文章核心观点 - 康宁公司因上调二季度销售预测，股价突破区间上涨，但估值过高有回调风险，不过未来三年前景乐观 [2][3][10] 公司概况 - 康宁公司专注材料科学，专业生产特种玻璃、陶瓷和先进光学产品，是人工智能解决方案需求增长的受益者 [2] 销售预测 - 公司宣布生成式人工智能是上调二季度销售预测的因素，预计核心销售额约36亿美元，比之前估计高2亿美元，涨幅5.88% [3] 股价表现 - 此前三年多，康宁股价在30美元至低于37美元区间波动，直至昨日未突破40美元，此次销售增长使股价从38.50美元涨至约44.20美元 [2][3] 估值情况 - 康宁估值评级为“D”，GAAP市盈率近60倍，但综合所有因子评级，股票获强力买入评级，动量和每股收益修正较三个月前有所增加 [3][4] 增长评分 - 公司增长评分减弱，目前为“C - ”，各增长指标与行业中位数相比大多表现不佳 [6][7] 增长催化剂 - 新的光学连接产品被广泛采用，“Springboard”计划有望在三年内增加超30亿美元年化销售额 [8] - 从二季度起未来三年，周期性因素和长期趋势将推动销售增长，运营商客户恢复对光通信的投资 [8] - 生成式人工智能是增长催化剂，将推动2024年显著销售增长，BEAD相关项目明年启动 [8] - 电视屏幕尺寸增长、汽车GPF过滤器、美国太阳能供应链是增长因素，预计2023 - 2026年汽车玻璃销售额将增至三倍 [8] 风险因素 - 估值是主要风险，长期持股者可能获利了结，押注股价上涨的交易者可能面临下行风险 [9] - 市场可能质疑生成式人工智能和人工智能的营收潜力，抛售下游股票，二级硬件供应商需求可能先下降 [9]