文章核心观点 - 公司坚实的保费承保专业能力、稳健的资产负债表、资本配置及增长预测使其股票值得持有，但也面临巨灾损失和费用上升风险 [11][18] 乐观增长预测 - 2025年每股收益和收入预计较2024年分别增长3.1%和5.7% [1] - 2024年每股收益预计同比增长4.8%，收入预计达124.8亿美元，同比增长5.9% [12] 北行估计修正 - 过去60天，公司2025年盈利的Zacks共识估计上升1.8% [2] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度中，公司有三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均超预期幅度为9.72% [3] Zacks排名与价格表现 - 公司目前Zacks排名为3（持有），过去一年股价上涨17.2%，行业增长19.8% [4] 净资产收益率（ROE） - 2024年第一季度，公司过去12个月ROE扩大220个基点至14.3%，核心ROE扩大70个基点至11.5% [14] 业务顺风因素 - 净投资收入受益于固定收益证券等投资，有利的再投资收益率和强劲经营现金流带来上行空间 [5] - 公司保费因各业务板块的高留存率、有利的续保保费变化和新业务增长而持续增长 [15] - 公司固定收益投资策略将推动投资结果改善 [16] - 公司连续13个季度保持综合比率低于95，得益于审慎的承保专业能力 [6] - 公司坚实的资产负债表，资本高于评级要求，保持保守资本结构和流动性 [17] - 强劲承保表现支持公司向股东分配财富，过去10年支付特别股息，季度股息10年复合年增长率为5.8% [7] 需考虑的股票 - 帕洛玛过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为15.1%，过去一年股价上涨29.8%，2024和2025年收入预计同比分别增长26%和18.1% [8][20] - NMI控股过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为8.60%，过去一年股价上涨31.1%，2024和2025年收入预计同比分别增长10.6%和7.6% [9][21] - RLI过去四个季度中有三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均超预期幅度为132.39%，过去一年股价上涨2.9%，2024和2025年收入预计同比分别增长18.4%和3.8% [10][22] - 帕洛玛Zacks排名为1（强力买入），NMI控股和RLI Zacks排名为2（买入） [19]