文章核心观点 - 饮料行业第二大品牌百事公司是更有前景的投资选择，过去50年百事公司股价涨幅近为可口可乐的三倍，且未来表现优势不易改变 [1][14] 公司分红情况 - 百事公司连续52年提高年度股息总额，股息增长速度更快 [3] - 可口可乐连续62年提高全年派息，是股息之王，目前仅有53只股票符合该称号 [6] 公司业务构成 - 百事公司约一半营收来自零食业务，北美零食业务占公司营业利润近一半，菲多利营业利润率稳定在销售额的25%左右 [8] - 可口可乐业务模式以特许权为主，将大部分生产工作外包给第三方装瓶商，购买浓缩糖浆并支付特许经营费来分销品牌产品 [22] 公司财务表现 - 去年可口可乐销售额458亿美元，营业利润113亿美元，百事公司营业利润近120亿美元，现金流134亿美元，高于可口可乐的116亿美元 [16] 公司股票回购情况 - 自2004年年中以来，百事公司已将其股份数量减少超20%，可口可乐仅减少超11% [10] 公司生产模式优势 - 可口可乐将装瓶风险转移给合作伙伴，但失去部分生产控制权，百事公司对生产设施有完全监督，可作为其他品牌装瓶商获得战略优势 [17] 投资建议 - 若考虑投资这两家公司以完善消费品类投资组合，百事公司是更好选择，其预期股息收益率为3.24%，高于可口可乐的略超3% [19]