文章核心观点 行业前景光明，稳定的收费模式、项目储备、油价利好等因素使其具备投资价值，部分龙头企业表现突出 [1][3][9] 行业概况 - 行业由主要向北美消费者运输石油、天然气等商品的MLP组成，除运输外还有存储能力，提供中游服务，通过运输、存储资产及相关设施获取稳定收费收入 [2] - 行业是Zacks石油能源板块中的六只股票组，当前Zacks行业排名第64，处于超250个Zacks行业的前26% [11] 行业发展驱动因素 - 油价达每桶80美元，有利油价或促使上游活动增加，提升对中游原油运输管道需求 [3] - 行业内许多合作企业有价值数十亿美元的增长项目储备，未来几年上线将保障额外现金流 [4] - 多数管道和存储资产被托运人长期预订，使中游业务受商品价格波动影响小，MLP油气量风险低，能持续产生稳定收费收入 [9] - 油气管道股分红收益率有吸引力，过去几年行业内合作企业给单位持有人的分红收益率显著高于整体能源板块，显示中游业务更稳定 [10] 行业表现 - 过去一年行业跑赢Zacks石油能源板块和Zacks标准普尔500综合指数，涨幅27.1%，而板块涨幅10.4%，标准普尔500涨幅26.2% [12][13] 行业估值 - 基于EV/EBITDA比率估值合理，行业当前该比率为11.33倍，低于标准普尔500的19.81倍，高于板块的2.96倍，过去五年最高12.50倍，最低6.69倍，中位数9.83倍 [14][15] 行业龙头企业 - 企业产品合作伙伴公司是北美领先中游基础设施提供商，通过超5万英里管道网络获稳定收费收入，信用评级高，有低风险商业模式，在建数十亿重大资本增长项目将带来额外现金流，Zacks评级2（买入） [17][18] - 能源传输公司有稳定商业模式，超12.5万英里管道网络覆盖美国主要盆地，产生稳定收费收入，过去一年股息收益率高于行业，今年过去七天盈利预测上调，Zacks评级3（持有） [20][21] - 平原全美管道公司依靠油气管道网络和存储资产获稳定收费收入，过去一年Zacks评级3的该股涨幅7.59%，跑赢行业6.94%的涨幅 [24]