公司表现与市场环境 - PTC在2024年全年销售增长预期为0.5%至6.5%，有机销售增长预期为(2%)至4%，调整后每股收益为12至13.5美元 [2] - Rockwell Automation在2024年全年销售增长预期为(4%)至(6%)，有机销售增长预期为(6%)至(8%)，调整后每股收益为10至11美元 [2] - PTC在2024年第二季度表现强劲，预计将实现其目标 [7] - Rockwell Automation在2023年8月下调了全年订单和积压订单的估计，并在2023年10月未能达到预期 [8] - Rockwell Automation在2024年5月因终端市场恶化被迫下调全年销售和收益预期 [17] 业务模式与财务灵活性 - PTC的业务模式更具弹性，能够在销售下滑时更好地控制成本 [2] - PTC的资产轻业务模式使其未来几年自由现金流（FCF）利润率预计超过30% [18] - PTC通过管理内部支出以确保实现自由现金流目标，具有财务灵活性 [19] - Rockwell Automation在低迷时期难以削减成本，导致利润率下降 [2] 订单与库存管理 - Rockwell Automation的客户库存超出预期，导致订单增长放缓 [6] - Rockwell Automation的管理层预计订单增长将在第三季度转为正增长 [3] - Rockwell Automation的经销商在2022年因供应链危机提前下单，导致2023年订单放缓 [10] 行业与市场驱动 - PTC和Rockwell Automation是战略合作伙伴，共享相同的终端市场驱动因素 [14] - Rockwell Automation提供工业自动化、驱动软件和控制以及咨询服务，与PTC的数字软件解决方案互补 [12] - PTC的解决方案帮助客户在产品生命周期内进行数字化设计、控制和监控 [15] 管理层与投资者信心 - PTC在提供投资者指导方面表现更好，预计将实现2024年初始预测 [16] - Rockwell Automation的首席财务官Nick Gangestad宣布退休，此前在3M任职期间曾多次发布令人失望的财报 [17] - Rockwell Automation需要稳定执行并保持指导，以恢复投资者信心 [9]