文章核心观点 公司面临原材料价格波动、竞争激烈、高债务、经济周期敏感、政策法规等挑战，但2024年一季度有盈利且订单增加，产品有创新，当前估值或被低估 [1][2][3][4][9] 面临挑战 - 原材料价格波动影响利润率，价格上涨若不能及时转嫁客户，利润受冲击 [1] - 所处行业竞争激烈，国内外对手施压，销售价格和销量受影响，近期净销售额下降 [2] - 截至2024年3月31日，净债务达1.435亿美元，较2023年末增加，高债务带来财务压力和利息支出，限制发展和运营灵活性 [6] - 业务与经济周期紧密相关，建筑市场和显示行业表现影响公司营收 [7] - 政府法规和贸易政策有风险，贸易案待定结果或影响公司竞争地位 [11] 积极因素 - 2024年一季度持续经营业务首次盈利，净新订单连续季度增加，财务前景改善 [3] - 出售Terphane给Oben Group完成后，将提升信用和流动性，支持战略举措和财务健康 [8] - PE薄膜业务有韧性，新合同和EBITDA恢复显示市场地位和盈利潜力，投资新应用和创新产品紧跟行业趋势 [8] 股票表现 - 过去一年股票表现不佳，与市场趋势相反，当前估值较行业平均或被低估，交易倍数低 [4] 研究评级 - Zacks Investment Research对公司首次覆盖并给出表现不佳的建议，提醒投资者关注风险 [5]