文章核心观点 - 公司将Uniti Group Inc评级从“Sell/Short Sell”调整为“Hold”，认为做空风险大，对其态度稍转乐观但仍有顾虑，建议看好者买债券而非股票 [6][7] 评级调整情况 - 2023年12月公司将Uniti Group Inc评级降至Sell，消息传出后重申“Sell”评级，现从“Sell/Short Sell”调整为“Hold” [6][10] 股价与估值情况 - 股票较200日移动均线低44%，其公开历史中仅两次更低 [12] - 自2016年从Windstream拆分以来，企业价值稳定在65亿美元左右，市值从50亿美元降至6.66亿美元 [13][14] 业务情况 - Windstream业务3 - 4年有稳定潜力，分析师普遍认为其营收将以3%速度下滑后企稳 [7] - Uniti Group Inc将退出REIT状态，税收会造成影响，价值创造面临更高门槛 [7] 投资建议 - 看好者可通过购买债券押注公司生存，推荐2028年4月15日到期的有担保债券、2028年2月15日债券和2030年到期的无担保债券 [7][8][16] - 无担保债券收益率17%，有担保债券到期收益率约10.4% - 10.5% [16][18] - 投资者只有预期未来6年年化回报至少25%时才应买股票 [17]