文章核心观点 Altimmune和Viking Therapeutics有很多共同特征，虽目前股价表现不同，但有理由认为Altimmune接下来的走势可能类似Viking，分析了其可能成为下一个飙升的减肥生物技术公司的三个原因 [1] 分组1：瞄准庞大市场 - 减肥药物市场火热，到2025年全球近10亿人符合肥胖标准，摩根士丹利计算显示到2030年该市场价值可能高达770亿美元，Viking因该市场受投资者追捧，Altimmune也在开发肥胖药物 [2] - 虽Altimmune和Viking难以像诺和诺德和礼来那样占据市场大头，且缺乏制造和分销能力，但投资者愿意押注其获取一定市场份额实现增长，Altimmune情况与Viking上涨前相似 [3] 分组2：有前景且差异化的候选药物 - Viking股价因其中期临床试验数据良好而飙升，Altimmune也公布了类似有利数据，其候选药物在某方面可能更优 [4] - Altimmune的主要项目pemvidutide计划今年第三季度与FDA就进入3期临床试验进行讨论，2期试验数据显示最高剂量治疗48周患者平均减重32.2磅，占平均体重15.6%，继续治疗可能减重更多 [5] - 6月23日数据显示该药物减重中仅21.9%归因于肌肉组织分解，其余为脂肪分解，而当前市场领先药物会导致大量肌肉流失，Altimmune候选药物有机会超越竞争对手，但结果需更多临床试验确认 [6] 分组3：资产负债表良好 - Altimmune资产负债表强劲，足以提供将候选药物推向市场所需的大部分资金，即使过程需要几年 [7] - 公司无长期债务，有1.82亿美元现金、等价物和短期投资，过去12个月总运营费用为8900万美元，理论上未来12个月甚至更久无需筹集资金 [8] - 最终筹集资金时，公司可通过发行新股或举债进行，决策可能基于临床试验结果推动的股价上涨情况 [8]