公司表现与市场对比 - JetBlue股票当前交易价格为每股6美元，较2021年3月的峰值22美元下跌超过70% [1] - 同期，United Airlines股票下跌约20%，而标普500指数上涨超过45% [1] - JetBlue股票在2022年6月初美联储开始加息前交易价格约为8美元，目前较该水平下跌约30% [1] - JetBlue股票在过去三年中表现不佳，2021年回报率为-2%，2022年为-54%，2023年为-14% [10] - 相比之下，标普500指数在2021年回报率为27%，2022年为-19%，2023年为24% [10] 财务表现 - JetBlue收入从2021年的60亿美元增长至最近12个月的95亿美元，主要得益于疫情后旅行需求的强劲复苏 [6] - 尽管收入增长，公司每股亏损从0.57美元扩大至0.93美元，主要由于燃料和非燃料成本上升 [6] - 公司总债务从2021年的48亿美元增加至目前的57亿美元，而总现金从28亿美元减少至16亿美元 [7] - 最近12个月，公司报告运营现金流为1.99亿美元 [7] - 公司当前市值略高于20亿美元，债务与权益比率高达278% [7] 行业与宏观经济环境 - 2022年通胀冲击期间，能源和食品价格因俄罗斯入侵乌克兰而飙升，美联储开始加息 [3] - 2022年6月，通胀率达到9%，为40年来最高水平，标普500指数从峰值下跌超过20% [3] - 2022年7月至9月，美联储激进加息，导致标普500指数先回升后再次大幅下跌 [3] - 2023年8月以来，美联储保持利率不变，以平息对经济衰退的担忧，并准备在2024年和2025年降息 [3] 历史表现对比 - 在2007-2008年危机期间，JetBlue股票从2007年9月的近9美元下跌至2009年3月的不到4美元，跌幅近60% [5] - 2009年3月至2010年1月，JetBlue股票回升超过40%，达到约5美元 [5] - 同期，标普500指数下跌51%，从2007年9月的1540点跌至2009年3月的757点，随后回升48%至2010年1月的1124点 [5] 估值与前景 - 当前宏观经济环境不确定，油价高企，利率上升，JetBlue可能继续表现不佳 [11] - 从估值角度看，JetBlue股票增长空间有限，预计估值为每股6美元，与当前市场价格一致 [11] - 估值倍数从过去八个季度的平均0.3倍下降至0.2倍，考虑到近期面临的挑战，这一下降是合理的 [11]