文章核心观点 - 因OPEC+减产支持油价，德文能源公司盈利和自由现金流前景改善，有加速资本回报潜力，当前股价被低估，风险状况改善，评级从持有上调至买入 [1][24] 公司业务与财务表现 - 公司在2023财年和2024年第一季度持续盈利，主要受益于2022年俄乌冲突后油价上涨 [4] - 公司大部分收入来自油气及天然气液体销售，2024年第一季度达26亿美元 [4] - 2024年第一季度公司自由现金流为8.44亿美元，同比增长27%，预计2024财年将增长至超30亿美元，同比增长15% [14] 公司投资价值 - 公司股票远期市盈率为8.2倍，低于竞争对手及行业平均水平，若估值回升至行业平均市盈率9.3倍，股价公允价值约为53.30美元 [16] - 自2020财年以来，公司已向股东返还140亿美元自由现金流，主要通过股息和股票回购形式 [20] - 公司表示未来将把调整后自由现金流的70%作为股息和股票回购返还给股东 [6] 行业动态 - OPEC+在第二季度决定延长减产至2025财年末，每日减产370万桶，推动石油价格上涨，WTI原油目前交易价格高于84美元/桶 [19] 公司风险状况 - 公司面临的最大风险是石油市场盘整和产品平均售价下降，但OPEC+减产降低了自由现金流风险，整体风险状况显著改善 [9] 公司业务布局 - 公司是独立勘探和生产企业，在美国主要页岩地区有大量投资，最大产区是特拉华盆地，拥有约40万英亩土地，第一财季产量为43.7万桶油当量/日 [11]