公司概况 - MSCI 是一家主要为机构投资者提供数据和指数产品的公司 [2] - 公司自 2019 年以来 TTM 销售额从 14.7 亿美元增长至 26.1 亿美元，年复合增长率达 12.1% [8] - 同期 TTM 净利润从约 5.5 亿美元增长至超过 11 亿美元，五年内翻倍 [8] 财务表现 - 净利润年复合增长率约为 15%，高于收入增长率 [9] - 过去五年利润率从低 30% 范围稳步上升至 40% 以上 [9] - 稀释后股份数量自 2019 年以来减少 7%，从 8500 万股降至 7900 万股 [20] 估值分析 - 目前公司交易价格为 14 倍销售额和 33 倍净收入 [11] - 与历史估值相比，当前估值处于过去五年较低水平 [11] - 净收入倍数也接近五年低点 [22] 投资机会 - 公司展现出强劲的财务表现和股东回报 [21] - 当前估值具有吸引力，为长期投资者提供良好入场机会 [22] - 公司具备持续增长和资本复利的潜力 [21] 行业地位 - 几乎所有 MSCI 指数都有资金跟踪，形成强大的护城河 [12] - 公司持续增长的收入和利润表明其在行业中的竞争优势 [17]