文章核心观点 - 布鲁克菲尔德可再生能源公司的资本循环策略助力其发展，通过资产收购、运营增值和出售再投资，提升盈利和股息增长能力，收购尼奥恩公司是该策略的体现，有望带来高回报 [1][2][4] 资本循环策略 - 公司通过资本循环策略，收购资产、运营增值后出售，将资金投入高回报新投资，减少对波动资本市场的依赖，增强每股收益增长 [1][4][10] - 2018 年公司收购特拉弗姆电力公司控股权，用其从西班牙建筑集团收购赛塔收益公司，最终获得该公司完全控制权 [6] - 公司计划出售除热电厂外的资产，路透社报道该交易只剩四个竞标者，所得资金将用于新投资 [12] 收购尼奥恩公司 - 公司将用赛塔收益公司置换尼奥恩公司，交易对尼奥恩估值 65 亿美元，该公司在法国、芬兰、墨西哥和澳大利亚有 8.3GW 运营和在建的太阳能、风能和储能设施 [1][8] - 收购尼奥恩是加速可再生能源项目开发的独特机会，其约 20GW 先进开发项目将增加公司全球 157GW 项目规模，支持清洁能源转型及人工智能和云计算需求 [20] 公司增长潜力 - 公司基础业务未来几年能实现健康增长，现有购电协议的通胀升级和利润率提升活动预计到 2028 年使每股运营资金增长 4% - 7% [9] - 公司认为并购能加速增长，预计到 2028 年实现每股运营资金年增长 10%以上，主要依靠资本循环，也会发行新股为部分交易融资 [15] - 内部资助的开发项目每年将使公司利润增加 3% - 5%，这些因素足以支撑公司实现 5% - 9%的年度股息增长目标下限 [21] 股息表现 - 公司多年来股息支付表现出色，连续 13 年每年至少提高 5%的股息，目前股息收益率约 5% [16] 赛塔收益公司情况 - 公司计划变现赛塔收益公司价值，其估值约 17 亿欧元（18 亿美元），在西班牙和葡萄牙拥有 28 个风电场、10 个光伏园区和 7 个太阳能热电厂 [18]