文章核心观点 - 分析师将喜满客控股公司评级从“中性”上调至“买入”，因近期票房表现及未来大片上映，公司有望在未来2.5年繁荣发展 [2][7][8] 行业情况 - 近期几周多部票房影片表现强劲，显示电影行业实力 [2] - 预计二季度票房同比下降30%，三季度有望复苏，预计同比下降6% [3] - 9月月度收入将转正，四季度预计增长27%，受大片推动 [4] - 2025年国内票房可能达到94亿美元，较2024年估计增长15%，较2023年增长6% [4] - 2025年将有《阿凡达》《侏罗纪世界》等系列大片上映 [4] 公司情况 - 公司优势体现在票房改善、债务削减计划和重新引入资本回报 [3] - 公司估值有吸引力，2025年预计企业价值倍数低于6倍，自由现金流收益率为10% [3] - 公司可能用现金偿还债务，使债务水平降至2019年底水平 [5] - 偿还可转换债务且净杠杆恢复到疫情前水平后，预计公司将重新审视资本回报策略，可能恢复派息，不排除同时授权股票回购 [5] - 随着票房复苏和资本回报策略明确，公司可能寻求扩张 [5] 股价表现 - 周一喜满客股价上涨4%至20.25美元，52周交易区间为13.19 - 20.40美元，过去一年股价上涨22% [6]