文章核心观点 公司认为派拉蒙股票在当前每股约10美元的水平具有吸引力，尽管面临传统电视业务逆风，但鉴于流媒体业务的长期盈利前景，未来几年盈利有显著增长潜力，公司对其估值约为每股14美元，较当前市价高出近40% [7][8] 派拉蒙股票表现 - 从较长时期看派拉蒙股票大幅下跌，从2021年初的35美元降至如今约10美元，跌幅约70% [1] - 2021 - 2023年派拉蒙股票回报率分别为 - 19%、 - 44%、 - 12%，同期标准普尔500指数上涨约45%，回报率分别为27%、 - 19%、24%，派拉蒙在这三年表现逊于标准普尔500指数 [1] - 自1月初以来派拉蒙全球股票下跌近30%，而媒体同行迪士尼同期上涨约10% [3] 公司业务情况 优势业务 - 派拉蒙的电影制片厂业务备受追捧，拥有丰富的经典内容库、如《星际迷航》和《变形金刚》等热门系列，以及近期在影院上映的高票房电影 [2] - 2024年第一季度公司业绩好于预期，营收同比增长5.8%至76.8亿美元，收益从去年同期的0.09美元增至0.62美元 [4] - 公司专注于削减成本，销售、一般和行政费用同比下降5.2%至16.6亿美元 [4] - 流媒体业务取得进展，旗舰流媒体服务Paramount+截至上季度末约有7100万订阅用户，净增370万，服务收入同比增长51% [4] 面临挑战 - 近期出售公司交易受挫，可能对股票造成短期压力 [2] - 多数股权所有者取消与Skydance Media的合并谈判，虽有其他潜在投资者，但Skydance曾被控股股东看好 [3] - 近年来在流媒体业务的大量投资拖累了利润，影响了股价 [3] 潜在投资者与选择 - 潜在投资者包括由制片人史蒂文·保罗牵头的投资财团和由私募股权公司贝恩资本支持的另一位媒体高管 [2] - 公司的另一个选择可能是出售个别资产，包括BET和地方电视台（除CBS业务外） [2] 估值情况 - 派拉蒙股票预计2024年市盈率约为8倍，远低于奈飞的近40倍，公司认为该估值具有吸引力 [8] - 公司对派拉蒙股票的估值约为每股14美元，较当前市价高出近40% [8]