文章核心观点 - 网络安全行业快速变革，为投资者提供投资机会，重点分析CrowdStrike和Zscaler两家公司的情况及投资考量因素 [1] 行业趋势 - 云计算依赖度增加，企业将敏感数据和关键应用迁移至云端，需云原生安全解决方案 [2] - 远程和混合工作模式扩大企业攻击面，需适应分布式工作环境、执行零信任原则的安全解决方案 [8] - 高级持续性威胁（APTs）增多，企业需先进威胁检测和响应解决方案 [9] CrowdStrike公司情况 - 是云原生安全解决方案领先提供商，专注端点安全、威胁情报和云工作负载保护，核心产品Falcon平台利用人工智能和机器学习提供全面端点保护和威胁检测能力 [4][10] - 2025财年第一季度GAAP净收入4280万美元，较上年显著改善，高订阅毛利率支撑盈利，体现云平台效率和可扩展性 [5] - 2025财年第一季度年度经常性收入（ARR）同比增长33%，达36.5亿美元，反映其市场份额获取能力和吸引新客户能力 [11] - 增长因素包括端点安全解决方案需求强劲、持续产品创新和战略合作伙伴关系 [12] - 当前市盈率较高，反映投资者对其前景信心，但高估值也带来风险 [6] Zscaler公司情况 - 是云安全和零信任解决方案领导者，提供全面平台保障多环境下应用和数据访问安全，零信任交换平台为用户、设备和应用提供安全网关 [14] - 2024财年第三季度GAAP净收入1910万美元，上年亏损4600万美元，高订阅毛利率支撑盈利，体现云平台效率和可扩展性 [15] - 2024财年第三季度收入同比增长32%，达5.532亿美元，增长源于零信任解决方案采用率增加 [26] - 增长因素包括零信任解决方案需求强劲、持续产品创新和战略合作伙伴关系 [16] 两家公司对比 - 两家公司营收均增长，CrowdStrike专注端点安全，处于较成熟市场；Zscaler专注云安全和零信任解决方案，处于更具活力和快速增长市场 [17] - 两家公司均盈利且产生现金流，高订阅毛利率体现云模式效率，CrowdStrike估值高反映投资者对其端点安全领导地位信心，Zscaler估值低可能有更高风险回报比 [27] 投资建议 - 投资者可跨子行业分散网络安全投资，降低风险 [18] - 网络安全行业前景光明，长期增长受企业数字化和威胁演变推动，投资者评估两家公司长期投资潜力时应密切关注监管变化和技术进步 [28]