公司业绩 - 公司2024年第一季度净收入同比增长10%至63亿美元，超出分析师预期1000万美元 [3] - 调整后稀释每股收益同比增长18%至331美元，超出分析师预期007美元 [3][7] - 调整后净收入同比增长16%至31亿美元 [3] - 调整后运营利润率同比增长05个百分点至588% [3] - 调整后有效所得税率同比下降23个百分点至159% [3] 业务增长 - 公司卡持有人基数同比增长83%至近34亿 [4] - 切换交易量同比增长13%至近440亿 [5] - 跨境交易量同比增长18% [6] - 总美元交易量同比增长10% [5] 财务健康 - 公司净债务为80亿美元，净债务与EBITDA比率为05 [10] - 公司获得S&P A+信用评级 [10] - 2024年第一季度EBITDA为39亿美元 [10] 估值与前景 - 公司当前市盈率为315，低于10年平均市盈率332 [11] - 预计2024年调整后稀释每股收益为1430美元，2025年为1660美元，2026年为1941美元 [8] - 预计未来几年年化增长率为164%，与10年平均增长率166%一致 [11] - 当前股价450美元，较511美元的合理估值有12%的折价 [11] 股息增长 - 公司过去5年股息复合年增长率为162%，远高于金融行业63%的中位数 [12] - 2024年预计每股股息为264美元，股息支付率为185% [12] - 预计未来几年股息增长率将保持在中等两位数水平 [12] 行业趋势 - 疫情加速了外卖和流媒体订阅等消费趋势，增加了公司的交易量 [5][6] - 消费者推迟的旅行需求正在释放，推动跨境交易增长 [6] - 商户接受公司支付网络的数量持续增长，形成良性循环 [4]