文章核心观点 公司当前估值极低，股息表现出色，盈利有提升空间，虽面临一定风险，但投资回报潜力大，分析师强烈推荐买入 [12][35] 公司概况 - 全球香蕉及其他果蔬种植和供应商，产品经清洗包装后在杂货店销售，与 Del Monte Pacific Limited 不同 [12] 估值情况 - 企业净“企业价值”14.1亿美元低于传统成本会计衡量的有形账面价值，这种净资产超低估值通常出现在年度亏损大的公司，而非像该公司有强劲营业收入的公司 [3] - 股价有时会相对于账面价值打折，但包含债务的公司净价值从未如此便宜 [4] - 市现率为5.7倍，自2008 - 2009年大衰退以来只有约10%的时间比这更便宜 [5] - 企业价值与收入之比为0.328，远期为0.323，较历史平均水平低35% [7][27] - 市销率为0.24倍，较历史平均水平有45%的折扣 [27] - 企业价值与EBITDA之比，远期估计为6.48倍，较长期交易平均水平有40%的折扣 [17] 股息情况 - 股息已提高至每年1美元，按远期收益率计算为4.7%，接近历史最高名义利率，与标准普尔500指数现金分配率相比处于最佳相对收益率位置 [12][20] - 自由现金流收益率达11.7%，处于近10年高位，强劲的自由现金流促使管理层在2月将股息从0.8美元提高到1美元 [22][28] 盈利预测 - 分析师预计今年EPS因消费者需求趋势变化和短期香蕉价格下跌而略有下降，明年盈利将恢复增长，共识EPS估计为2.49美元 [31] - 若食品价格上涨，在不考虑销量增长情况下，未来EPS可能达到每年3美元或3.5美元 [32] 潜在催化剂 - 6月季度业绩改善和/或管理层上调全年剩余时间的指引，可能扭转近期股价抛售局面，二季度报告将于8月初公布 [31] 风险因素 - 美国和/或欧洲严重经济衰退可能抑制新鲜食品消费需求，家庭预算转向更便宜的加工食品替代品 [34] - 管理层可能决定用债务收购新资产，导致未来经营业绩稀释，使资产负债表风险增加 [34] 股价预期 - 12 - 18个月内股价达到30 - 40美元并非遥不可及，若到2025年夏季股价达到30美元，总回报率（含股息）为50%，估值仍低于长期正常水平；若18个月内股价达到40美元，总回报率为100%，估值将更接近历史水平 [34][35]