文章核心观点 - 尽管股价接近多年峰值水平，但能源传输公司（Energy Transfer）股票仍是强力买入选择，收购科雷斯伍德股权合伙公司（Crestwood Equity Partners）使其更具投资价值，公司有望实现盈利增长且估值过低 [3][4] 公司表现 - 过去一年公司股价上涨超26%，股息收益率约8%，回报大幅超越大盘 [1] - 收购科雷斯伍德股权合伙公司推动营收增长，第一季度营收216亿美元，年增长率近14%，但受合并相关费用影响，上一季度正常化每股收益同比略有下降2.3% [5] 增长预期 - 市场共识预计公司未来五年每股收益复合年增长率为12.6%，预计2024财年每股收益为1.48美元，2028财年接近翻倍至2.71美元 [6] - 除收购外，公司在天然气液体业务方面有发展潜力，与壳牌北美液化天然气公司的销售和购买协议明年将开始，有望提供收入稳定性和增长潜力 [8] 估值情况 - 公司2024财年市盈率约10倍，从2025财年开始，隐含市盈率将降至个位数，当前股息收益率约7.9%，高于历史平均水平，显示出有吸引力的估值 [9] - 考虑增长因素后，公司PEG比率仅0.8倍，PEGY比率约0.5倍，估值极具吸引力 [11] 风险因素 - 上行风险方面，公司资产基础多元化，横跨美国多个盆地，可减轻地缘政治风险并平滑生产水平波动 [12] - 下行风险方面，大宗商品价格波动和政府监管是公司及其中游同行面临的主要风险，公司还面临高债务负担问题 [12]