文章核心观点 - 文章介绍了Immersion公司的业务、财务状况、面临的风险等情况，认为该公司虽有一定溢价但仍有投资吸引力，投资时需关注行业情况、公司盈利能力和股息支付情况 [2][9][10] 公司业务情况 - 公司在触觉市场拥有近1000项全球已发行或待决专利，是重要参与者，将技术授权给科技公司用于移动、游戏和汽车市场 [3] - 公司希望将授权机会拓展到虚拟现实、可穿戴设备和物联网等新市场 [3] - 移动通信是公司最大业务板块，三星贡献了很大一部分授权收入，2022年移动业务占总收入超60%，现在降至41% [3] - 公司作为触觉行业领先者，目标是参与制定行业标准，推动触觉技术在更多市场的应用 [3] 行业相关情况 - 触觉设备利用触觉向终端用户提供反馈力，可能使用传感器检测用户施加的力，并通过触觉提供信息，如游戏手柄的震动和手机的振动反馈 [4] - 触觉反馈技术自20世纪70年代中期出现，90年代震动包和力反馈手柄使该技术进入家庭使用 [5] 公司财务状况 - 公司现金及等价物9100万美元，总资产2.45亿美元，总负债4300万美元，股东权益2.01亿美元，价格/账面价值为1.53 [5] - 2022 - 2024年第一季度，公司总收入分别为3850万美元、3390万美元、4380万美元，盈利能力较强，预计2024年每股收益1.13美元，营收6910万美元，2025年每股收益0.87美元，营收4000万美元 [8] - 公司市盈率为9.32，远期市盈率为8.58，2023年每季度股息为3美分，2024年增至4.5美分 [8] 公司面临风险 - 授权安排对公司底线至关重要，维持业务需续签和签订新的授权协议，与三星的合作关系良好，授权协议已于5月续签 [7] - 公司依赖科技公司的特许权使用费，组件短缺可能影响产品销售，进而降低特许权使用费收入 [7] 投资建议 - 公司股价较平常交易的6 - 7美元区间有一定溢价，但当前市净率和市盈率仍有吸引力，若想投资科技行业又不想过度集中于某一细分市场，该公司是合理选择 [9][10] - 投资时需密切关注行业情况、公司盈利能力和股息支付情况 [10]