文章核心观点 公司在新财年开局表现出色，推动平台整合、需求强劲、管道创新高且盈利能力提升 ，未来有望受益于平台整合趋势，多个业务领域增长潜力大 [35] 各部分总结 FY1Q25 回顾 - 运营费用 5.23 亿美元，本季度员工人数增长 15%，旨在实现 100 亿美元 ARR 目标 [3] - 运营收入增长 72% 至 1.99 亿美元，超市场预期 4%，运营利润率从 17% 提升至 22% [3] - EPS 为每股 0.93 美元，同比增长 63%，超市场预期 4%，实现 GAAP 盈利 [3] 展望 - 客户每投资 1 美元于 Falcon 解决方案可节省 6 美元成本，Falcon Flex 订阅模式已带来超 5 亿美元交易价值和超 30 亿美元成本节省 [5] - 推出面向微软 Defender 用户的 Falcon for Defender，帮助提升安全防护，有客户签约七位数订单并取得显著效果 [5] - 云安全领域表现出色，与英伟达达成战略合作，获其 CEO 认可，Fortune 100 中 62 家选择其为首选云安全提供商 [6][7] - 下一代 SIEM 受客户好评，可轻松接入第三方数据，无需额外成本 [8] - 身份保护模块是市场上唯一单代理解决方案，持续赢得交易 [9] 第一季度概述 - 实现创纪录的毛利率，同比增长 26 个基点至 78%，得益于数据中心和工作负载优化投资及稳定定价环境 [10] 增长概况 - 成为平台整合趋势的受益者，客户关注安全深度和成本 [12] - 云安全、身份保护和下一代 SIEM 等新兴业务表现良好 [13] - 取代 Splunk 获全球 2000 制造企业八位数订单，为客户节省成本并加快响应时间 [14] - 与大型医疗保健提供商达成七位数订单，客户迁移后应对身份攻击响应时间改善 85% [15] 财务预测 - 内在价值达 356 美元，1 年和 3 年目标价分别为 394 美元和 526 美元 [17][18] - 预计未来五年收入复合年增长率 24%，EPS 复合年增长率 35% [34] 新增长驱动力 - 数据保护业务推出超一季度，已获数百客户，包括多家 Fortune 1000 公司 [22] - Falcon for IT 推出超一季度，订单管道达八位数 [23] - Charlotte AI 有望提升网络安全交互性和生产力，成交率近 90% [23] 盈利能力 - 自由现金流增长 42% 至 3.22 亿美元，超市场预期 3%，基于自由现金流的规则值为 68 [29] 业务表现 - 第一季度净新增 ARR 增长 22% 至 2.12 亿美元，期末 ARR 增长 33% 至 36.5 亿美元，超预期 55 个基点 [31] - 亚马逊 AWS 扩大 Falcon 平台采用并标准化，为公司带来八位数订单 [32] 指引 - 管理层预计第二季度净新增 ARR 至少两位数增长，收入 9.583 - 9.612 亿美元，同比增长 31%，超预期 1% [37] - 预计运营收入 2.083 - 2.105 亿美元，超预期 2%，EPS 0.98 - 0.99 美元，超预期 9% [37] - 上调 2025 财年全年指引，预计收入 39.763 - 40.107 亿美元，同比增长 30% - 31%，运营收入 8.901 - 9.165 亿美元，EPS 3.93 - 4.03 美元 [37] - 维持 2025 财年自由现金流利润率 31% - 33% 的指引 [37]