文章核心观点 - 麦当劳受益于强大的忠诚度计划、菜单创新、扩张努力和全球同店销售增长，预计未来体验、数字化和外卖等增长加速器将推动长期增长，但过去一年其股价下跌13.7%，跑输行业的7.2%，主要受通胀压力和宏观经济困境影响 [1] 增长驱动因素 - 美国推出忠诚度计划后，公司在得来速、外卖、配送、路边取餐和堂食等方面的服务得以转变，该计划已在超50个市场推出，有助于留住现有客户和扩大客户群 [2] - 2024年第一季度，公司数字渗透率显著提升，得益于忠诚度销售增加和移动应用订单创纪录，澳大利亚的数字营销活动也取得成功，英国市场忠诚度计划也有成果 [2][3] - 麦当劳计划在美国部署“到店即取”数字增强计划，预计2025年底前在六大市场推出，以增加忠诚度计划参与者和鼓励客户使用数字平台 [3] - 公司通过在现有市场扩张和进入新市场来推动全球品牌增长，2024年第一季度在中国开设第6000家餐厅，按计划推进全球扩张 [3] - 2024年公司计划在全球开设超2100家新餐厅，预计新门店增长对2024年系统销售额增长贡献近2%，目标是到2027年开设50000家餐厅 [4] - 2024年第一季度全球同店销售额增长1.9%，可比销售额连续13个季度正增长，得益于菜单价格上调、餐厅执行有效、营销活动成功以及数字和外卖业务增长 [4][5] 面临的问题 - 持续的通胀压力可能损害公司利润率，2024年第一季度公司运营餐厅费用达20.4亿美元，同比增长6%，预计近期运营利润率仍将承压 [6] 其他推荐公司 - 温迪快餐（WING）目前Zacks排名为1（强力买入），过去一年股价飙升112%，预计2024年销售额和每股收益分别增长27.5%和36.7% [7] - 布林克国际（EAT）目前Zacks排名为1，过去一年股价上涨85.4%，预计2024年销售额和每股收益分别增长5%和41.3% [7] - 疯狂烤鸡（LOCO）目前Zacks排名为2（买入），过去一年股价上涨5.2%，预计2025年销售额和每股收益分别增长3.8%和9.9% [7][8]