文章核心观点 - 达登餐厅（Darden Restaurants）2024财年第四季度业绩喜忧参半，盈利超预期但营收未达预期，指标同比增长，盘前股价微涨1.3% [1] 销售情况 各业务板块销售 - 高档餐饮销售额同比增长55.9%至3.271亿美元，预估为3.766亿美元，同店销售额同比下降2.6% [3] - 其他业务销售额同比增长2%至5.9亿美元，预估为6.114亿美元，同店销售额同比下降1.1% [11] - 长角牛排馆销售额同比增长7.2%至7.627亿美元，预估为7.132亿美元，同店销售额同比增长4% [16] - 橄榄花园销售额同比增长0.7%至12.8亿美元，预估为12.6亿美元，同店销售额同比下降1.5% [24] 季度与全年销售 - 第四季度总销售额为29.5亿美元，未达共识预期的29.8亿美元，同比增长6.8% [15] - 2024财年总营收近113.9亿美元，2023财年为104.8亿美元 [27] 盈利情况 每股收益 - 2024财年调整后每股收益为8.88美元，上一年为8美元 [6] - 第四季度调整后每股收益为2.65美元，超扎克斯共识预期的2.62美元，上年同期为2.58美元 [23] 运营利润 - 2024财年运营收入总计13亿美元，2023财年为12亿美元 [19] 资产负债表 - 截至2024年5月26日，现金及现金等价物为1.948亿美元，2023年5月28日为3.678亿美元 [12] - 第四季度库存为2.905亿美元，上一季度为2.982亿美元；截至2024年5月26日，长期债务为13.7亿美元，上年同期为8.849亿美元 [26] 运营亮点 - 第四季度总运营成本和费用同比增长7%至25.6亿美元，主要因食品饮料、餐厅和劳动力成本增加，预估为25.7亿美元 [17] - 第四季度董事会回购约60万股普通股，价值约9730万美元，截至第四财季，10亿美元回购授权下约有9.15亿美元可用 [18] 股息与展望 股息 - 公司宣布股息提高6.9%至每股1.4美元，将于2024年8月1日支付给7月10日登记在册的股东 [5] 2025财年展望 - 预计开设45 - 50家新餐厅，总资本支出5.5 - 6亿美元 [20] - 预计总销售额在118 - 119亿美元，同店销售额同比增长1 - 2%，持续经营业务摊薄后每股收益在9.4 - 9.6美元 [28] 扎克斯评级与推荐 - 达登目前扎克斯评级为3（持有） [29] - 温斯托普（Wingstop）扎克斯评级为1（强力买入），过去一年股价飙升123.7%，预计2024年销售额和每股收益分别增长27.5%和37.1% [7][30] - 布林克国际（Brinker International）扎克斯评级为2（买入），过去一年股价上涨88.6%，预计2024年销售额和每股收益分别增长5.1%和41.3% [8][21] - 疯狂鸡（El Pollo Loco）扎克斯评级为2（买入），过去一年股价上涨9.8%，预计2025年销售额和每股收益分别增长3.8%和9.9% [22][31]