文章核心观点 - 科技行业推动经济增长且在2023年表现出色，但可能需考虑间接从人工智能革命中获利以对冲风险，公用事业板块是不错选择，公司看好Evergy并给予买入评级 [2] 科技行业现状 - 科技板块约占标准普尔500指数权重的30%，推动经济增长，2023年至今尤其是过去一个月涨幅巨大，近期回调前XLK一个月内跑赢标准普尔近11%，是2002年以来相对于市场的最极端表现 [2] Evergy公司概况 - 作为大型公用事业公司，截至去年在堪萨斯州和密苏里州为170万电力客户提供服务，客户类型包括150万户住宅（占零售电力销售的37%）、20万家商业公司（占43%）、7800家工业、市政和其他电力公司（占20%），受季节性影响较大，约三分之一的零售收入在第三季度记录 [3][4][6] 财务表现 - 第一季度总运营收入同比增长2.6%至超13亿美元，但比分析师共识低1850万美元，新的零售电价推动增长，不利天气部分抵消，第一季度取暖度日数低于正常水平11%；调整后每股收益同比下降8.5%至0.54美元，低于分析师共识0.10美元，剔除温和天气的0.07美元负面影响后，调整后每股收益同比增长3.4%至0.61美元 [12][13][14] 经济发展项目 - 公司服务区域有多个重大建设项目，包括谷歌和Meta的数据中心投资分别为10亿美元和8亿美元，预计2028年和2027年达到满负荷运营；松下投资40亿美元建设电动汽车电池制造厂，预计2026年达到满负荷运营，这些项目合计代表约750兆瓦的负荷，公司预计到2028年年负荷增长2% - 3% [15][17][18] 投资计划与目标 - 2024 - 2028年计划投资125亿美元进行基础设施升级和扩张，预计费率基数复合年增长率为6%，重申2026年前调整后每股收益年增长率目标为4% - 6%，分析师共识与管理层指引一致，预计2024 - 2026年调整后每股收益分别增长8.5%、5.5%、5.1% [19] 估值分析 - 当前市盈率为13.9，远低于10年正常市盈率19.3，考虑利率影响，给予保守的公允价值倍数15.4，得出每股公允价值为61美元，相对于当前股价有13%的折扣，若达到增长共识并回归保守公允价值估计，到2026年底可能产生37%的累计总回报，倍数提高到17可能产生超50%的累计总回报 [22][23][25] 股息情况 - 远期股息收益率为4.9%，高于公用事业板块中值4.1%，获得Seeking Alpha量化系统B + 评级；每股收益派息率为67%，低于评级机构期望的75%，处于公司目标派息率60% - 70%范围内，有20年股息增长记录，获得量化系统A + 评级，预计年股息增长5.5%，略高于板块中值5.2%，与五年平均复合年增长率6.2%基本一致 [25]