文章核心观点 - 自搜狐上一次财报发布约一个月，股价上涨约8.3%跑赢标普500，需结合最新财报判断近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调 [1] 公司业绩情况 净利润 - GAAP基础上公司净亏损2500万美元，合每股美国存托股份亏损76美分，上年同期净亏损1790万美元，合每股ADS亏损53美分，营收收缩致亏损同比扩大 [3] - 非GAAP净亏损2160万美元，合每股ADS亏损65美分，上年同期净亏损1260万美元，合每股ADS亏损37美分，本季度非GAAP净亏损超Zacks共识预期 [3] 营收 - 本季度营收降至1.394亿美元，上年同期为1.618亿美元，各主要业务板块净销售额下降阻碍营收增长 [4] - 品牌广告营收同比下降29%至1610万美元，在线游戏营收1.178亿美元，同比下降9%，其他营收550万美元，低于上年同期的980万美元 [4] - PC游戏月均活跃用户账户230万，同比增长5%，季度活跃付费账户90万，同比增长1%；移动游戏月均活跃用户280万，同比增长71%，季度活跃付费账户30万，与上年持平 [4] 其他细节 - 季度GAAP毛利润1.067亿美元，上年同期为1.214亿美元，毛利率分别为76.5%和75% [5] - 非GAAP品牌广告业务毛利率从上年同期的17%降至1%，在线游戏业务毛利率从85%升至88% [5] - 非GAAP运营费用1.328亿美元，同比下降4% [5] 流动性 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物3.187亿美元，长期税务负债4.816亿美元 [6] 业绩展望 - 2024年第二季度，品牌广告营收预计在1800 - 2000万美元，同比下降16% - 25%；在线游戏营收预计在1.33 - 1.43亿美元，同比增长12% - 21% [7] - 非GAAP净亏损预计在2700 - 3700万美元，GAAP净亏损预计在3000 - 4000万美元 [7] 分析师预期与评级 预期变动 - 过去两个月分析师未发布任何盈利预期修正 [8] VGM评分 - 搜狐成长评分和动量评分为F，价值评分为D处于投资策略底部40%，综合VGM评分为F [9] Zacks评级 - 搜狐Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [10] 行业内公司表现 业绩情况 - 同行业的Shopify过去一个月股价上涨12.7%，2024年第一季度营收18.6亿美元，同比增长23.4%，每股收益0.20美元，上年同期为0.01美元 [10] 业绩预期 - Shopify本季度预计每股收益0.21美元，同比增长50%，过去30天Zacks共识预期变动+1.6% [10] 评级情况 - Shopify Zacks排名为3（持有），VGM评分为B [10]