文章核心观点 - 自V.F.上次财报发布约一个月，股价上涨16.2%跑赢标普500，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布，公司Q4业绩不佳，未来预期偏负面 [1][2] 财务表现 - Q4调整后每股亏损32美分，上年同期每股收益17美分，未达Zacks共识预期的每股收益1美分 [2] - 净收入23.7亿美元，同比下降13%，未达Zacks共识预期的24亿美元 [2] - 调整后毛利率收缩120个基点至48.4%，运营亏损3.558亿美元，上年同期运营亏损1.609亿美元 [3] - 2024财年末现金及现金等价物6.746亿美元，长期债务47亿美元，股东权益17亿美元 [6] - 2024财年第四季度库存同比下降23%，全年库存同比下降23%至18亿美元 [6] - 2024财年经营活动产生现金10.2亿美元，自由现金流8.04亿美元，第四季度股息支付3500万美元，全年股息支付3.03亿美元 [6] 收入详情 地区收入 - 美洲地区收入同比下降22%（按报告基础）和23%（按固定货币），EMEA地区收入下降3%和5%，APAC地区收入下降3%和2%，国际收入同比下降4% [4] 渠道收入 - 批发和直接面向消费者收入同比分别下降20%和4%，模型预计第四财季分别下降10%和11.9% [4] 业务板块收入 - 户外板块收入12亿美元，同比下降8%，活跃板块收入9.14亿美元，同比下降19%，工作板块收入2.403亿美元，同比下降16% [5] 其他信息 - 公司宣布每股9美分的季度现金股息，6月20日支付给6月10日登记在册的股东 [7] - 公司按计划推进Reinvent转型计划，对品牌资产进行战略审查，过去一个月新的盈利预测呈下降趋势，共识预测变动-106.62% [8] - 公司VGM综合评分为B，成长评分为B，动量评分为F，价值评分为B [9] - 公司Zacks排名为5（强烈卖出），预计未来几个月股票回报低于平均水平 [10] 行业表现 - 同行业的安德玛过去一个月股价上涨4%，上季度收入13.3亿美元，同比变化-4.8%，每股收益0.11美元，上年同期0.18美元 [11] - 本季度预计每股亏损0.08美元，同比变化-500%，Zacks共识预测过去30天变动-1.7% [11] - 安德玛Zacks排名为3（持有），VGM评分为D [11]