美联储年度压力测试 - 美联储将于6月26日公布年度银行健康检查结果 该结果将显示大型银行需要多少资本以抵御行业动荡 [1] - 年度压力测试结果将决定银行通过股息支付和股票回购向股东返还多少资本 去年包括摩根大通 高盛 富国银行和摩根士丹利在内的多家银行宣布提高季度股息 [2] - 年度压力测试是根据《多德-弗兰克法案》要求进行的 自2009年起每年实施（2020年因疫情进行了两次） 旨在评估银行在深度衰退或资产价格大幅下跌等不利假设情景下的资本充足率 流动性和风险管理能力 [3] 测试范围和标准 - 测试评估银行在假设情景下的资本比率是否高于4 5%的最低要求 大型全球银行如美国银行 摩根大通 花旗集团 高盛和摩根士丹利还需额外持有至少1%的G-SIB附加费 [4] - 资产在1000亿至2500亿美元之间的银行自2019年起每两年测试一次 今年包括Ally Financial Citizens Financial Group和Fifth Third Bancorp在内的9家银行也将参与年度测试 [5] - 2024年压力测试将覆盖32家银行 [6] 假设情景 - 今年的测试情景与2023年基本一致 在"严重不利"情景下假设失业率从6 4%上升至6 3% [7] - 今年测试还假设商业房地产价格下跌40% 过去两年商业房地产一直是重大关注领域 因疫情导致的办公空间空置和长期高利率给借款人带来压力 [8] - 拥有大规模交易业务的银行如摩根士丹利 摩根大通和高盛将接受"全球市场冲击"测试 部分银行还将接受最大交易对手倒闭的测试 [8] 银行表现预期 - 今年银行将第二次接受"探索性"冲击测试 虽然额外的探索性经济和市场冲击不会用于设定资本要求 但将帮助美联储评估是否在未来扩大测试范围 市场冲击将适用于大型银行 而所有32家银行都将接受经济冲击测试 [10] - 去年在假设的严重衰退情景下 23家参与银行有足够资本吸收5410亿美元的预计贷款和其他头寸损失 因此多家银行将面临较小的压力资本缓冲要求 [11] - 预计2024年所有32家银行都将展示出足够的资本以抵御行业动荡 尽管面临更具挑战性的运营环境和更严峻的假设情景 [12][13] 股息支付预期 - 今年的股息支付可能比2023年更为保守 长期高利率 巴塞尔协议III最终规则以及因预期经济放缓导致的商业房地产贷款组合不确定性等因素可能抑制包括摩根大通 花旗集团 摩根士丹利 美国银行 Citizens Financial Group和Fifth Third在内的银行的支付规模 [14]