文章核心观点 - Chewy公司股价在过去三个月内大幅上涨42.5%,远超行业和大盘的涨幅[1][2] - Chewy公司凭借其规模优势和出色的运营能力,在消费品和整体市场中表现出色[1] - 尽管股价已有较大涨幅,但Chewy公司仍有较大的增长潜力[2] 公司业务和财务表现 - Chewy公司在2024年第一季度实现净销售额28.8亿美元,同比增长3%,超出了公司的指引范围[5] - 公司消费品和健康产品业务占总销售额的85%,自动订阅销售额占比达77.6%,体现了公司在非自主消费品类的优势[6] - Chewy Plus会员计划有望提升客户粘性和增加客户消费[7] - 公司的宠物医疗服务业务发展良好,客户反馈积极[8] - 广告业务收入占比有望达到1%-3%,有助于收入来源多元化[9] - 国际业务特别是加拿大市场拓展进展顺利,客户满意度和品牌知名度不断提升[10] 股东回报和未来展望 - 公司财务状况良好,有能力通过股票回购等方式回馈股东[11] - 公司维持2024财年净销售额116亿-118亿美元的指引,同比增长4%-6%,并提高了调整后EBITDA利润率指引[12] - 资本支出预计占销售额1.5%-2%,自由现金流转换率超过80%,财务实力有保障[13] - 公司估值水平相对历史和行业平均处于较低水平,为投资者提供了较好的价值机会[14] - 分析师对公司未来业绩预期持乐观态度,上调了当前及下一财年的盈利预测[15]