文章核心观点 - 尽管面临短期经济挑战，公司凭借强大市场地位、向云解决方案转型及对可持续性和新兴技术的战略关注，具备长期增长潜力，但当前估值较高，增长速度有所放缓 [7][8][9] 公司表现 - 年初至今股价上涨1.8%，表现逊于大盘 [1] - 成功向订阅模式转型，现金流更可预测，客户终身价值可能更高，能有效抵御经济波动 [1] - 产品套件是行业标准，提供稳定收入基础，客户转换成本高，但增长可能依赖开拓新市场和拓展产品 [2] 市场地位 - 在CAD市场处于领先，AutoCAD市场份额达31% [3] 业务发展 - 加大对云解决方案和人工智能集成的关注，利用人工智能提升各行业效率和创造力 [3] - 在建筑、工程和施工领域，AI应用覆盖项目全生命周期，旨在增强决策、自动化任务和提供预测性见解 [4] - 在产品设计和制造领域，利用AI加速设计探索和优化制造流程 [5] - 在媒体和娱乐行业，AI集成带来工作流程优化，收购Wonder Dynamics强化了该领域地位 [5] - 强调可持续设计，契合环保需求，可吸引客户和ESG投资者 [6] 财务预测 - 预计2025财年收入在59.9 - 60.9亿美元之间，增长9 - 11%；账单收入在58.1 - 59.6亿美元之间，同比增长12 - 15%；非GAAP每股收益在7.99 - 8.21美元之间 [7] - 预计2025财年第二季度收入在14.75 - 14.9亿美元之间，非GAAP收益在1.98 - 2.04美元/股之间 [7] - Zacks共识预计2025财年收入为60.4亿美元，同比增长10%；过去30天，2025财年收益共识上调1%至8.11美元/股，同比增长6.7% [8] 估值情况 - 过去12个月EV/EBITDA为35.96倍，高于Zacks计算机软件行业的21.62倍，估值偏高 [8]