全球经济与政治环境 - 2016年标志着全球经济和政治环境发生重大变化，美国特朗普上台，逆全球化和右翼化趋势明显[2] - 全球意识形态从极端右翼向左翼运动，当前处于百年未有之大变局，即从二战后的极端右翼到中右、中左，再到极端左翼，现在重新右翼化[7] 日本经济与市场 - 日本股市在2023年创下35年新高，反映了日本经济结构和利率的变化[4] - 日本经济的核心在于代际分配而非增长，年轻人因老年人口减少而获得更多资源[18] 中国经济现状与挑战 - 中国经济面临有效需求不足的问题，自2019年以来持续恶化[25] - 中产阶级陨落是当前经济的主要问题，导致消费降级和宏观经济数据下滑[27] - 居民部门杠杆率已接近极限，未来可能通过增加税率来解决债务问题[32] 投资与市场策略 - 中国资本市场反应精准，但需注意结构性行情而非增量市场[29] - 供给侧改革和产业政策导致PPI周期缩短，行业快速进入过剩阶段[45] - 投资策略应关注政策导向，即在行业未成熟时投资，成熟后退出[46] 未来展望与政策建议 - 未来经济政策应侧重于再分配，包括政府与居民、贫富之间的再分配[37] - 政策建议包括降低存量房贷利率等降杠杆措施，以刺激经济[35] - 长期来看，中国需解决人口老龄化和年轻人口减少的问题，以维持经济增长[33]