文章核心观点 - 百事公司股价近期下跌至关键支撑位，是具有吸引力的买入机会，虽面临消费者压力、产品召回、美元强势和减肥药物等挑战，但也有盈利增长、美元走弱、品牌扩张等积极因素 [2][4] 百事公司概况 - 百事公司以同名可乐闻名，还是零食巨头，拥有佳得乐、乐事等众多知名品牌 [4] 股价表现与买入信号 - 百事公司股票近期呈下跌趋势，5月约182美元/股，现跌至约163美元/股，正接近200周简单移动平均线，过去几年三次触及该线均反弹，是强烈买入信号 [4] 盈利预测与估值 - 分析师预计2024年每股收益8.17美元，营收945.4亿美元；2025年每股收益8.83美元，营收989.5亿美元；2026年每股收益9.49美元，营收1032.3亿美元，2024年市盈率约20倍，2026年约17倍，相比可口可乐更具吸引力 [5] 资产负债表情况 - 百事公司约有458.7亿美元债务和83.5亿美元现金，拥有投资级信用评级，借贷成本相对较低 [5] 面临挑战与潜在风险 - 低端消费者出现压力迹象，可能减少零食消费或转向低价品牌 [2] - 产品召回会影响营收、品牌价值和利润率 [2] - 美元强势降低利润率，因美联储维持高利率，欧洲央行降息使欧元走弱、美元走强，但美联储预计未来几年利率降低，美元可能走弱 [2] - 新型减肥药物流行，可能抑制食欲，影响食品行业，预计到2035年美国约7%（约2400万人）使用，百事公司部分零食脂肪和糖含量高，受影响可能更大，碳酸饮料、烘焙食品和咸味零食消费或下降3% [2] 积极因素与发展机遇 - 公司过去有较强定价能力，未来可能继续提价扩大利润率 [7] - 美元不太可能维持当前水平，利率下降和美国国债规模庞大可能削弱美元，美元走弱将成为利润增长驱动力 [7] - 公司有时间适应减肥药物长期影响，已拓展健康零食选项，可调整份量和提价抵消销量下降 [7] - 利率下降可能引发投资者对股息股票尤其是股息之王的兴趣，百事公司3.3%的股息收益率将更具吸引力，可能带来资本收益 [7] - 公司有能力拓展部分品牌，如摇滚明星能量饮料在国际市场有增长空间，国际销售强劲，新兴市场国家有扩张机会 [7] 股息情况 - 百事公司目前季度股息为每股1.36美元，年股息5.42美元，股息收益率约3.3%，已连续51年增加股息，5年股息增长率6.62%，过去十年股息从每股0.5675美元增至1.36美元 [10]