8312.6万美元，较同期减少；九个月净亏损6711.9万美元，较同期大幅下降，主要因诉讼相关费用和约2.71亿美元的诉讼损失及金属利润率压缩[98][99] - 北美钢铁集团2025年5月31日止三个月和九个月净销售额分别减少1.091亿美元（7%）和2.824亿美元（6%），调整后EBITDA分别减少6030万美元（24%）和2.324亿美元（32%）[105][106] - 欧洲钢铁集团2025年5月31日止三个月和九个月净销售额分别增加3880万美元（19%）和2850万美元（5%），调整后EBITDA分别增加780万美元和400万美元[108][109] - 新兴业务集团2025年5月31日止三个月净销售额增加890万美元（5%），调整后EBITDA增加270万美元（7%），九个月净销售额略有改善，调整后EBITDA基本持平[110][111] - 企业及其他2025年5月31日止三个月调整后EBITDA亏损基本持平，九个月增加3.555亿美元，因PSG诉讼相关或有损失3.585亿美元[113] 成本和费用（同比环比） - 2025年5月31日结束的三个月和九个月销售、一般和行政费用分别增加780万美元和2320万美元，主要因员工相关费用增加[100] - 2025年5月31日结束的三个月和九个月诉讼费用分别为380万美元和3.585亿美元，三个月费用为判决金额利息[102] - 2025年5月31日结束的三个月和九个月有效所得税税率分别为24.1%和21.7%，较同期下降，三个月因研发信贷，九个月因税前收益减少[103] 其他财务数据 - 2025年5月31日估计信用保险或有财务担保的应收账款约占总应收账款的15%[115] - 2025年5月31日现金及现金等价物为8.92998亿美元，循环信贷额度可用5.99041亿美元等[118] - 2025年和2024年5月31日止九个月分别回购1.489亿美元和1.282亿美元的CMC普通股[122] - 2025年和2024年5月31日止九个月分别支付6130万美元和5820万美元现金股息[123] - 2025年前九个月（截至5月31日），经营资产和负债变动使现金使用减少2300万美元，应付账款现金使用减少8640万美元，应收账款现金提供减少5190万美元[126] - 2025年前九个月（截至5月31日），资本支出同比增加5110万美元，主要因第四座微型工厂建设，部分被2500万美元政府补助抵消[127] - 2025年前九个月（截至5月31日），公司发行免税债券（“2025系列债券”）获得净收益1.477亿美元[128] - 2025年前九个月（截至5月31日），公司在股票回购计划中回购1.489亿美元CMC普通股，较同期增加2070万美元[129] - 2025年前九个月（截至5月31日），波兰应收账款融资安排的净还款增加1970万美元，导致融资活动净现金流增加[130] - 截至2025年5月31日，公司在备用信用证安排下承诺3840万美元，其中100万美元减少了循环信贷额度的可用性[132] - 2025年前九个月（截至5月31日），公司在简明合并损益表中报告了3.585亿美元的诉讼费用，该金额在资产负债表中列为流动负债[133] - 截至2025年5月31日，公司总外币兑换合约承诺的美元等价物较2024年8月31日增加4440万美元，增幅20%，主要因以欧元计价、波兰兹罗提为功能货币的远期合约增加3300万美元[139] 重大风险提示 - 2024年11月5日PSG诉讼判决金额1.1亿美元，法院将其增至三倍，若判决不被推翻或大幅减少，将对公司流动性和财务状况产生重大不利影响[125] 债券发行情况 - 2025年5月发行1.5亿美元免税债券，所得款项用于资助西弗吉尼亚州伯克利县固体废物处理设施建设成本，发行成本280万美元[87]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入改善近4.75亿美元，调整后净收入相比2024年增长超两倍，超3月指引1.85亿美元[4] - 2025年第二季度营收达63亿美元创纪录，净收益率（恒定货币）比2024年高6.4%，超3月指引200个基点[4][5] - 2025年全年预计净收益率（恒定货币）比2024年高约5.0%，调整后净收入增长超40%，调整后EBITDA约69亿美元，增长超10%[10] - 2025年第三季度预计净收益率（恒定货币）比2024年高约3.5%，调整后净收入约18亿美元，调整后EBITDA约28.7亿美元[14] - 2025年Q2营收63.28亿美元，2024年同期为57.81亿美元；2025年H1营收121.39亿美元，2024年同期为111.87亿美元[30] - 2025年Q2净利润5.65亿美元，2024年同期为0.92亿美元；2025年H1净利润4.86亿美元，2024年同期亏损1.23亿美元[30] - 2025年和2024年三个月截至5月31日净收入分别为5.65亿美元和0.92亿美元，六个月分别为4.86亿美元和 - 1.23亿美元[39] - 2025年和2024年三个月截至5月31日调整后净收入分别为4.7亿美元和1.34亿美元，六个月分别为6.43亿美元和 - 0.46亿美元[39] - 2025年和2024年三个月截至5月31日调整后EBITDA分别为15.08亿美元和11.97亿美元，六个月分别为27.13亿美元和20.68亿美元[39] - 2025年和2024年三个月截至5月31日稀释后每股收益分别为0.42美元和0.07美元，六个月分别为0.37美元和 - 0.10美元[39] - 2025年和2024年三个月截至5月31日调整后稀释后每股收益分别为0.35美元和0.11美元，六个月分别为0.48美元和 - 0.04美元[39] - 2025年和2024年三个月截至5月31日总营收分别为63.28亿美元和57.81亿美元，六个月分别为121.39亿美元和111.87亿美元[41] - 2025年和2024年三个月截至5月31日调整后毛利润分别为48.46亿美元和43.84亿美元，六个月分别为92.04亿美元和84.16亿美元[41] - 2025年和2024年三个月截至5月31日每ALBD毛利润率分别为72.25美元和57.45美元，六个月分别为65.71美元和52.45美元[41] - 2025年和2024年三个月截至5月31日每ALBD净收益率分别为200.07美元和186.60美元，六个月分别为192.61美元和181.04美元[41] 成本和费用（同比环比） - 2025年Q2资本支出为8.50亿美元，2024年同期为13.18亿美元；2025年H1为14.58亿美元，2024年同期为34.57亿美元[35] - 2025年和2024年三个月截至5月31日每ALBD调整后邮轮成本分别为136.75美元和134.83美元，六个月分别为135.14美元和135.42美元[43] 业务预订和客户存款情况 - 2026年累计提前预订量与2025年纪录水平持平，价格处于历史高位，客户存款达85亿美元创历史新高[4][5][7] 债务和信贷情况 - 6月循环信贷额度扩大至45亿美元，增加50%[4][11] - 截至2025年5月31日，净债务与调整后EBITDA比率从2月28日的4.1倍改善至3.7倍[10][12] - 自2025年2月28日以来，公司已对近70亿美元债务进行再融资，S&P和Fitch均上调公司信用评级[8][9] - 2025年5月31日流动性为51.72亿美元，2024年11月30日为41.55亿美元；2025年6月新增45亿美元无抵押多货币循环信贷安排，增加可用流动性15亿美元[34] 资本支出计划 - 2025年剩余时间新造船资本支出11亿美元，非新造船资本支出12亿美元[17] 财务目标达成情况 - 提前18个月超越2026年SEA Change财务目标，调整后投资资本回报率和每可用下铺日调整后EBITDA达近二十年来最高水平[4] 业务运营指标（同比环比） - 2025年Q2乘客邮轮天数为2530万天，2024年同期为2430万天；2025年H1为4960万天，2024年同期为4780万天[36] - 2025年Q2、H1入住率分别为104%、104%，2024年同期分别为104%、103%[36] - 2025年Q2燃料消耗0.7百万吨，2024年同期为0.7百万吨；2025年H1为1.4百万吨，2024年同期为1.5百万吨[36] 财务指标定义和说明 - 调整后每可用低舱位天邮轮成本及调整后每可用低舱位天不含燃料邮轮成本用于监控公司控制邮轮业务成本的能力[49] - 计算调整后不含燃料邮轮成本时排除燃料费用，以评估公司非燃料调整后邮轮成本表现[50] - 调整后投资资本回报率用于衡量公司相对于投入资本的经营业绩[51] 财务指标披露说明 - 未提供预测性非GAAP财务指标与美国GAAP财务指标的对账，因预测外汇汇率和燃料价格等需不合理努力[52] 外汇风险相关 - 公司运营主要使用美元、澳元、欧元和英镑作为功能货币，面临外汇风险[53] - 恒定货币报告消除汇率变动对运营和交易的影响[54] - 公司按“恒定货币”基础报告调整后毛利率、净收益率等指标，便于在汇率波动环境下比较业务变化[55] - 美元对其他功能货币升值会使以美元报告的收入和费用减少，贬值则增加[56] - 功能货币对其他货币升值会减少功能货币收入和费用，贬值则增加[56]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入提高近4.75亿美元，调整后净收入相比2024年增长两倍多，超3月指引1.85亿美元[4] - 2025年第二季度营收达63亿美元创纪录，净收益率（固定货币）比2024年高6.4%，超3月指引200个基点[4][5] - 2025年全年预计净收益率（固定货币）比2024年高约5.0%，调整后净收入增长超40%，调整后息税折旧摊销前利润约69亿美元，增长超10%[10] - 2025年第三季度预计净收益率（固定货币）比2024年高约3.5%，调整后净收入约18亿美元，调整后息税折旧摊销前利润约28.7亿美元[10][14] - 2025年Q1 - Q2公司营业收入为121.39亿美元，2024年同期为111.87亿美元；净利润为4.86亿美元，2024年同期亏损1.23亿美元[30] - 2025年和2024年三个月末（截至5月31日）净收入分别为5.65亿美元和0.92亿美元，六个月末分别为4.86亿美元和 - 1.23亿美元[39] - 2025年和2024年三个月末调整后净收入分别为4.7亿美元和1.34亿美元，六个月末分别为6.43亿美元和 - 0.46亿美元[39] - 2025年和2024年三个月末调整后EBITDA分别为15.08亿美元和11.97亿美元，六个月末分别为27.13亿美元和20.68亿美元[39] - 2025年和2024年三个月末总营收分别为63.28亿美元和57.81亿美元，六个月末分别为121.39亿美元和111.87亿美元[41] - 2025年和2024年三个月末调整后毛利润分别为48.46亿美元和43.84亿美元，六个月末分别为92.04亿美元和84.16亿美元[41] - 2025年和2024年三个月末毛利润率（每ALBD）分别为72.25美元和57.45美元，六个月末分别为65.71美元和52.45美元[41] - 2025年和2024年三个月末净收益率（每ALBD）分别为200.07美元和186.60美元，六个月末分别为192.61美元和181.04美元[41] 成本和费用（同比环比） - 2025年Q1 - Q2公司燃油消耗140万吨，2024年同期为150万吨；每千个可用下铺天燃油消耗30.1吨，2024年同期为31.8吨[36] - 2025年Q1 - Q2公司燃油成本为每吨628美元，2024年同期为685美元[36] - 2025年和2024年三个月末邮轮成本（每ALBD）分别为192.61美元和193.16美元，六个月末分别为193.78美元和194.37美元[43] - 2025年和2024年三个月末调整后邮轮成本（每ALBD）分别为136.75美元和134.83美元，六个月末分别为135.14美元和135.42美元[43] - 2025年和2024年三个月末调整后不含燃料的邮轮成本（每ALBD）分别为117.45美元和112.46美元，六个月末分别为115.62美元和113.27美元[43] 业务运营表现 - 2025年Q1 - Q2乘客邮轮天数为4960万天，2024年同期为4780万天；搭载乘客650万人，2024年同期为630万人[36] - 2025年Q1 - Q2公司入住率为104%，2024年同期为103%[36] 财务目标与计划 - 提前18个月超越2026年SEA Change财务目标，调整后投资资本回报率和每可用下铺日调整后息税折旧摊销前利润达近20年最高水平[4] - 公司预计2026年交付两艘新船，2026年6月将推出新忠诚度计划“Carnival Rewards”[13] 债务与融资 - 截至2025年5月31日，公司总债务为273亿美元，2025年剩余时间和2026年债务到期额分别为7亿美元和14亿美元[10] - 自2025年2月28日以来，公司已对近70亿美元债务进行再融资，标普和惠誉均上调公司信用评级[8][9] - 截至2025年5月31日，公司流动性为51.72亿美元，较2024年11月30日的41.55亿美元增加；债务为272.54亿美元，较2024年11月30日的274.75亿美元减少[34] 资本支出 - 2025年剩余时间新造船资本支出为11亿美元，非新造船资本支出为12亿美元[17] - 2025年Q1 - Q2公司经营活动产生的现金流量为33.17亿美元，2024年同期为38.07亿美元；资本支出为14.58亿美元，2024年同期为34.57亿美元[35] 风险因素 - 公司面临多种风险，包括全球事件、船舶事故、法律法规变化、气候变化、网络安全等[24] - 公司依赖供应商，外币汇率波动、行业竞争、造船计划实施、现金生成能力和巨额债务等因素可能对公司产生不利影响[28] 财务指标定义与计算 - 调整后每可用低舱位天邮轮成本和调整后每可用低舱位天不含燃料邮轮成本用于监控公司控制邮轮业务成本的能力[49] - 计算调整后不含燃料邮轮成本需排除燃料费用，以评估公司非燃料调整后邮轮成本表现[50] - 调整后投资资本回报率定义为十二个月调整后扣除利息收支前净损益除以债务加权益减在建工程、超额现金、商誉和无形资产的月平均值[51] 财务报告相关说明 - 未提供预测性非美国公认会计准则财务指标与最可比美国公认会计准则财务指标的调节，因预测外汇汇率和燃料价格等需不合理努力[52] 外汇风险与报告基础 - 公司运营主要使用美元、澳元、欧元和英镑作为功能货币，面临外汇折算和交易风险[53] - 固定汇率报告可消除汇率变动对运营折算及非功能货币计价收支的交易影响[54] - 公司按“固定汇率”基础报告调整后毛利率、净收益率、调整后不含燃料邮轮成本和调整后每可用低舱位天不含燃料邮轮成本[55] - 美元相对其他功能货币走强会使以美元报告的收入和费用减少，走弱则增加[56] - 功能货币相对其他货币走强会减少功能货币计价的收入和费用，走弱则增加[56]

财务数据关键指标变化 - 2025财年第二季度GAAP营收149.5亿美元，同比增长7.2%，毛利润10.464亿美元，同比增长7.5%，净利润1.849亿美元，同比增长28.8%，摊薄后每股收益2.21美元，同比增长33.1%[3] - 2025财年第二季度Non - GAAP总账单金额216.5亿美元，同比增长12.1%，运营收入4.14亿美元，同比增长6.7%，净利润2.505亿美元，同比增长5.8%，摊薄后每股收益2.99美元，同比增长9.5%[4] - 2025年第一季度公司收入为14,946,315千美元，较2024年同期的13,947,908千美元增长约7.16%；上半年收入为29,478,022千美元，较2024年同期的27,923,161千美元增长约5.57%[28] - 2025年第一季度公司净利润为184,921千美元，较2024年同期的143,605千美元增长约28.77%；上半年净利润为352,458千美元，较2024年同期的315,733千美元增长约11.63%[28] - 2025年第一季度基本每股收益为2.22美元，较2024年同期的1.67美元增长约32.93%；上半年基本每股收益为4.20美元，较2024年同期的3.61美元增长约16.34%[28] - 2025年5月31日止三个月，公司经营活动提供的净现金为5.73182亿美元，而2024年同期使用的净现金为1.14708亿美元[30] - 2025年5月31日止六个月，公司投资活动使用的净现金为7107.8万美元，2024年同期为1.00797亿美元[30] - 2025年5月31日止三个月，公司融资活动使用的净现金为4.15194亿美元，2024年同期提供的净现金为2.93723亿美元[30] - 2025年5月31日止三个月，公司合并收入按固定汇率计算为148.31741亿美元，2024年同期为139.47908亿美元[34] - 2025年5月31日止六个月，美洲地区按固定汇率计算的收入为175.02956亿美元，2024年同期为164.60669亿美元[34] - 2025年5月31日止六个月，欧洲地区按固定汇率计算的收入为100.84179亿美元，2024年同期为95.44027亿美元[34] - 2025年5月31日止六个月，亚太地区按固定汇率计算的收入为20.60009亿美元，2024年同期为19.18465亿美元[34] - 截至2025年5月31日的三个月，公司综合非GAAP总账单为2.164753亿美元，2024年同期为1.9304609亿美元[36] - 截至2025年5月31日的六个月，公司综合非GAAP总账单为4.2365726亿美元，2024年同期为3.8571342亿美元[36] - 截至2025年5月31日的三个月，公司综合销售、一般和行政费用占收入的4.80%，2024年同期为4.82%[38] - 截至2025年5月31日的六个月，公司综合调整后销售、一般和行政费用占非GAAP总账单的2.91%，2024年同期为3.02%[38] - 截至2025年5月31日的三个月，公司综合运营利润率为2.20%，2024年同期为1.89%[40] - 截至2025年5月31日的六个月，公司综合非GAAP运营利润率为2.76%，2024年同期为2.91%[40] - 截至2025年5月31日的三个月，美洲地区非GAAP运营收入为3.01325亿美元，2024年同期为2.85122亿美元[40] - 截至2025年5月31日的六个月，欧洲地区非GAAP运营收入为2.09365亿美元，2024年同期为2.28683亿美元[40] - 截至2025年5月31日的三个月，APJ地区收入为1047.123万美元，2024年同期为963.56万美元[36] - 截至2025年5月31日的六个月，APJ地区非GAAP总账单为2844.092万美元，2024年同期为2354.474万美元[36] - 2025年5月31日止三个月，亚太区非GAAP运营收入为2.6912亿美元，运营利润率为2.57%；六个月为5.402亿美元，运营利润率为2.63%[42] - 2025年5月31日止三个月，EBITDA为4.31655亿美元，调整后EBITDA为4.44348亿美元；六个月EBITDA为8.34128亿美元，调整后EBITDA为8.7144亿美元[42] - 2025年5月31日止三个月，非GAAP净利润为2.50517亿美元，摊薄后每股收益为2.99美元；六个月非GAAP净利润为4.87888亿美元，摊薄后每股收益为5.79美元[44] - 2025年5月31日，自由现金流为5.42939亿美元；六个月自由现金流为 - 2.46583亿美元[46] - 2025年5月31日，ROIC为8.8%，调整后ROIC为9.7%；2024年5月31日，ROIC为7.7%，调整后ROIC为10.1%[48] - 2025年5月31日止三个月，销售未收款天数为62天，库存未销售天数为57天，应付账款未支付天数为96天，现金转换周期为23天[50] - 2024年5月31日止三个月，销售未收款天数为59天，库存未销售天数为50天，应付账款未支付天数为86天，现金转换周期为23天[50] - 2025年5月31日，运营收入（过去四个财季）为12.60289亿美元，税后运营收入为10.03998亿美元；2024年5月31日，运营收入为10.93507亿美元，税后运营收入为8.72859亿美元[48] 各地区表现 - 美洲地区2025财年第二季度营收90亿美元，同比增长5.3%，Non - GAAP总账单金额133亿美元，同比增长9.0%[8] - 欧洲地区2025财年第二季度营收49亿美元，同比增长10.5%，Non - GAAP总账单金额68亿美元，同比增长16.7%[8] - 亚太和日本地区2025财年第二季度营收10亿美元，同比增长8.7%，Non - GAAP总账单金额15亿美元，同比增长22.0%[8][14] - 2025年Q2美洲地区营收90.092亿美元，较2024年Q2的85.576亿美元增长5.3%[32] - 2025年Q2欧洲地区非GAAP总账单为68.43亿美元，较2024年Q2的58.619亿美元增长16.7%[32] - 2025年Q2亚太地区运营收入为2520万美元，较2024年Q2的2030万美元增长24.0%[32] 管理层讨论和指引 - 公司认为排除无形资产摊销及其他非公认会计原则调整项，有助于公司和投资者比较过去与当前财务表现，分析基础业务表现和趋势[18] - 股份支付费用是一项非现金费用，其公允价值与实际价值可能差异较大，且各期间费用波动明显[19] - 公司管理层使用非公认会计原则财务指标进行内部管理和评估业务，为投资者提供运营结果和趋势信息，但这些指标可能与其他公司不可比[20] - 新闻稿中的前瞻性陈述存在不确定性，实际结果可能与公司预期有重大差异，受多种因素影响[21] - 公司面临法律诉讼、人员保留、经济政治环境、信息技术支出疲软等多种风险和不确定性[22] - 预计2025财年第三季度营收147 - 155亿美元，Non - GAAP总账单金额210 - 220亿美元，净利润1.59 - 2亿美元，Non - GAAP净利润2.27 - 2.68亿美元[9] - 预计2025年8月31日止三个月，非GAAP净利润在2.27 - 2.68亿美元之间，非GAAP摊薄后每股收益在2.75 - 3.25美元之间[46] - 预计2025年8月31日止三个月，非GAAP总开票金额在210 - 220亿美元之间[46] 其他没有覆盖的重要内容 - 运营活动提供的现金为5.73亿美元，自由现金流为5.43亿美元[5] - 以1.49亿美元的股票回购和3700万美元的股息形式向股东返还1.86亿美元[5] - 宣布每股普通股季度现金股息0.44美元，同比增长10%[5] - 公司是全球领先的IT生态系统分销商和解决方案聚合商，与约2500家技术供应商合作，服务100多个国家超15万客户[12] - 截至2025年5月31日，公司现金及现金等价物为767,099千美元，较2024年11月30日的1,059,378千美元有所下降[26] - 截至2025年5月31日，公司应收账款净额为10,127,960千美元，较2024年11月30日的10,341,625千美元略有减少[26]

宏观环境风险 - 公司业务受全球经济、政治局势影响，虽现阶段认为特朗普任期、俄乌及巴以冲突无重大影响，但后果不确定[35] 市场竞争风险 - 竞争可能使公司市场份额或盈利能力下降[37] 声誉风险 - 负面宣传可能损害公司声誉，影响业务、财务状况、经营成果和股价[38] 气候变化风险 - 气候变化的物理和转型风险可能对公司盈利、业务、财务和经营产生负面影响[40] 信用风险 - 公司信用损失准备金可能不足以覆盖未来损失，经济或市场不利变化可能增加信用成本[45][47] 业务扩张风险 - 业务扩张、收购等活动可能带来新风险，导致意外成本或损失[49] 资产与投资风险 - 公司持有的资产和投资市场价值可能波动，可能导致估值损失和收入减少[53][56] 利率与汇率风险 - 市场利率和汇率变化可能对公司资产、业务、财务和经营产生不利影响[59] 流动性与信用评级风险 - 公司流动性风险增加可能导致融资困难和成本上升，信用评级下调也会产生不利影响[69][70] 合规风险 - 公司合规努力可能无法完全防止违规，可能受到制裁并影响业务、财务、声誉[71] - 公司业务受日本和海外法律法规影响，若面临政府调查、诉讼等，业务活动、财务状况和经营业绩可能受不利影响[73][74] - 法律法规和会计准则的制定或变更可能影响公司业务开展、增加合规成本，进而对业务活动、财务状况和经营业绩产生不利影响[75][76] 合同风险 - 合同缺陷可能导致公司面临侵权、违约等法律索赔，影响业务活动、财务状况和经营业绩[77] 信息与网络安全风险 - 信息丢失、被盗、损坏或泄露，以及网络攻击等可能使公司面临政府调查、诉讼和索赔，影响业务活动、财务状况和经营业绩[78][80] - 网络攻击、系统故障等可能导致业务运营中断、成本增加，影响公司业务活动、财务状况和经营业绩[81][82][84][85] 运营管理风险 - 公司面临多种运营风险，若无法有效管理，业务活动、财务状况、经营业绩和声誉可能受不利影响[86][89] - 公司风险管理可能因业务快速扩张或环境变化而失效，影响业务活动、财务状况和经营业绩[90] 人力资源风险 - 公司可能无法招聘或留住合格人员，影响业务稳定运营和业绩[91] 税务风险 - 公司可能被认定为被动外国投资公司，美国投资者将面临特殊税收规则[96] 股东权利风险 - 持有少于100股的股东权利受限，ADR持有者权利少于股东且需通过存托机构行使权利[97][99]