文章核心观点 - Elevance Health凭借高市值、稳健的资本配置历史等因素实现股价显著上涨，虽面临会员数量下降等挑战，但有望凭借业务增长和战略举措保持增长态势 [1][5] 公司概况 - Elevance Health是美国最大的上市健康福利提供商之一，市值达1226亿美元，获Zacks Rank 2（买入）评级 [1] 财务表现 - 2024年全年营收共识为近1721亿美元，较上年增长1.1%，产品收入和行政费用等收入增加有望支撑营收增长 [1] - 2024年公司产品收入预计同比增长5%，行政费用及其他收入受健康福利服务费用增长推动，健康福利业务商业利润率扩大有望助力盈利增长 [13] - 2024年Carelon Rx业务总营业收入预计同比增长近12% [14] - Zacks对Elevance Health 2024年每股收益的共识预期为37.26美元，较上年增长12.4%，过去一个月有一次向上修正且无向下修正，过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度为2.8% [19] 业务发展 - 服务拓展和新客户签约对Carelon业务有利，公司与Clayton, Dubilier & Rice合作扩大优质价值医疗服务覆盖范围，收购Paragon Healthcare提升Carelon业绩 [2] - 公司收购Kroger的专业药房业务，以增强Carelon Rx获取受限分销药物的能力，拓展现有输液和药房业务 [14] 股东回报 - 公司通过持续分红和股票回购提升股东价值，2023年回购价值27亿美元股票，2024年第一季度回购5.66亿美元，截至2024年3月31日，股票回购授权剩余36亿美元，第一季度支付3.79亿美元季度股息 [8] 面临挑战 - 2023年公司总医疗会员数量同比下降1.2%，2024年第一季度下降3.9%，预计2024年全年将从2023年的4700万降至4640万，影响保费收入 [9] - 2024年第一季度赔付费用率同比改善20个基点，但仍高于疫情前水平，支付理赔后剩余资金减少 [9] 行业相关 - 对医疗行业感兴趣的投资者可关注Sera Prognostics、Brookdale Senior Living和Encompass Health，均获Zacks Rank 2评级 [4] - Zacks对Sera Prognostics 2024年盈利的共识预期同比增长19%，过去四个季度平均盈利超预期幅度为3.7%，当年营收预计同比增长14.4% [10] - Zacks对Brookdale Senior 2024年盈利的共识预期同比改善38.1%，过去一个月有一次向上修正且无向下修正，过去四个季度两次超盈利预期 [17] - Zacks对Encompass Health 2024年盈利的共识预期较上年增长12.6%，过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度为18.7%，当年营收预计达53亿美元，同比增长10.5% [11] 股价表现 - 年初至今，Elevance Health股价上涨11.8%，跑赢所属行业3.4%的涨幅，得益于强劲运营、新合同和优化举措，保费费率上调和无机增长举措提升业绩，上调指引获投资者认可 [5]