文章核心观点 - 公司2024财年第一季度财报未达华尔街预期 股价下跌 但有明确增长策略且无债务 不过面临竞争风险 目前估值合理 [1][9][15] 财务表现 - 2024财年第一季度营收8.12亿美元 每股收益0.57美元 均未达华尔街预期 [1] - 2023财年销售额36亿美元 较五年前增长125% [10] 增长策略 - 管理层计划到2030年开设3500家门店 较当前规模增长超两倍 在加州、德州和佛罗里达州等人口密集州有机会 [2] - 最新财季净新开61家门店 目前全美有1605家门店 [10] 财务优势 - 公司资产负债表无债务 降低财务风险 使业务在经济衰退时更具韧性 [3] - 开设新店成本约50万美元 开业首年平均营收220万美元 息税折旧摊销前利润50万美元 单位经济效益良好 [11] 竞争风险 - 公司面临沃尔玛、美元树等折扣零售商竞争 它们在选址、资源、品牌和客户覆盖方面有优势 [12] - 亚马逊可能是公司未来扩张至3500家门店的最强大对手 [13] - 过去十年网购兴起对实体零售商造成不利影响 电商便利性是挑战 [5] 股价表现与估值 - 2024年股价下跌47% 较峰值下跌52% 过去五年下跌14% 与标普500和纳斯达克综合指数表现形成鲜明对比 [9][14] - 目前市盈率21.4 不到2019年6月以来平均倍数45.6的一半 估值合理 [15]