公司财务表现 - Bridgewater Bancshares是一家总部位于明尼苏达州的区域性银行，近年来面临利率上升和存款下降的行业压力 [3] - 尽管利率上升导致借款成本大幅增加，但公司资产收益率仅略有提升，导致净利差和净息差下滑，接近底部 [4] - 尽管净利差受到压缩，公司仍能保持相对稳定的盈利能力，净利息收入在2022年末大幅上升后有所回落，但仍高于2021年水平 [6] - 公司贷款增长在最近几个季度有所放缓，但第一季度贷款增长为一年来最高，存款增长也保持强劲，但略低于贷款增长 [10] - 公司贷款与存款比率从超过105%降至接近95%，存款同比增长率已恢复至10%以上 [10] 贷款与存款分析 - 公司贷款增长在2023年第一季度达到一年来最高水平，尽管整体增长有所放缓 [10] - 存款增长保持强劲，但略低于贷款增长，导致贷款与存款比率上升 [10] - 公司贷款与存款比率从超过105%降至接近95%，存款同比增长率已恢复至10%以上 [10] - 公司存款增长在2023年第一季度达到45%，显示出强劲的存款吸纳能力 [11] 商业房地产贷款风险 - 公司商业房地产贷款占贷款组合的27%，其中非自用商业房地产贷款在第一季度增长最快 [15] - 办公楼贷款占公司总贷款的5.3%，其中84%位于公司覆盖的区域，且只有一笔贷款被列为“观察”状态，一笔列为“次级”状态 [15] - 公司商业房地产贷款主要集中在双子城郊区，仅有4笔贷款位于中央商务区，总计3500万美元 [22] 流动性管理 - 公司流动性充足，截至第一季度末，流动性覆盖未保险存款的2.3倍，总额达22.5亿美元 [23] - 尽管美联储的BTFP计划在第一季度结束，公司流动性仍持续增长 [20] 投资建议 - 尽管净利差和净息差下降，公司仍能稳定净利息收入，存款增长强劲，未来季度利息支出压力有望缓解 [21] - 公司优先股为收入型投资者提供了8.3%的股息收益率，具有资本稳定性和较高的股息收入 [21]