文章核心观点 - 派拉蒙全球股价创历史新低，公司面临高负债、传统电视业务下滑、流媒体亏损等困境，此前与天空舞的交易告吹，目前有多种潜在交易可能但受监管等因素限制 [1][2][7] 股价表现 - 派拉蒙全球股价盘中跌破10美元，现报9.91美元，较周五下跌2%，为2019年12月维亚康姆和CBS合并后首次跌破10美元 [1] - 合并后公司股价曾在新冠疫情期间短暂跌至10美元左右，一年后涨至近90美元，随后缓慢下跌，去年秋季合并传闻高峰时股价高于16美元 [8] 交易情况 - 天空舞的提案分两步，先从雷石东处收购国家娱乐公司部分股权，再与派拉蒙合并，但因监管审查期间公司运营方式、法律责任等问题搁置 [4] - 派拉蒙控股股东莎莉·雷石东上周最后时刻放弃潜在交易，使公司陷入复杂境地 [2] - 与华纳兄弟探索公司合并从行业逻辑上是最佳选择，但在当前政府管理下无法进行，且可能需派拉蒙股价大幅下跌才能让华纳股东接受 [6] - 埃德加·布罗姆夫曼和史蒂文·保罗有意收购国家娱乐公司，雷石东也可出售部分股权获取现金偿还债务 [10] 公司现状与策略 - 若无交易，公司EBITDA的125%来自萎缩的线性电视业务，多数来自综合娱乐有线电视网络，还将进行新一轮成本削减、可能改变流媒体战略等 [5] - 三位新任命的CEO计划削减5亿美元成本，建立流媒体战略合作伙伴关系等以维持公司运营 [9] - 分析师建议公司加强现金生成，如为流媒体业务寻找合作伙伴、授权更多内容、出售BET、取消股息等 [14] 监管影响 - 当前严格的监管制度影响所有交易，索尼和阿波罗的收购提议因外国所有权规则、电视台上限等问题被认为不可行 [13] - 若唐纳德·特朗普获胜可能重新配置联邦通信委员会和联邦贸易委员会，使交易环境更宽松 [13]