文章核心观点 - 网络安全公司SentinelOne首季财报好坏参半致股价承压 但长期前景乐观 有理由看好该公司 [1] 公司业务优势 - 公司是扩展检测与响应（XDR）领域的领导者 专注人工智能（AI）自动化 其Singularity平台在2021年首次公开募股前就已聚焦于此 [2] - 公司是AI领域的先驱 拥有行业内最先进的AI安全平台之一 近期创新成果“Purple AI”被管理层视为需求驱动力 [2] 公司财务表现 - 2025财年第一季度（截至2024年4月30日） 公司营收同比增长39.7% 超过行业水平 [3] - 公司在控制成本方面有成效 总费用占收入的百分比下降 本季度非GAAP运营利润率从2024年第一季度的负38%收窄至负6% [3][4] - 第一季度调整后每股收益（EPS）为0.00美元 高于华尔街平均预期的负0.05美元 且产生了3300万美元的自由现金流 是公司首次实现正现金流季度 [4] 公司盈利展望 - 公司全年营收展望更新为8.08亿至8.15亿美元 低于此前预测的8.12亿至8.18亿美元 管理层称是受宏观经济环境影响企业IT预算所致 [5] - 目前预测较2024年仍有30%左右的增长 预计今年调整后每股收益将达0.04美元 扭转2024财年的亏损局面 到2026年每股收益预计为0.23美元 2027年为0.44美元 [5][6] 公司估值分析 - 公司当前市盈率近450倍 虽让部分投资者震惊 但鉴于盈利路径 溢价合理 随着业务规模扩大 市盈率有正常化空间 [6] - 公司一年远期市盈率为78 与CrowdStrike相当 鉴于其在AI驱动的XRD网络安全领域的强劲增长和领导地位 应获得更高溢价 [7] 投资建议 - 网络安全至关重要 公司有望从企业对数字基础设施的投资中受益 虽股票属投机类别 但明年此时股价上涨可能性大 [8]