文章核心观点 - 纽蒙特公司一季度财报积极，虽面临诸多挑战致股价表现不佳，但基于基本面分析，预计下半年股票表现强劲，同时给出短期交易策略建议 [4][5][7] 公司运营与财务情况 - 2024年4月25日发布一季度财报，因2023年11月6日完成对Newcrest的收购，金属产量完全反映合并完成情况，2023年四季度仅包含Newcrest部分产量 [1] - 2023年黄金矿产储量1.28亿盎司，同比增长超40%，77%的矿产储量位于美洲和澳大利亚，与巴里克黄金和Agnico Eagle相比，纽蒙特拥有最高的矿产储量 [2] - 摊薄后流通股达11.5亿股，较上年增加45%，反映收购带来的摊薄影响 [3] - 上一季度股息从每股40美分降至25美分，股息收益率约2.40% [5] - 一季度收入超预期，达40.2亿美元，上年同期为26.8亿美元，预计二季度收入因金银价格上涨可能增加超10% [7] - 净利润为每股摊薄后15美分，调整后收入为每股55美分，超去年的40美分并超出分析师预测 [8] - 一季度归属黄金产量167.5万盎司，归属黄金当量产量216.4万GEOs，内华达金矿产量从2023年四季度的32.2万盎司降至26.4万盎司，但产量超预期 [8] - 公司现从19座矿山生产，与巴里克黄金的合资企业为内华达黄金，近期将剥离约6座矿山 [9] - 每黄金当量盎司的全维持成本仍高达1439美元，预计2024年下半年略有下降，公司预计2024年黄金产量约690万盎司，黄金销售成本为每盎司1050美元，全维持成本为每盎司1400美元 [11] - 一季度黄金销售价格创纪录，达每盎司2090美元，上年同期为1906美元，假设二季度平均金价2330美元且产量相近，下季度收入可能增加超11% [14] - 一季度流动性下降，合并现金23.6亿美元，目标流动性约70亿美元，上年同期现金35亿美元，净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率为1.20 [15] - 一季度自由现金流为负7400万美元，过去12个月自由现金流为6800万美元，预计二季度自由现金流强劲 [16] 公司面临的问题 - 2023年出现四个关键问题影响股价表现，包括Peñasquito为期120天的非法劳工纠纷、Ahafo矿的资产完整性问题、加拿大野火对Éléonore的影响以及Tanami项目的延迟和额外成本 [4] 技术分析与交易策略 - 纽蒙特形成上升通道模式，阻力位44.20美元，支撑位40.65美元，相对强弱指数为55，上升通道短期通常被视为看涨，但如果金价未能守住2325美元支撑位，该模式可能以跌破告终 [17] - 建议进行部分短期后进先出（LIFO）获利操作，预计回调至较低支撑位，建议在43.70 - 45美元之间卖出，可能的更高阻力位为46美元，然后等待回调至41 - 40美元，可能的更低支撑位为37.80美元 [18]