全球市场趋势 - 全球市场对通胀放缓、经济增长持续和降息预期的乐观情绪有望持续[7] - 美国核心通胀率在2017年至2024年间持续上升，欧元区核心通胀率也呈现相似趋势[7] - 市场对未来美联储政策利率的定价显示出预期的波动，但实际结果可能与预期不符[9] 美国经济展望 - 美国经济活动虽然在2023年表现强劲，但仍低于疫情前的增长趋势[10] 日本市场展望 - 我们看好日本股票，认为受轻微通胀、强劲盈利增长和股东友好改革的影响，日本股票前景良好[14] - 日本在发展中的宏观背景在发达国家中独具特色，央行政策维持宽松，对风险资产形成支持[12] 固定收益市场 - 固定收益中的收入提供已在高利率环境下普遍增加，我们偏好短期债券，对长期美国国债持中立态度[15] - 我们整体上更青睐短期债券而非长期债券，这是由于通胀更加不确定和波动、债券市场波动加剧以及投资者需求疲软[18] 地理市场展望 - 在地理上更加细分，我们看好印度和墨西哥，认为它们可能受益于宏观力量，尽管相对估值看起来较高[16] 股市展望 - 美国股市中高质量收益和人工智能相关行业的权重增加，有助于抵消利率上升的拖累[22] - S&P 500指数中科技和电信行业的市值占比逐年增加，达到了75%[22] 其他市场展望 - 我们对私人信贷有望在银行撤退时获得更多的贷款份额，并以相对于信用风险的吸引回报[17] - 我们对发达市场股票保持中性，认为下降的通胀和即将到来的美联储降息可以支撑市场的上涨势头[37]