文章核心观点 - 探讨Dycom Industries近期负面趋势是否会持续至下次财报发布，还是会迎来突破，并分析其最新财报以把握重要驱动因素 [1] 公司业绩表现 - 2025财年第一季度（截至2024年4月27日）业绩强劲，营收和利润均超Zacks共识预期，合同收入和收益同比增长 [8] - 合同收入114万美元，超共识预期109万美元4.8%，同比增长9.3%，有机增长2.5%，收购贡献7120万美元 [3] - 调整后每股收益2.12美元，超Zacks共识预期1.39美元52.5%，同比增长22.5% [9] - 调整后EBITDA从去年的1.135亿美元增至1.309亿美元，增长15.3%，调整后EBITDA利润率为11.5%，较去年同期扩大60个基点 [11] 业务相关情况 - 5月收购一家电信建筑承包商，将扩大其在阿拉斯加的地理覆盖范围 [2] - 来自电力公用事业的光纤建设收入为9600万美元 [4] - 前五大客户占总合同收入的56.4%，有机增长微升，其他客户收入本季度有机增长5.7%，这是除前五大客户外其他客户连续第21个有机增长期 [10][18] 财务状况 - 截至2024年4月27日，公司流动性为5.736亿美元，其中现金及现金等价物为2610万美元，低于2024年1月27日的1.011亿美元；第一财季末长期债务为8.424亿美元，高于2024财年末的7.914亿美元 [12] - 第一财季末，公司以平均每股141.84美元的价格回购21万股普通股，花费2980万美元 [19] 订单积压情况 - 第一财季末积压订单总计63.64亿美元，低于2024财年末的69.17亿美元，其中38.63亿美元预计在未来12个月内完成 [5] 第二财季展望 - 预计合同收入同比实现高个位数增长，本季度预计有7000万美元的收购合同收入 [13] - 调整后EBITDA利润率预计较去年同期提高25 - 75个基点，预计有效税率为26.5%，摊薄股份为2940万股，净利息费用可能为1490万美元，摊销费用为600万美元 [20] 评级与预期 - 共识估计因变化而变动13.56%，目前公司平均增长评分为C，动量评分为A，价值评分为C，处于该投资策略的中间20% [14] - 股票综合VGM评分为B，Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [22] 股价表现 - 自上次财报发布约一个月来，公司股价下跌约5.9%，表现逊于标准普尔500指数 [7] 估计趋势 - 过去一个月，新估计呈上升趋势 [21]